Deutsche Bank: National digital currencies could challenge dollar dominance

Geopolitical tensions, the COVID-19 pandemic and the threat of private stablecoins create ideal conditions for the development of national digital currencies (CBDCs). Their use in international trade could undermine the dollar’s dominance, according to Deutsche Bank.

478135044 Deutsche Bank CIO Report Central Bank Digital Currencies by ForkLog on Scribd

Analysts note that the global financial system stands on the cusp of exponential change. Little more than a decade has passed since the appearance of Bitcoin, and China began large-scale testing of a payment system based on the digital yuan (DCEP).

“Initiative «One Belt One Road” and DCEP will eliminate the need to use SWIFT and give the yuan a chance to become an international reserve currency,” Deutsche Bank said.

Следствием принятия CBDC в международной торговле может стать ослабление роли доллара на глобальном финансовом рынке. Аналитики отмечают Китай как крупного держателя международных валютных резервов, в которых велика доля американского доллара.

В интервью Coindesk главный инвестиционный стратег Deutsche Bank Герит Хайнц напомнил, что в прошлом доллар стал основной резервной валютой благодаря началу торговли сырьевыми ресурсами в этой валюте. Он также подчеркнул, что смена лидера — процесс, растянутый во времени.

CEO блокчейн-стартапа Lacero Рашид Хусеналли добавил, что доминирование доллара также основывается на ориентированной на него инфраструктуре трансграничных платежей.

«There is potential in the CBDC story for a transition to a more distributed version of this power, transferring it from one country or economic bloc to some global consortium», — the expert suggested.

Эксперт считает, что следствием этого может стать гармонизация регулирования и технологических стандартов.

«This could bring enormous financial and social benefits, making the system much more efficient», — he explained.

Earlier in April, Deutsche Bank analysts predicted CBDCs would appear within three years.

In July, Sino Global Capital’s head of blockchain Matthew Graham predicted that China’s DCEP would replace the morally outdated SWIFT system.

Subscribe to ForkLog’s news on Telegram: ForkLog FEED — the full feed of news, ForkLog — the most important news and polls.