Elizabeth Warren calls for tougher crypto regulation; community responds with criticism

The cryptocurrency industry is on a path of financial innovation that begins with ‘captivating rewards’ and ends with ‘devastating losses.’ This view was expressed by Elizabeth Warren, a member of the U.S. Senate Banking Committee, in her article for The Wall Street Journal.

FTX’s collapse should be a wake-up call. @SECGov,@TheJusticeDept & @USTreasury should use their expansive authority to crack down hard on crypto fraud. Congress must close loopholes & back up these financial cops on the beat with more resources.

My oped: https://t.co/ARdtun2pAb

— Elizabeth Warren (@SenWarren) November 22, 2022

The publication was prompted by the collapse of FTX. Reflecting on the consequences and risks of digital assets in general, Warren compared the latest to subprime mortgages, «penny stocks» and credit-default swaps.

«Сторонники говорят, что у криптовалют есть большие перспективы для того, чтобы сделать финансовую систему более эффективной и инклюзивной. Может быть. Но мы уже слышали эту историю раньше. […] Во время краха 2008 года и всех предшествующих финансовых кризисов такие заявления оказались опасно бредовыми. Криптовалюта не исключение», — написала сенаторка.

По ее мнению, инцидент с империей Сэма Бэнкмана-Фрида — «тревожный звонок» для властей. Уоррен провела параллель между FTX и Lehman Brothers, намекнув на риски «заражения» экосистемы:

«[…] Конгресс должен заткнуть оставшиеся дыры в структуре регулирования до того, как следующая криптокатастрофа разрушит нашу экономику».

Уоррен напомнила о мерах Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) в отношении незарегистрированных ICO и усилиях Минфина в борьбе с отмыванием денег. В качестве примера она привела санкции против миксеров Tornado Cash и Blender.io.

«Криптолоббисты взвыли, но Казначейство правильно использовало свои полномочия, чтобы заставить эти организации соблюдать закон. Несколько дел хороши, но Министерство юстиции, SEC и Минфин находятся на передовой, и им нужно действовать так каждый божий день», — подчеркнула член комитета.

Она призвала федеральные агентства «жестко бороться с криптомошенничеством», а Конгресс — к поддержке этих усилий дополнительным финансированием.

«Наконец, майнинговые компании, загрязняющие окружающую среду и нагружающие электросети, должны раскрывать информацию о своих выбросах и потреблении энергии. […] Настало время, чтобы криптовалюта подчинялась тем же правилам, что и другая финансовая деятельность», — заключила сенаторка.

Статья Уоррен вызвала резонанс в криптосообществе. Некоторые поддержали ее, назвав большую часть капитализации рынка «smoke and mirrors».

It’s possible that much of the market cap that we thought was real in crypto, was just smoke and mirrors. This creates so much uncertainty about where we go from here, and how long it will take to bounce back. Unbelievable. This is why Elizabeth Warren kept warning us all year

— zeusJuice.Ξth (@ElectrikTwo) November 23, 2022

«Вот почему Элизабет Уоррен предупреждала нас весь год», — написал пользователь Twitter.

Другие отнеслись к статье не так благосклонно, намекнув на существование более глубоких проблем и усомнившись в компетентности члена банковского комитета.

Alarmist as always. You want to legislate through fearmongering.

The headline only shows you don’t even understand crypto.

— Omar at TX (@omarslopezarce) November 23, 2022

«Только заголовок уже показывает, что вы даже не разбираетесь в криптовалютах», — заметил автор поста.

Другой комментатор посоветовал Уоррен понять разницу между централизованными биржами и децентрализованными финансами. Пользователь под ником Chi999111 заметил, что FTX «не имеет никакого отношения к биткоину».

Respectfully FTX has no reflection on Bitcoin. FTX failed due to massive fraud. Bitcoin is person to person payment system in real time from a phone or laptop. Don’t confuse FTX with bitcoin or inherent risk unless you are actually protecting bankers

— Chris (@Chi999111) November 22, 2022

Earlier Warren had compared cryptocurrencies to the U.S. mortgage crisis. In July she urged Congress and the SEC to take a tougher stance on the industry amid troubles at Celsius Network and several other companies.

Regulators in the United States have begun investigations into FTX, according to reports.

According to Fortune, the U.S. Department of Justice has everything it needs to bring criminal charges against Bankman-Fried and other executives of the collapsed exchange.

Follow ForkLog’s Bitcoin news on our Telegram — cryptocurrency news, rates and analysis.