Что такое токен управления?

Что такое токен управления?
ПродвинутыйАльткоиныДецентрализация
Что такое токен управления?
ПродвинутыйАльткоиныДецентрализация

Главное

  • Токен управления, или гавернанс-токен — цифровой актив, держатели которого могут участвовать в принятии решений о развитии блокчейн-проекта.
  • Чаще всего система управления проектом с помощью токена построена на основе децентрализованной автономной организации (ДАО). Токены дают право голосовать и выдвигать собственные инициативы.
  • Токен управления является разновидностью ютилити-токена и может иметь другие функции, помимо голосования.

Зачем нужны токены управления?

Технология блокчейн привела к появлению децентрализованных приложений и целых направлений в экономике, таких как децентрализованные финансы (DeFi).

Однако форма организации таких приложений оставалась централизованной, что противоречило их природе. Постепенно была разработана архитектура децентрализованного управления проектами — ДАО. 

Благодаря ДАО сообщество проекта получило право принимать решения по некоторым (а иногда и по большинству) вопросам, связанных с изменениями в продукте или экосистеме. Инструментом участия в ДАО стал токен управления. Также он стал главным экономическим стимулом для комьюнити и поощрения его активных членов.

По сути, токены управления представляют долю «собственности» в децентрализованном протоколе, выступая своеобразным аналогом акций, но с функциями прямого влияния.

Как появились токены управления?

Одним из первых токенов управления стал Maker (MKR) протокола MakerDAO. Как понятно из названия, в нем с самого начала была заложена система управления через ДАО.

MKR используется для голосований ДАО, включая основные экономические параметры протокола. Одна из особенностей MakerDAO в том, что результаты голосования могут быть пересмотрены уже после его выполнения, если за это проголосуют участники ДАО, то есть держатели MKR.

Значение эмиссии токена непостоянно и меняется в зависимости от общего показателя обеспеченности стейблкоинов DAI, находящихся в обороте в данный момент. При снижении обеспеченности ниже установленной нормы часть MKR используют для восстановления объема залогов (и наоборот). Таким образом, MKR также выступает средством рекапитализации.

Другим заметным проектом в сфере DeFi после MakerDAO стал Compound. Его разработчики фактически придумали фарминг ликвидности, так как токен управления проектом COMP впервые распределили пользователям через этот механизм.

После выпуска в свободный оборот цена COMP начала резко расти, из-за чего фарминг в Compound на небольшой период времени стал крайне прибыльным занятием. Это принесло проекту и его гавернанс-токену известность.

Сегодня COMP используется для выплат доходности за участие в пулах платформы и голосованиях в ДАО проекта. С помощью COMP можно вынести вопрос на голосование, но для этого нужно владеть не менее 1% от выпущенных токенов.

В каких блокчейн-проектах есть токены управления?

Сегодня гавернанс-токены распространены прежде всего в сфере DeFi и связанных с ней направлениях, например GameFi. Также они приобретают популярность в проектах метавселенных и NFT, где выступают основным способом оплаты.

Согласно данным Coingecko и CoinMarketCap на июнь 2022 года, токенами управления с наибольшей капитализацией являются:

  • Uniswap (UNI).
  • Aave (AAVE).
  • Sushi (SUSHI).
  • ApeCoin (APE).
  • Curve (CRV).
  • yearn.finance (YFI).
  • Synthetix Network (SNX).
  • Ethereum Name Service (ENS).
  • Compound (COMP).
  • Maker (MKR).
  • UMA (UMA).
  • Aragon (ANT).
  • Balancer (BAL).

Как получить токен управления?

Сегодня самым популярным способом выпуска нового гавернанс-токена является аирдроп, то есть начисление эмитентом некоторой суммы монет большому числу пользователей на основе определенных критериев.

Что такое токен управления?

Обычно условия для участия в аирдропе не строгие. Например, Uniswap перечислил одинаковую сумму своих токенов UNI всем пользователям, которые или обменивали криптовалюты, или были поставщиками ликвидности в протоколе до определенной даты.

После эмиссии токен управления проходит листинг на различных торговых платформах, где его получает возможность купить любой желающий. Поскольку гавернанс-токенами открыто торгуют, как и другими криптоактивами, их цена постоянно меняется в зависимости от спроса и предложения.

Можно ли получать доход от токенов управления?

Во многих ДАО участие реализовано через блокирование гавернанс-токенов в специальном смарт-контракте. Держатель при этом получает взамен специальные «обернутые» токены, которые можно использовать только в голосованиях.

По крайней мере некоторые протоколы поощряют участников ДАО, начисляя вдобавок к заблокированным токенам дополнительные по определенной ставке. Бывает и другой механизм: тем, кто участвует в голосованиях, начисляют награды за активность с помощью периодических аирдропов.

Для чего еще используют токены управления?

Хотя почти у всех гавернанс-токенов есть общие черты и способы использования, конкретные функции могут отличаться от проекта к проекту. 

Например, обладатели KNC могут голосовать за или против выделения средств новым партнерам экосистемы Kyber Network, а также по вопросам изменения ставки доходности за стейкинг актива.

В свою очередь, держатели токенов протокола Curve могут также выдвинуть предложение о создании нового пула ликвидности (для этого понадобится заблокировать 2500 CRV). Однако предложение должно с помощью голосования одобрить сообщество проекта.

Владельцы гавернанс-токена Synthetix Network не только решают вопросы развития протокола, но и выбирают членов управляющего совета. В Dash владельцы нативной монеты, которая также имеет функции управления, могут выдвигать предложения об использовании 10% от комиссий, собранных блокчейном. Чтобы стать членом ДАО, нужно не менее 1000 DASH.

Токены управления метавселенных часто нужны для покупки ценных цифровых предметов и определения облика мира. В Decentraland токен MANA — фактически валюта для покупки цифровых земельных участков. За те же токены создатели NFT внутри метавселенной продают свои предметы.

Подписывайтесь на ForkLog в социальных сетях

Telegram (основной канал) Discord Instagram
Нашли ошибку в тексте? Выделите ее и нажмите CTRL+ENTER

Рассылки ForkLog: держите руку на пульсе биткоин-индустрии!

*Ежедневная рассылка — краткая сводка наиболее важных новостей предыдущего дня. Чтение занимает не больше двух минут. Выходит в рабочие дни в 06:00 (UTC)
*Еженедельная рассылка — объясняем, кто и как изменил индустрию за неделю. Идеально подходит для тех, кто не успевает за новостным потоком в течение дня. Выходит в пятницу в 16:00 (UTC).

Мы используем файлы cookie для улучшения качества работы.

Пользуясь сайтом, вы соглашаетесь с Политикой приватности.

OK