Пережить криптозиму: как конвертация токенов из utility в security поможет ICO-компаниям и их инвесторам

Криптосообщество уже давно пришло к консенсусу, что произошедший два года назад бум ICO на поверку оказался огромным инвестиционным пузырем. На август 2019 года только 10,8% ICO-компаний приносили инвесторам прибыль, в то время как медианная доходность ICO в долларах США составляла -87% и продолжала падать: иными словами, девять из десяти ICO не принесли своим инвесторам ничего, кроме разочарования и убытков.

Тем не менее, есть ряд проектов, которым удалось построить успешный бизнес, несмотря на падение стоимости токена.

Один из них — биржа p2p-займов для малого и среднего бизнеса Karma. В 2017 году проекту удалось собрать более $10 млн в криптовалюте на ICO. В отличие от большинства проектов, ставших частью ICO-бума, компания завершила разработку платформы, на которой зарегистрированы уже более 7000 инвесторов; объемы сделок на платформе постоянно увеличиваются, а объем выданных займов на платформе растет в среднем на 40% в месяц.

В то же время, наступление криптозимы негативно отразилось на положении инвесторов Karma:

«Когда ICO-пузырь лопнул, стоимость выпущенных нами в рамках ICO активов упала в несколько раз, — это сильно ударило по держателям токенов Karma, — рассказывает основатель платформы Karma Юрий Гугнин. — Складывается парадоксальная ситуация: проект растет колоссальными темпами, в то время как инвесторы терпят убытки».

Чтобы инвесторы смогли получать выгоду от роста компании, Karma приняла решение провести конвертацию выпущенных в рамках ICO utility-токенов в security-токены — актив, который представляет собой цифровой аналог ценной бумаги.

В силу того, что security-токен является цифровым идентификатором ценной бумаги, его держателю может предоставляться ряд корпоративных прав: право на получение дивидендов, на владение долей в компании, право на участие в голосовании, и другие. Таким образом, после проведения конвертации держатели токенов Karma фактически станут ее акционерами, а Karma — первой компанией, конвертировавшей utility-токены в ценные бумаги.

Конвертацию активов Karma в security-токены возьмет на себя платформа по выпуску и трейдингу токенизированных ценных бумаг Tokenomica.

«Практика показывает, что выпуск utility-токенов в рамках ICO оказывался более выгоден для компании, чем для ее вкладчиков. В этом смысле переход на security-токены восстанавливает баланс интересов: инвесторы становятся полноценными выгодоприобретателями компании, в то время как сама компания повышает собственную инвестиционную привлекательность и укрепляет репутацию на рынке», — отметил CEO Tokenomica Артем Толкачев.

Новые экономические выгоды для инвесторов — не единственное преимущество перехода ICO-компаний на security-токен. В отличие от utility-токена, динамика изменения стоимости security-токена привязана к ключевым финансовым показателям компании и в меньшей степени зависит от колебаний крипторынка.

Поскольку utility-токены предоставляют держателям доступ к той или иной услуге компании, их выпуск требует от эмитента разработки конкретных юзкейсов для использования токенов в бизнесе — выпуск security-токенов в создании подобных юзкейсов не нуждается, отношения между проектом и инвестором строится по модели «компания-акционер».

Однако данная модель не может быть применима ко всем проектам, проводившим ICO. В конвертации смогут поучаствовать проекты с активным сообществом держателей токенов, уже запустившие бизнес, либо компании с проработанной бизнес-моделью.

Подписывайтесь на новости ForkLog в Telegram: ForkLog Feed — вся лента новостей, ForkLog — самые важные новости и опросы.