Что такое арбитраж криптовалюты?
1
Главное
- Арбитраж — торговая стратегия, которая предполагает одновременное или почти моментальное выполнение двух и более сделок разной направленности.
- Цель арбитражной операции — извлечение выгоды через эффективное использование расхождений в ценах активов на различных рынках и торговых платформах.
- Арбитраж относят к стратегиям с минимальным риском. Для ее реализации не обязательно использовать ценовые движения и прогнозировать курс криптовалют.
- Следствием низкого уровня риска при арбитраже также является его невысокая норма прибыли от сделок. Стратегия требует больших денежных вложений для создания оборотного капитала.
2
Виды арбитражных операций
Арбитражные операции включают множество различных методов и вариантов. Рассмотрим основные.
Биржевой арбитраж
Самый простой способ, предполагающий максимально быструю покупку и продажу одного и того же актива на различных биржах или платформах. В случае расхождения цен на актив трейдер приобретает криптовалюту на одной платформе по условной цене $100 и продаёт ее же за $101 на другой. Разница в $1 является той самой арбитражной возможностью и неэффективностью рынка, используемой трейдерами.
Треугольный арбитраж
Этот вид операций предполагает использование нескольких торговых пар на одной или нескольких платформах. Данная стратегия предполагает, что трейдер нашел неэффективность ценообразования в цепочке спекулятивных операций.
Предположим, что BTC/USD = $20 000, BTC/ETH = 0,05 BTC, ETH/USD = $1010. В таком случае трейдер покупает 1 BTC за $20 000, затем обменивает 1 BTC на 20 ETH и завершает цепочку операций обменом 20 ETH на $20 200. Прибыль за операцию — $200.
Арбитраж с использованием деривативов
Наиболее сложный и, соответственно, рискованный вид арбитражных операций, предполагающий применение производных продуктов, включая фьючерсы, опционы и инструменты хеджирования.
Такой вид арбитража предполагает покупку актива на спотовом рынке и одновременное открытие шорт-позиции на бессрочном фьючерсном рынке. Главное условие — фьючерсный контракт должен иметь положительную премию за риск.
Доходность в этом случае формируется за счет начисления процентов по ставке финансирования. Это специальный механизм на рынке бессрочных фьючерсов, предназначенный для обеспечения корреляции цен базового актива и фьючерсного контракта. Под ставкой финансирования подразумевают плату за открытые длинные позиции трейдерам, у которых есть короткие позиции, и наоборот, в зависимости от движения цены базового актива. Ставка финансирования не является биржевым сбором и меняется несколько раз в день.
Например, текущая ставка финансирования для шорт-позиций на фьючерсный контракт BTC составляет 1%. В таком случае инвестор покупает BTC на спотовом рынке и открывает короткую позицию на фьючерсном рынке на ту же сумму. Такая сделка является нейтральной, а прибыль трейдера будет равна 1%, который начислят в момент экспирации фьючерсного контракта (шорт-позиции).
3
Преимущества арбитража криптовалют
Несмотря на сложность и высокие требования к оборотному капиталу, арбитражные операции относятся к стратегиям с минимальным риском и практически гарантированным доходом.
Все издержки и возможные риски в процессе арбитража должны быть включены в расчеты до начала операций. Трейдеру не нужно угадывать будущие цены на актив — выгода извлекается из неэффективности взаимодействия различных платформ и инструментов в конкретный момент времени.
Арбитражные операции являются неотъемлемой частью справедливого рыночного ценообразования на биржах. Прикладная польза таких торговых стратегий заключена в выравнивании цен активов на независящих друг от друга рынках, в некоторой степени уравновешивая цены.
4
Риски арбитража криптовалют
В процессе применения любой торговой стратегии, какой бы надежной она не казалась, существуют множество очевидных и скрытых рисков:
- Сложность расчетов. Арбитражные операции сопряжены со сложными математическими расчетами — одна неверная переменная может привести к потере предполагаемой прибыли и даже к убыткам.
- Высокие комиссии. Из-за низкой доходности в арбитражных операциях даже незначительная комиссия за транзакции на используемых платформах может привести к потере средств.
- Низкая скорость исполнения сделки. Постоянная изменчивость рынков и скорость проведения сделок на современных биржах требуют от трейдера практически моментальных действий. Даже доли секунды могут изменить конъюнктуру и нарушить доходную цепочку спекулятивных операций.
- Технические риски. Непредсказуемость реакции участников рынка и несовершенство используемых механизмов несут риск неисполнения ордеров, остановки торгов или зависания торгового терминала в самый неподходящий момент.
- Низкая ликвидность актива. Этот риск возникает из-за высокого оборотного капитала, необходимого для получения прибыли от арбитражных операций. В книге ордеров может не оказаться нужного объема средств на определенном ценовом уровне, что нарушит условия расчетов и может привести к дополнительным издержкам.
Рассылки ForkLog: держите руку на пульсе биткоин-индустрии!
5
Что такое P2P-арбитраж криптовалют?
Рынок торговли криптовалютами становится все более организованным, расхождения цен на разных платформах со временем становятся меньше. Благодаря централизованной системе торговли через стакан и сведения ордеров спред, то есть разница между ценой продажи и покупки актива, на биржах низкая или вовсе минимальная.
Однако P2P-сервисы могут представлять больший потенциал для арбитража. Система торговли там децентрализована, пользователи осуществляют сделки напрямую и формируют цены. зачастую исходя из индивидуальных потребностей. Предложения о продаже или покупке одной и той же криптовалюты могут существенно отличаться. Таким образом, P2P-арбитраж криптовалют может предоставлять больше возможностей для извлечения дохода.