Отчет: майнинг ликвидности стал катализатором роста DeFi во втором квартале

Практически по каждому показателю второй квартал 2020 года стал для сектора децентрализованных финансов (DeFi) рекордным. Существенную роль в этом сыграл так называемый майнинг ликвидности, говорится в новом отчете аналитической компании Messari.

По итогам квартала объем заблокированных в DeFi-протоколах активов превысил $2 млрд. Этому предшествовал выход на рекордные показатели объема торгов на децентрализованных биржах (DEX) – только за одну неделю в июне эта величина превысила $500 млн. Существенно выросли в цене и нативные токены протоколов.

В начале второго квартала торговые объемы на DEX составляли всего 0,4% от совокупного показателя рынка. В результате стремительного роста в конце июня этот показатель вырос почти до 5%. На момент написания величина находится в районе 2%.

За этот период роста рынка DEX состоялись крупные обновления двух ведущих протоколов Uniswap и Kyber. До конца года апгрейды также ждут протоколы IDEX и 0x.

Наибольшее внимание привлек взрывной рост рынков лендинга, обусловленный запуском программы «майнинга ликвидности» от протокола Compound. Данный инструмент стимулирует пользователей использовать платформу в обмен на вознаграждение собственным токеном управления COMP. В результате появления майнинга ливидности сектор лендинга вырос с $25 млн в начале квартала до $800 млн в конце июня.

Объем заблокированных средств в Compound вырос со $100 млн до более чем $650 млн. В определенный момент объем заблокированных в протоколе токенов DAI превысил общую эмиссию стейблкоина более чем в три раза.

Некоторые эксперты сравнили это с частичным резервированием в традиционных банках, однако в Messari дают более простое объяснение: пользователи перезанимают уже внесенные в качестве депозитов DAI.

Одним из основных конкурентов Compound является проект Aave. Объем заблокированных средств в этом протоколе продемонстрировал экспоненциальный рост с $25 млн до почти $200 млн. Это нашло отображение и в цене токена LEND, которая за квартал выросла более чем на 500%.

Рынки предсказаний и платформы оракулов за отчетный период, возможно, и привлекли к себе меньше внимания, однако здесь также происходили важные события.

В Augur анонсировали долгожданный запуск v2 платформы, который должен состояться 28 июля. В Gnosis представили альтернативный рынок предсказаний Omen, использующий модель автоматизированного маркетмейкинга.

Среди оракулов, одной из ключевых составляющих всего механизма экосистемы DeFi, ярко выраженным лидером в последние месяцы был Chainlink, однако внимания заслуживает и проект Band, недавно запустивший нулевую фазу основной сети. Аналитики полагают, что Band имеет хорошие шансы составить конкуренцию Chainlink в борьбе за интеграцию в протоколы, требующие использования потоков данных.

Среди протоколов по управлению активами выделяется Synthetix, появившийся на сцене в 2019 году. Потеряв 50% стоимости в первом квартале 2020 года, в последующие три месяца токен SNX вырос почти на 200%. Исследователи отмечают его уникальную модель биржи и создания активов, которая уже начала находить признание на рынке и имеет одно из наиболее активных сообществ во всем секторе DeFi.

Впечатляющие результаты показал проект Melon – стоимость активов под управлением превысила $1 млн, в то время как цена токена MLN выросла более чем на 400%. Авторы отчета считают, что по мере роста подходящей для инвестирования экосистемы DeFi будет расти и спрос на сервисы по управлению активами.

Еще одним заметным трендом последних трех месяцев стал рост популярности проектов, в основе которых лежит концепция «биткоина на эфире». «Токенизированные биткоины» позволяют пользователям вести расчеты в первой криптовалюте при взаимодействии с DeFi-сервисами, получившими развитие в экосистеме Ethereum.

В настоящий момент объем BTC, заблокированных в сети Ethereum, оценивается в $140 млн – в 6 раз больше, чем в начале второго квартала.

Выводы

По мнению Messari, последние события в DeFi во многом напоминают лихорадку, охватившую индустрию во время хайпа ICO в 2017 году.

Главное различие в том, что вместо покупки токенов инвесторы для их получения депонируют ликвидность в лендинговые или биржевые протоколы. Пионером этой модели был Synthetix, однако Compound вывел ее на совершенно иной уровень, предлагая привлекательные награды посредством так называемого доходного фермерства.

Однако исследователи предупреждают об отсутствии гарантий того, что успешными окажутся все проекты, предлагающие майнинг ликвидности.

«Если вы даете игрокам средства казино, будет неудивительно, если они будут играть еще больше и приглашать друзей. Казино будет получать огромные прибыли, но если это будут делать все казино в городе, в один день не останется новых игроков», — заключили в Messari.

Подписывайтесь на новости ForkLog в Telegram: ForkLog FEED — вся лента новостей, ForkLog — самые важные новости и опросы.