Зачем нужны кредиты под залог криптовалюты, и как они работают?

Из-за волатильности цен криптовалют стоимость залога может расти или падать, но сам кредит всегда зафиксирован в фиатных деньгах. Если цена биткоина выросла за время пользования кредитом, то заемщик может вернуть кредит с прибылью. Вот как это работает:

Начальная цена биткоина: $3800.
Кредитная ставка: 8% годовых.
Сумма кредита: $15 000.
Срок кредита: 180 дней.
Дисконт: 30%
Размер залога: 5,86157174 BTC
Начальная стоимость залога: $22 273
Конечная цена биткоина: $10 000.
Начисленные проценты: $590.
Сумма для возврата: $15 590.
Размер возвращенного залога: 5,86157174 BTC
Конечная стоимость залога: $58 615
Доход заемщика от сделки: $35 752.

На платформе Biterest валюта кредита — доллар США, следовательно, все суммы фиксируются в USD. Кредит можно получить в фиатных деньгах или криптовалюте. Расчеты по сделкам совершаются на основании текущего курса валюты выдачи к USD.

Кредиты с криптовалютным залогом — альтернатива биржам и обменникам. Такие кредиты нужны, чтобы не продавать криптовалюту по невыгодному курсу и тем самым сохранить цифровой актив, который может вырасти в цене.

Основное отличие кредитов с криптовалютным залогом от традиционных аналогов — высокая волатильность цифровых активов, которые выступают залогом. В этом же заключается главная ценность такой услуги: если залог вырастет в цене, операция окажется прибыльной для заемщика. Для кредитора прибыль всегда зафиксирована в USD.

Есть два варианта хранения залогов:

• Залог хранится у третьего лица. Этот вариант предлагают платформы, которые кредитуют собственными средствами. Фактически они получают криптовалюту пользователей во временное владение. Также этот вариант предлагают некоторые p2p-сервисы, которые предоставляют площадку для взаимодействия между кредиторами и заемщиками. Заемщик переводит залог на адрес, указанный сервисом, и кредитор выдает деньги. При погашении кредита все происходит в обратном порядке.
• p2p-платформа хранит залог на multisig-адресе. В этом случае платформа выступает гарантом соблюдения условий сделки. Под каждую сделку создается новый multisig-адрес из публичных ключей заемщика, кредитора и платформы, на который перечисляют залог. Один приватный ключ остается у заемщика, другой — у кредитора, а третий — у платформы. Средства высвобождаются, когда введены 2 ключа из 3.

Biterest хранит залог на multisig-адресе. Платформа не хранит средства и приватные ключи пользователей. До закрытия сделки ни одна из сторон не может получить доступ к залогу.

Платформы, которые предоставляют кредиты из собственных средств и хранят у себя активы пользователей, устанавливают условия для займов. Они определяют минимальные и максимальные суммы кредита, процентные ставки, дисконт, коэффициент “кредит/залог” (LTV) и сроки. В p2p-кредитовании заемщики и кредиторы договариваются между собой и сами выбирают условия.

На Biterest пользователи могут полностью сформировать условия кредита без ограничений: платформа не предъявляет обязательных требований к суммам, срокам, процентным ставкам и дисконту.

Стоимость залога в любом виде кредитования должна быть выше суммы кредита. Сумма залога зависит от суммы кредита, годовой процентной ставки, срока кредита и дисконта — “запаса прочности” залога.

Дисконт говорит о том, насколько может упасть курс валюты залога перед тем, как стоимость залога сравняется с суммой кредита и сделка закроется (такая ситуация называется возникновением маржинального требования или margin call). Чем больший дисконт укажет заемщик, тем большей будет сумма залога.

Платформы, которые хранят у себя деньги и залоги пользователей, выдвигают жесткие условия для получения кредитов. Это связано с законами об отмывании денег и финансировании терроризма. Такие платформы обязаны проводить процедуру KYC, в рамках которой пользователь должен предоставить свои паспортные данные и другую личную информацию.

На p2p-платформах процедура регистрации обычно обходится без паспортных данных и ограничивается введением email-адреса, логина и пароля, но требования могут меняться в зависимости от юрисдикции.

Для регистрации на Biterest нужен минимальный набор данных: email и логин с паролем. Платформа не собирает личные данные пользователей.

Платформа, которая выдает кредиты самостоятельно, переводит их через банковские переводы или зачисляет на счет заемщика стейблкоины вроде Tether (USDT). P2p-сервисы используют банковские переводы и услуги платежных процессоров.

При выдаче кредита в криптовалюте его цена все равно рассчитывается в USD на момент сделки. Криптовалюта здесь выступает способом перевода средств. При погашении кредита заемщик возвращает ту же сумму в USD, какую брал, вместе с процентами. Если цена криптовалюты за это время выросла, то в пересчете на нее заемщик вернет меньше, чем брал. Долгосрочные инвесторы могут получить прибыль от роста стоимости не только залога, но и тела кредита.

Например: заемщик берет $1 тысячу в биткоинах по цене $3,800 за 1 BTC и получает 0,2632 BTC. Когда цена биткоина вырастет до $10 тысяч, он вернет $1 тысячу, но теперь это составит 0,1 BTC.

Другой плюс кредита в криптовалюте — более быстрые транзакции по сравнению с банковскими переводами. При этом заемщик не предоставляет личные данные третьей стороне и может не опасаться заморозки активов.

Если курс криптовалюты залога растет, стоимость всего залога тоже растет. Когда курс падает, падает и общая стоимость залога.

Если стоимость залога опустится до суммы, которую заемщик должен вернуть, возникнет маржинальное требование (margin call). Это значит, что сделка закрывается, а залог переходит кредитору для погашения задолженности. Таким образом кредитор получает свою инвестицию, а заемщик оставляет сумму кредита, но лишается залога. Для заемщика ситуация равнозначна продаже криптовалюты по рыночному курсу.

Риск маржинального требования зависит от процента дисконта, который указывает заемщик. Чем больше дисконт, тем ниже риск закрытия сделки из-за маржинального требования.

На p2p-платформах для кредитования под залог криптовалюты споры разрешаются через использование multisig-кошельков. Если заемщик не выплатил долг в срок, платформа передает свой приватный ключ кредитору, который разблокирует multisig-адрес и возмещает сумму кредита в счет залога.

На Biterest заемщик предоставляет залог в криптовалюте.

• Выбирайте платформу, которая не хранит ваши деньги и приватные ключи. Обратите внимание на волатильность валюты залога и срок кредита.
• Чем больше дисконт, тем дальше маржинальное требование. Biterest рекомендует устанавливать дисконт не меньше 30%.
• Не готовы раскрывать паспортные данные — используйте платформу без KYC.