Январь 2021 в цифрах: новые максимумы биткоина и Ethereum, рекордные доходы майнеров и фактор Reddit

Динамика ведущих активов

Дневной график BTC/USD биржи Bitstamp. Данные: TradingView.

Дневной график ETH/USD биржи Bitstamp. Данные: TradingView.

• В первую неделю 2021 года биткоин преодолел важный психологический уровень $30 000, установив 8 января новый исторический максимум в районе $42 000. Стремительный рост цифрового золота подтолкнул капитализацию рынка выше $1 трлн. Затем началась коррекция, в результате которой первая криптовалюта подешевела примерно на четверть. По итогу месяца цена биткоина выросла на 15%, до $32 192.
• Вторая по капитализации криптовалюта также установила абсолютный ценовой максимум — 19 января курс Ethereum превысил $1430. В течение января актив подорожал на 120%.

Рыночные настроения и корреляции

Динамика индекса страха и жадности. Данные: alternative.me.

90-дневные показатели корреляции активов. Данные: BlockchainCenter.

• На фоне коррекции биткоина от достигнутых в начале января отметок выше $40 000 криптовалютный «Индекс страха и жадности» снизился до сентябрьских значений. Затем показатели индикатора стабилизировались выше отметки 70, относящейся к категории «жадность».
• Корреляции биткоина с золотом и индексом S&P 500 в январе были ниже средних значений в 2020 году. Традиционно тесной была статистическая взаимосвязь цифрового золота с другими криптоактивами на алгоритме Proof-of-Work, особенно с Ethereum и Litecoin. Эти монеты обычно почти синхронно движутся в периоды повышенной волатильности.

Объем торгов

Динамика объемов торгов на спотовых биржах, млрд $. Данные: CryptoCompare.

Январь 2021 года стал рекордным месяцем по объему торгов на спотовых платформах — суммарный показатель достиг $845 млрд.

В разрезе торговых площадок абсолютным лидером остается биржа Binance ($518 млрд). В топ-3 также входят американские платформы Coinbase и Kraken — их обороты в январе составили $117 млрд и $56 млрд соответственно.

Динамика позиций крупных игроков-институционалов (Commercial) на CME. Данные: CFTC.

На регулируемом рынке крупные игроки-институционалы продолжили наращивать лонги после фиксации позиций вблизи исторического максимума (+77 контрактов). 90 шорт-позиций остаются неизменными с конца декабря.

Динамика стоимости средств, заблокированных в DeFi-секторе. Данные DeFi Pulse.

Топ-3 DeFi-проекта по стоимости заблокированных средств, млрд. Данные: DeFi Pulse (по состоянию на 1.02.2020).

• В январе ускорился рост DeFi-сегмента. Общая стоимость средств, заблокированных на смарт-контрактах приложений (TVL), вплотную приблизилась к рекордным $27 млрд (без учета токенизированных биткоинов вроде WBTC).
• Тройка лидеров осталось неизменной — лендинговые проекты Maker, Aave и Compound. Их TVL на 1 февраля составили $4,8 млрд, $3,98 млрд и $3,29 млрд соответственно. Наибольший темп роста продемонстрировала DeFi-платформа Aave (+100% по сравнению с прошлым месяцем).

Топ-20 монет DeFi-проектов по рыночной капитализации, отсортированных по темпам роста цены. Данные: Messari (по состоянию на 1.02.2021).

Капитализация популярных биткоинов на Ethereum, млн $. Данные DeFi Pulse.

• На фоне бума в секторе многие DeFi-токены в январе продемонстрировали стремительный рост. Монеты проектов Alpha Finance, 1inch, Curve и Uniswap подорожали в несколько раз.
• Продолжился рост «биткоинов на эфире». Проект HBTC обошел по капитализации renBTC. Общая стоимость активов сегмента превысила $5 млрд.

DEX

Динамика объемов торгов на децентрализованных биржах, млрд $. Данные: Dune Analytics.

Рыночные доли крупнейших DEX. Данные Dune Analytics по состоянию на 1.02.2021.

• В январе особой популярностью пользовались децентрализованные биржи. По итогу месяца совокупный объем торгов в этом сегменте впервые достиг $55 млрд.
• По-прежнему на рынке доминирует Uniswap — в январе на нее пришлось 48% от общего месячного оборота DEX ($25,7 млрд). В тройку лидеров также вошли конкурирующая платформа SushiSwap ($12,1 млрд) и Curve ($6,2 млрд).

