Эксперты рассказали о влиянии Shapella на основную сеть и цену Ethereum

Запланированный на 13 апреля хардфорк Shanghai-Capella (Shapella) в долгосрочной перспективе приведет к позитивной динамике курса Ethereum за счет снижения рисков для инвесторов. Об этом заявили опрошенные ForkLog эксперты.

Апгрейд является очередным этапом дорожной карты развития Ethereum после The Merge и включает изменения для уровней консенсуса и исполнения. Основная его цель — открыть доступ к выводу ETH из стейкинга.

Валидаторы получат доступ к полной или частичной разморозке стейк-нод. По словам Андрея Соболя из Matter Labs и ZkSync, в текущей ситуации огромный капитал заморожен в неликвидном стейкинге Ethereum, поэтому Shapella «откроет ворота ликвидности».

Представители DeFi-платформы Lido также называют эту часть хардфорка «самой существенной и позитивной». 

«До Shapella количество Ethereum в стейке могло только расти — теперь же его можно будет “забрать назад“. С одной стороны, это открывает возможность для перераспределения активов между существующими и новыми стейкинг-продуктами. С другой — снимается существенная неопределенность, так как стейкинг становится “полностью функциональным“. Это дает предположить, что количество сервисов и их пользователей будет расти», — заявили они.

Кроме того, Shapella поможет оптимизировать работу смарт-контрактов и комиссий внутри сети, в частности для coinbase-адресов, а также снизит стоимость создания новых блоков.

«Хардфорк внесет небольшие улучшения на уровне EVM, добавив давно напрашивающуюся инструкцию PUSH0 и удешевив доступ к адресу кошелька майнера. Он также подготавливает сеть к отказу от механизма удаления смарт-контрактов, поскольку пользователи зачастую продолжают отправлять транзакции на утратившие актуальность адреса, теряя и газ, и деньги», — отметил сооснователь 1inch Network Антон Буков.

Сооснователь Allbridge.io Андрей Великий считает, что апгрейд приведет к снижению рисков для участников различных протоколах ликвидного стейкинга. 

«Привязка деривативов ликвидного стейкинга таких как stETH могла отклоняться в периоды излишней волатильности рынка. Возможность выводов поможет снизить такие риски для привязки курса деривативов», — объяснил он. 

Эксперты ожидают увеличения спроса на продукты ликвидного стейкинга после выхода высвобожденных ETH на рынок.

«Такие сервисы переформатируются. Они все равно будут нужны, так как с их помощью можно положить застейканые эфиры в другой протокол», — добавляет Андрей Соболь. 

По его мнению, Shapella, как и любой другой хардфорк, потенциально может нести угрозу для безопасности сети Ethereum, особенно с учетом масштаба изменений, когда «гигантские суммы денег превращаются из неликвидных в ликвидные».

О влиянии обновления на цену второй по капитализации криптовалюты Соболь ответил двояко:

«С одной стороны, возможность разморозить эфиры и их продать может увеличить предложение. С другой — полностью функционирующий PoS может разогреть энтузиазм к системе в целом и подогреть медийный всплеск и увеличить спрос».

CEO Credentia Степан Гершуни напомнил, что валидаторы не могли взаимодействовать с застейканным Ethereum последние два года и для многих это шанс продать его.

«Однако разработчики предусмотрели динамическую систему, которая не позволит единовременно вывести все средства. Поэтому если это и повлияет на цену криптовалюты, то очень незначительно», — сказал он.

С ним соглашается Андрей Великий: 

«Краткосрочно будет небольшое давление на цену Ethereum, потому что некоторые валидаторы предпочтут вывести свои деньги из стейкинга. Но так как на уровне протокола будут введены ограничения на вывод, давление на курс будет ограничено. В долгосрочной перспективе снижение рисков для инвесторов и участников сервисов ликвидного стейкинга, скорее всего, приведет к позитивной динамике курса Ethereum».

Разработчики Lido, которые сейчас работают над новой версией протокола, сообщили ForkLog, что не успеют представить ее до активации Shapella. 

В апгрейд войдут два больших изменения:

• возможность поменять stETH обратно на ETH; 
• модульная архитектура вокруг «множества валидаторов». 

В Lido подчеркнули, что команда контрибьюторов сфокусирована на обеспечении безопасности протокола. Сейчас код проходит оценку четырех компаний — Certora, Statemind, HEXENS и Oxorio, ранее разные части апгрейда прошли аудит Sigma Prime, ChainSecurity и MixBytes() Camp.

«Операторы нод проводят тесты своей инфраструктуры, которая должна позволить производить вывод эфира из стейкинга своевременно и безопасно. Оба процесса двигаются довольно успешно, но требуют времени: апгрейд эфирного ликвидного стейкинга Lido не стоит ждать раньше мая», — сообщила команда проекта.

Одним из ограничений предложенного дизайна Lido V2 является то, что он «не должен иметь предположений о событиях в будущем или рыночных условиях». Поэтому разработчики Lido отказались спрогнозировать, какой объем активов пользователи выведут из стейкинга в первые недели после хардфорка. Главной задачей, по их словам, было «построить протокол, который одинаково стабильно будет работать в любых условиях». 

После хардфорка Shapella вывод наград, полученные в рамках работы валидаторов, будет доступен исключительно адресам с префиксом 0x01, поскольку только они могут указать путь для зачисления криптовалюты.

«Для протокола эфирного ликвидного стейкинга Lido первоначальный объем этих наград должен составить около 200 000 ETH, которые код протокола будет использовать приоритетно для выполнения заявок на вывод. Без заявок в очереди эти средства отправятся в стейкинг», — рассказала команда Lido.

CEO RockX Чжулин Чен считает, что Shapella является важным шагом на пути к большей масштабируемости и эффективности сети Ethereum. Несмотря на вероятную краткосрочную волатильность рынка, экосистема получит значительную долгосрочную выгоду за счет увеличения скорости обработки транзакций, снижения транзакционных издержек и улучшения безопасности смарт-контрактов.

«С обновлением Shapella ландшафт ликвидных ставок изменится навсегда, а Ethereum станет эталоном доходности для криптовалюты. Мы увидим множество инновационных решений для прямого и ликвидного стейкинга, который начнет играть гораздо большую роль в криптовалютном пространстве», — отметил Чен.

Подробнее про обновление Shapella читайте в специальном материале ForkLog.