Аналитики нашли лазейку в MakerDAO, позволяющую избегать ликвидаций

Пользователи DeFi-проекта MakerDAO могут разбивать CDP (обеспеченные залогом долговые позиции) на мелкие транши и уклоняться от принудительной ликвидации в случае падения обеспечения ниже порога в 150%. Эту уязвимость обнаружил глава B.Protocol Ярон Велнер.

B.Protocol backstop, having more tangible incentives, did liquidate such small Vaults.

Takeaway: When the incentives are not clear, the liquidators’ expected behavior is also not clear.

The full report can be found here: https://t.co/CpUzufdYSd

— B.Protocol (@bprotocoleth) November 16, 2020

Велнер выяснил, что заемщики в MakerDAO могут идти на хитрость, разбивая CDP на составляющие порядка $100. В этом случае хранители аукциона не станут ликвидировать эти позиции после падения обеспечения ниже 150%.

Причина кроется в трудностях расчета рентабельности таких операций. Вероятно, это связано с высокими комиссионными расходами в аукционах. Как правило, участниками таких аукционов являются боты, настроенные определенным образом.

Эксперт пояснил, что за счет такой уловки пользователи теоретически могут закрыть позицию позже и избежать ликвидационного штрафа в 13%.

Велнер не приводит конкретики в отношении продолжительности этого явления, поскольку поведение хранителей в таких случаях не поддается точному прогнозированию.

«При наличии хранилища на $1 млн затраты на газ, чтобы разбить его на 7800 хранилищ, составят $5000. Другими словами, защита от будущих ликвидаций обойдется всего в 0,5% от размера хранилища», — подсчитал специалист.

Основатель B.Protocol в итоге усомнился, существует ли в действительности ликвидационный потолок в 150%, когда хранители полагаются на такие расплывчатые эвристики.

В интервью CoinDesk некоторые арбитражеры DeFi-сектора пояснили, что лендинговые протоколы Aave и Compound устроены значительно проще Maker. При работе с ними пользователям не приходится думать о чем-то еще, кроме наличия достаточной ликвидности.

В настоящее время MakerDAO лидирует в рейтинге DeFi Pulse по стоимости заблокированных средств.

Стоимость заблокированных в MakerDao средств составляет $2,37 млрд. Данные: DeFi Pulse.

Напомним, в конце сентября коллективный иск против Maker передали в арбитраж. В апреле инвесторы обвинили Maker Foundation, Maker Ecosystem Growth Foundation и Dai Foundation в умышленном искажении рисков владения CDP.

Также в сентябре ForkLog сообщал о том, что стейблкоин DAI на 40% обеспечен централизованными активами. На днях капитализация DAI превысила $1 млрд.

Подписывайтесь на новости ForkLog в Twitter!