Стейблкоины

Динамика общей рыночной капитализации стейблкоинов, млрд $. Данные: Messari.

Топ-5 ведущих стейблкоинов по капитализации, млрд $. Данные Messari (по состоянию на 1.02.2021).

Динамика притоков и оттоков USDC на и с централизованных бирж. Данные: Glassnode.

• В январе совокупная капитализация стейблкоинов выросла на $7,5 млрд — со значений вблизи $30 млрд до $37,5 млрд.
• Лидером сегмента остается USDT от Tether, капитализация которого превысила $27 млрд.
• По темпам роста превзошел всех USDC от консорциума Centre — рыночное предложение стейблкоина в январе увеличилось на 50%, до значений вблизи $6 млрд. Также существенно выросла капитализация стейблкоина BUSD от биржи Binance.
• CTO Glassnode Рафаэль Шульце-Крафт отметил экспоненциальный рост биржевых балансов в стейблкоине USDC. По его мнению, это «топливо» для будущего роста цены биткоина.

Объем торгов на p2p-платформе LocalBitcoins в 2020-2021 годах, млн $. Данные: coin.dance.

Объем торгов на p2p-платформе LocalBitcoins в 2020-2021 годах, BTC. Данные: coin.dance.

• Объем торгов на p2p-платформе LocalBitcoins несколько восстановился в январе одновременно с ростом курса биткоина к новому историческому максимуму. В течение первых двух недель показатель демонстрировал максимальные с середины 2019 года $46,5 млн.
• Однако, рассматривая объем приобретенных и проданных биткоинов, видим, что показатель продолжает стремительно падать, а рекорды LocalBitcoins — следствие роста котировок первой криптовалюты.

Объем торгов на p2p-платформе Paxful в 2020-2021 годах, млн $. Данные: coin.dance.

Объем торгов на p2p-платформе Paxful в 2020-2021 годах, BTC. Данные: coin.dance.

Идентичная с LocalBitcoins динамика на спад прослеживается и на конкурирующей платформе Paxful. Объем торгов снизился до значений ниже 1000 BTC. В среднем на четверть сократились и обороты в USD.

Динамика хешрейта биткоина с начала года, EH/s. Данные: Glassnode.

Динамика хешрейта Ethereum, h/s. Данные: Glassnode.

• Несмотря на коррекцию после нового исторического максимума, коррелирующий с ценой хешрейт биткоина вырос более чем на 8%. Это указывает на уверенность майнеров в долгосрочных перспективах первой криптовалюты.
• На фоне стремительного роста цены хешрейт Ethereum вырос на 21%. Это свидетельствует о высокой рентабельности и возобновлении интереса «домашних» майнеров к добыче второй по капитализации криптовалюты.

Доходы биткоин-майнеров по месяцам, млн $. Данные: Coin Metrics.

Доходы Ethereum-майнеров по месяцам, млн $. Данные: Coin Metrics.

• Общий доход биткоин-майнеров в январе вырос на 58%, преодолев отметку в $1 млрд. Это рекордный показатель с декабря 2017 года.
• $977,7 млн из $1,09 млрд пришлись на вознаграждения за блоки — максимум за всю историю наблюдений, $112,8 млн — на полученные комиссии.
• Ethereum-майнеры заработали в прошлом месяце $798 млн. Показатель превзошел рекорд трехлетней давности ($762 млн).
• Увеличению доходов способствовал рост цены ETH до нового исторического максимума выше $1400. 40% от январских поступлений пришлись на транзакционные комиссии.

Процент от рыночного предложения биткоина, не перемещавшегося более двух лет. Данные Glassnode.

Цена биткоина и число адресов с ≥ 1000 BTC. Данные Glassnode.

• В январе на 1,5% снизилась доля предложения биткоина, не перемещавшегося более двух лет. Это может быть связано со стремлением долгосрочных инвесторов зафиксировать прибыль на фоне (и вскоре после) установления биткоином абсолютного максимума.
• Вопреки увеличению ликвидного предложения биткоина число «китовых» адресов (с ≥ 1000 BTC) выросло на 8,6%.
• В январе в сети биткоина проявили активность 22,3 млн адресов — это абсолютный рекорд.

Цена биткоина и динамика балансов централизованных бирж, тысяч BTC. Данные: Glassnode, Yahoo Finance.

Биржевые балансы и доля предложения Ethereum, задействованного в смарт-контрактах. Данные: Glassnode.

