SEC Activity: Binance’s lack of arguments and details of the Terraform Labs case

The U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) continues to wage lawsuits against major players in the crypto industry. Yesterday, new comments emerged in the Binance case and details about a possible secret deal involving Terraform Labs (TFL) and market maker Jump Crypto.

Unconvincing Binance

8 ноября заявлением о том, что попытки Binance отклонить иск ведомства не имеют законных оснований, назвав требование «абсурдным».

5 июня Комиссия подала в суд на биржу, ее американское подразделение и CEO Чанпэна Чжао (CZ), выдвинув 13 обвинений, в том числе касательно продажи незарегистрированных ценных бумаг. Позднее Binance, Binance.US и CZ подали ходатайства об отмене исков, отметив «неправдоподобные» аргументы регулятора.

В документе содержались доводы относительно «доктрины основных вопросов» — постановления Верховного суда, предписывающего федеральным агентствам ожидать решения Конгресса США по важным экономическим или политическим вопросам.

По мнению SEC, ссылаясь на доктрину, Binance «разрушает десятилетия основополагающих прецедентов, на которых основаны национальные законы о ценных бумагах», вместо этого создавая новую «жесткую структуру».

«Обвиняемые не могут объяснить, почему доктрина, направленная на защиту полномочий Конгресса по принятию важных политических решений, будет препятствовать SEC в обеспечении соблюдения политического выбора Конгресса, воплощенного в законах о ценных бумагах», — говорится в заявлении агентства.

The Jump Crypto–TFL Connection

SEC продолжает гражданский иск против Terraform Labs и ее соучредителя До Квона. В частности, регулятор расследует возможное секретное соглашение экс-руководителя компании c президентом маркетмейкера Jump Crypto Канавом Карией.

Адвокат Комиссии утверждает, что Квон и Кария заключили сделку 23 мая 2021 года, через несколько недель после депега алгоритмического стейблкоина TerraUSD (UST).

Ее условия заключались в помощи со стороны Jump Crypto в восстановлении привязки «стабильной монеты». Взамен Квон якобы обещал передать фирме «более 61,4 млн токенов LUNA со скидкой более 99%», пояснил юрист регулятора. Позднее маркетмейкер продал эти монеты на рынке с «ошеломляющей прибылью, превышающей $1,28 млрд».

В ходе слушаний Старен задал прямой вопрос Карии о связях с TFL, на что он воспользовался Пятой поправкой Конституции США, которая позволяет не свидетельствовать против себя.

В феврале SEC предъявила Квону обвинения в мошенничестве с ценными бумагами. К последним агентство отнесло LUNA и UST. Позднее регулятор обновил иск, заявив, что основатель TFL осуществлял фейковые транзакции для партнерской платежной платформы Chai.

Ведомство также попросило у суда вынесения решения в упрощенном порядке по искам против Terraform Labs и ее основателя До Квона.

Where Are the ETFs?

Параллельно с судебными разбирательствами криптовалютный рынок ожидает от SEC одобрения спотового биткоин-ETF. В июле SEC приняла к рассмотрению запросы на запуск продуктов от BlackRock, VanEck, Invesco, Fidelity Investments и WisdomTree. Позднее к ним присоединилась Franklin Templeton joined in.

По словам аналитика Bloomberg Джеймса Сейффарта, даже после вероятного одобрения биржевого фонда их запуск произойдет не ранее чем через месяц.

What Scott said: There are TWO paths that need to be completed for an ETF launch. Even if 19b-4 is approved, S-1s still need sign off from division of Corp Fin. No sign that’s done yet. Possible and even likely that there could be weeks or even months between approval & launch https://t.co/LZSdutmlT8 pic.twitter.com/7OLj5HjSDy

— James Seyffart (@JSeyff) November 8, 2023

This is because the ETF issuer must obtain SEC approval from the Division of Trading and Markets for the 19b-4 filing and from the Division of Corporate Finance for the S-1 or prospectus.

«It is possible and even likely that weeks or even months could pass between approval and launch,» Seyffart added.

According to him, starting November 9 there is a “window” for approving all 12 applications, including Grayscale’s GBTC conversion.

The expert also отметил that his team still estimates the probability of approving the spot Bitcoin ETF by January 10, 2024 at 90%.

Emmer vs Gensler

Лидер республиканского большинства в Палате представителей Том Эммер в очередной раз раскритиковал председателя SEC Гэри Генслера, назвав его «настолько же неэффективным, насколько и некомпетентным».

.@GaryGensler is as ineffective as he is incompetent. Fortunately, my nonpartisan appropriations amendment to reign in SEC enforcement abuses against the digital asset industry passed the House today with no opposition.

Congress will hold unelected bureaucrats accountable. pic.twitter.com/TGaaW8I0Eu

— Tom Emmer (@GOPMajorityWhip) November 8, 2023

«К счастью, моя поправка о беспартийных ассигнованиях, направленная на устранение злоупотреблений SEC в отношении индустрии цифровых активов, сегодня была принята Палатой представителей без каких-либо возражений. Конгресс привлечет к ответственности неизбранных бюрократов», — заявил сенатор.

Инициатива Эммера отражает растущую обеспокоенность нынешним подходом ведомства к «регулированию посредством принуждения». Эммер отметил, что Министерство юстиции, Казначейство и Управление по контролю за иностранными активами обладают достаточными полномочиями для преследования преступных чиновников.

В апреле Генслер сталкнулся с жесткой критикой со стороны республиканцев касательно позиции ведомства в отношении криптовалют в ходе слушаний в Палате представителей.

Позднее Эммер и его однопартиец Уоррен Дэвидсон представили законопроект об увольнении главы SEC.

Напомним, в ноябре Комиссия заявила о трудностях с наймом криптоэкспертов, поскольку подходящие кадры не желают продавать свои цифровые активы.