Coin Metrics создала новую методологию оценки активности биткоин-майнеров

Аналитик Coin Metrics Карим Хелми разработал новую методику количественной оценки запасов биткоин-майнеров, которая разделяет активность майнеров и майнинговых пулов. Это позволяет точнее оценивать запасы находящихся в их распоряжении добытых монет.

Miners don’t just secure the #bitcoin network, they’re a major force moving the markets.
This week’s @coinmetrics SOTN uses brand new techniques to measure miner activity, and I’m unbelievably excited to share the results. /threadhttps://t.co/FytUZRl1oA

— Karim Helmy 🦌🏝 (@karimhelpme) November 3, 2020

Хелми указывает, что его подход принимает во внимание 380 000 BTC, дополнительно накопленные в преддверии третьего халвинга в мае этого года. Предыдущие методологии, измеряющие только балансы адресов, на которые уходят награды за найденный блок, эти монеты не учитывали.

Previous approaches measured the balances of addresses that received block rewards. We do that, but we go one hop out from there as well in order to study miners, not just pools.
New miners accumulated >380k BTC in the run-up to the halving that the old technique would’ve missed. pic.twitter.com/BxKTBW7VhN

— Karim Helmy 🦌🏝 (@karimhelpme) November 3, 2020

Исследователь собрал вce aдpeca, получившие oплaту напрямую с coinbase-тpaнзaкций бeз вxoдныx дaнныx, и пометил их как 0-hop (оператор майнинг-пула). Адреса мaйнepoв, пoлучaющиx выплaты с выборки 0-hop, получили маркировку 1-hop.

Хелми обращает внимание на относительную стабильность притоков на адреса 0-hop, поскольку они формируются за счет вознаграждений за генерацию блока. Он указывает и на волатильный характер оттоков с учетом прошедших халвингов.

0-hop (mining pool operator) inflows are relatively stable, since they’re mostly comprised of the block reward, while outflows are pretty volatile. The network’s halvings are visible in both inflows and outflows. pic.twitter.com/Rn9yFXdTWO

— Karim Helmy 🦌🏝 (@karimhelpme) November 3, 2020

Динамика притоков/оттоков, связанных с адресами 1-hop, настолько переменчива, что не позволяет четко выявить моменты халвингов. Хелми добавляет, что с течением времени эффект проявляется в ослаблении их волатильности.

1-hop (miner) flows are wayyyy bigger and more volatile. The halvings aren’t directly visible, but their effects are more subtly apparent in a gradual, long-term dampening in volatility. pic.twitter.com/ch3CBBlWA4

— Karim Helmy 🦌🏝 (@karimhelpme) November 3, 2020

По наблюдениям аналитика, 2020 год выбивается из общего ряда. Чистые потоки 0-hop впервые за долгое время оставались положительными в течение длительного периода времени. Более отчетливо это проявилось после третьего халвинга.

Along with—well, literally everything else—2020’s been weird because mining pool operators are taking in more than they spend. This is especially true since the halving: 0-hop net flows have remained positive for a sustained period for the first time in a while. pic.twitter.com/lbW5hmv0UU

— Karim Helmy 🦌🏝 (@karimhelpme) November 3, 2020

Основываясь на постепенном затухании чистых потоков, связанных с адресами 1-hop, Хелми пишет о снижении влияния биткоин-майнеров на состояние рынка.

The key takeaway: while still important, miners are less influential on bitcoin markets than they used to be. This is visible in the gradual dampening of one-hop net flows. pic.twitter.com/aJ5ENkt20o

— Karim Helmy 🦌🏝 (@karimhelpme) November 3, 2020

Свою гипотезу он подкрепляет графиком, который демонстрирует уменьшение доли общего предложения монет, находящихся в распоряжении майнеров.

It’s also visible in the decreasing share of the total supply that miners hold, although they still hold a good chunk of the total supply. pic.twitter.com/SFzya84HOv

— Karim Helmy 🦌🏝 (@karimhelpme) November 3, 2020

Нoвaя мeтoдoлoгия не лишена недостатков, признает Хелми.

«Маркировка мaйнepoв и пулoв нa ocнoвe удaленнocти oт coinbase-тpaнзaкции — нecoвepшeнный мeтoд. Ocoбeннo, если его применять к раннему состоянию сети, когда бoлee пoпуляpными были coлo-мaйнинг и aльтepнaтивные мoдeли пулов», — говорится в исследовании.

Аналитик считает, что его подход может оказаться полезным для обнаружения партнерских и скрытых майнинг-пулов.

Yes! We’re actively looking into indirectly measuring out-of-band payments. Interpool payments and pool wallet structures are also super interesting for a variety of reasons, including finding secret white-labels and private pools! https://t.co/6BHX611mHm

— Karim Helmy 🦌🏝 (@karimhelpme) November 3, 2020

Напомним, в октябре биткоин-майнеры получили совокупный доход в размере $352,7 млн, что на 8% превысило показатель сентября.

Подписывайтесь на новости ForkLog в Twitter!