• Продолжился тренд на уменьшение балансов централизованных бирж. Это может быть связано со стремлением участников рынка самостоятельно контролировать средства и снижением их [simple_tooltip content=’Склонность экономических субъектов предпочитать потребление в настоящее время, а не в отдаленном будущем.’]временного предпочтения[/simple_tooltip].
• Предложение Ethereum на централизованных биржах также уменьшилось на фоне роста доли ETH, задействованного в смарт-контрактах децентрализованных приложений. Это во многом связано с бумом в DeFi-секторе, где есть широкие возможности для получения займов под залог криптовалюты и выгодного размещения свободных средств. Также это может быть обусловлено снижением доверия пользователей к централизованным биржам.

Динамика числа ETH в стейкинге Ethereum 2.0. Данные: Glassnode.

К концу января на депозитном контракте новой системы насчитывалось более 2,8 млн ETH (+32% по сравнению с предыдущим периодом). Уменьшение активного предложения при неизменном или растущем спросе на Ethereum может способствовать долгосрочному росту второй по капитализации криптовалюты.

Grayscale

Приток биткоина в траст GBTC компании Grayscale. Данные: bybt.

Активы Grayscale Bitcoin Trust (тысяч BTC). Данные: grayscale.co.

• В январе Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) привлек 41 430 BTC.
• Компания побила рекорд по суточному притоку активов — 18 января баланс GBTC увеличился на 16 244 BTC (~$600 млн).
• По состоянию на конец месяца в трасте GBTC сосредоточено 648 470 BTC ($22 млрд).

MicroStrategy

Ранее инвестировавшая в биткоин более $1 млрд MicroStrategy дополнительно приобрела 313 BTC на сумму $10 млн. Средняя цена покупки составила $31 808. По состоянию на 1 февраля 2021 года компании принадлежит 70 784 BTC, которые оцениваются в $2,4 млрд.

Глава компании Майкл Сэйлор в отчете за четвертый квартал сообщил, что MicroStrategy продолжит вкладывать в биткоин свободные денежные средства и рассмотрит новые возможности для инвестирования.

BlackRock

Крупнейшая в мире компания по управлению активами BlackRock ($7,8 трлн) направила в SEC запросы на одобрение торговли биткоин-фьючерсами двумя ее фондами.

Другие игроки

• Ранее критиковавший биткоин основатель хедж-фонда Bridgewater Associates Рэй Далио не исключил, что в будущем его компания рассмотрит инвестиции в первую криптовалюту.
• Инвестировавшая в биткоин $182 млн компания SkyBridge Capital Энтони Скарамуччи запустила фонд на базе первой криптовалюты с активами на $310 млн.
• Криптовалютный банк Galaxy Digital Майка Новограца запустит три Ethereum-фонда — один для институциональных инвесторов и два для розничных. Ранее компания также анонсировала запуск подразделения, сфокусированного на майнинге.
• Pantera Capital учредит биткоин-фонд, ориентированный на институциональных инвесторов.
• По информации СМИ, эндаументы Гарвардского, Йельского, Брауновского и Мичиганского инвестировали в криптовалюту через биржу Coinbase.
• Лендинговая платформа BlockFi подала в SEC заявку на запуск инвестиционного фонда на основе биткоина.
• Кастодиальный сервис Anchorage получил лицензию общенационального «банка цифровых активов».

Ключевые назначения после выборов в США

• Президент США Джо Байден номинировал Гэри Генслера на пост главы Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Генслер — бывший председатель CFTC и топ-менеджер Goldman Sachs, известен дружественным отношением к криптовалютам.
• На должность министра финансов была назначена экс-глава ФРС Джанет Йеллен. В прошлом она называла биткоин спекулятивным активом, используемым для финансирования терроризма, и пообещала следить за индустрией после назначения. Позже Йеллен заявила о необходимости «сбалансированного» подхода к регулированию финтеха.
• С должности главы Управления контролера денежного обращения (OCC) в составе Минфина США ушел Брайан Брукс. СМИ предположили, что Джо Байден может назначить бывшего советника Ripple Майкла Барра главой службы.
• При Джо Байдене также сменился глава Комиссии по срочной биржевой торговле США (CFTC). На смену Хиту Тарберту временным и.о. был назначен Ростин Бенам, ранее призывавший непредвзято отнестись к регулированию финансовых технологий, включая блокчейн и криптовалют.

Robinhood угодила в скандал из-за борьбы Reddit с Уолл-Стрит

Группа трейдеров в соцсети Reddit (WSB — аббревиатура от сабреддита r/WallStreetBets) начала скупать акции компании GameStop (GME) в отместку хедж-фонду Melvin Capital с крупной шорт-позицией. В течение января котировки GME выросли с $17 до $483, совокупные потери медведей с Уолл-стрит превысили $19 млрд, а движение переросло в полноценную войну против крупных игроков-медведей.

В результате торговая платформа Robinhood остановила торги акциями GME, AMC и криптовалютой Dogecoin, которая также подверглась пампу. Позже сооснователь Robinhood объяснил остановку техническими трудностями на фоне притока пользователей. Параллельно основатель криптовалютной биржи Binance Чанпэн Чжао сообщил, что его платформа зафиксировала стремительный приток новых пользователей и испытала трудности с генерацией адресов для Dogecoin.

Тем не менее пользователи Robinhood подали коллективный иск, обвинив сервис в «целенаправленном и сознательном» лишении частных трейдеров возможности инвестировать. В Конгрессе США намерены проверить факт сговора между Robinhood и хедж-фондами. Слушания, на которых будет присутствовать сооснователь платформы, назначены на 18 февраля.

При чем тут Илон Маск и Dogecoin?

Сообщество WSB стало идейным вдохновителем для сторонников криптовалют. Организовав аналогичное движение r/SatoshiStreetBets, его участники упомянули Dogecoin и целевой порог в $1. Всего за сутки курс DOGE вырос на 1000% — с отметок ниже $0,01 до нового исторического максимума в $0,0875. На пике криптовалюта вошла в топ-10 активов и сместила с шестой строчки Cardano.

На рыночную активность отреагировали селебрити. Мем о своей «любимой криптовалюте» опубликовал и Илон Маск:

О приобретении Dogecoin сообщили порнозвезда Миа Халифа и басист группы Kiss Джин Симмонс.

Илон Маск взялся за биткоин

Глава SpaceX и Tesla не ограничился одними твитами о Dogecoin. 29 января размещенный в описании профиля Twitter хештег биткоина спровоцировал рост криптовалюты с $32 000 до $38 000. Масла в огонь подлил и комментарий «Оглядываясь назад, это было неизбежно», который пользователи связали с ростом упомянутых им цифровых активов. Этот комментарий позже зафиксировали в нескольких транзакциях сети биткоина.

Спустя несколько дней в ходе подкаста в соцсети Clubhouse Маск признался, что является сторонником биткоина и пообещал с осторожностью относится к своим публикациям из-за большого влияния, которое они оказывают на рынок:

При этом предприниматель подчеркнул, что не инвестировал в биткоин, и, несмотря на давние призывы окружения, «опоздал на вечеринку».

Хайп WSB привлек новых криптовалютных пользователей

В начале января на сабреддит r/WallStreetBets было подписано 775 000 человек, но уже в конце месяца показатель вырос до 8 млн. Популярность движения отразилась и на притоке пользователей в криптовалютные ветки соцсети. Количество подписчиков на сабреддит r/Bitcoin за последнюю неделю января увеличилось на 200 000 человек и достигло 2,2 млн.

Динамика подписчиков на сабреддит r/Bitcoin в соцсети Reddit. Данные: frontpagemetrics.

Аналогичный приток пользователей зафиксирован в ветках, посвященных Ethereum, Dogecoin и криптовалютам в общем.

Динамика подписчиков на сабреддит r/Bitcoin в соцсети Reddit. Данные: frontpagemetrics.

Сабреддит r/SatoshiStreetBets, где позже предпринимались попытки пампа других криптовалют, всего за неделю вырос с 15 000 подписчиков до 250 000.

Динамика новых подписчиков на аккаунты криптовалютных бирж в Twitter. Данные: socialblade.

Схожая тенденция наблюдалась и в соцсети Twitter. Количество новых подписчиков на ведущие биржи Binance и Coinbase увеличилось в среднем в три раза к концу января, со значений ниже 5000 до 15 000 в сутки.

История с саббредитом WSB продемонстрировала, как сообщества в социальных сетях могут влиять на цены разных активов, несмотря на сопротивление крупного капитала. В ближайшее время стоит оглядываться на Reddit при принятии некоторых инвестиционных решений. Сообщества на платформе могут организовывать пампы или же крупные СМИ могут приписывать им такие намерения для создания нужного информационного фона — как в случае с серебром.

Twitter же Илона Маска доказал, что влияет не только на акции Tesla и посещаемость Signal/Clubhouse, но и на цену биткоина.