Lightning, халвинг и туземун: биткоин в ожидании нового пузыря

6 июня майнерами сети биткоин был добыт блок #415 000. Это значит, что до уполовинивания награды за майнинг на тот момент оставалось меньше 5 000 блоков или около 42 дней.

С момента последнего уполовинивания награды в 2012 году цена биткоина выросла с $12 до $670 (на момент публикации), а в конце 2013 — начале 2014 года цена криптовалюты превысила отметку в $1000.

За это время венчурные инвестиции в индустрию превысили $1 млрд, появились сотни новых компаний, блокчейн-проектов и криптоваплют, большая часть из которых вряд ли интересна даже со спекулятивной точки зрения.

И если о влиянии халвинга на цену биткоина уже высказались многие представители сообщества — как профессиональные трейдеры, так и представители криптовалютных бирж, то в случае с SegWit и Lightning Network ожидания могут быть еще более грандиозными.

Дисклеймер: Халвинг, или уполовинивание — снижение в два раза награды майнерам за найденный блок. С 2012 по 2016 год вознаграждение майнера составляет 25 биткоинов, после уполовинивания эта сумма будет составлять 12,5 биткоинов. Финальное количество в 21 млн биткоинов предположительно будет сгенерировано к 2140 году.

Помимо роста цены криптовалюты, увеличения количества транзакций и инвестиций в индустрию, экспоненциально вырос и объем блокчейна биткоина. Так, база данных транзакций биткоина составляла примерно 4Гб в начале 2013 года, а на начало 2016 года ее размер превысил 70Гб.

Как известно, это стало одной из причин спора вокруг увеличения размера блока биткоина. Однако вскоре появилось достаточно изящное предложение по масштабированию, получившее название Lightning Network. Вполне вероятно, что после грядущего халвинга и дальнейшего развития индустрии такого же экспоненциального увеличения размера блокчейна мы не увидим. Именно благодаря LN.

«Перейти на массовое использование lightning за один-два месяца не получится, но ожидаемый рост цены транзакций будет это сильно мотивировать. Так что краткосрочных эффектов от lightning я не ожидаю, но это одна из последних надежд биткоина на масштабируемость и долгосрочное выживание (другая такая надежда — перевод большинства транзакций в блокчейн Ethereum при помощи жетонов [токенов — прим.ред], на 100% обеспеченых биткоином)», — считает Ethereum-разработчик Даниэль Надь.

Напомним, что интеграция LN может не только решить проблему масштабирования сети и положить конец пресловутому Blocksize Debate, но и сделать биткоин полноправным конкурентом VISA. Кроме этого, LN позволит перемещать ценности в рамках нескольких блокчейнов, что открывает новые горизонты для децентрализованного трейдинга и в перспективе частично решает проблему централизации криптовалютных бирж.

10 транзакций в секунду по цене атомной электростанции

Если примерно год назад вопрос харфорка и увеличения размера блока для большинства рядовых пользователей казался чем-то очень далеким от реальной действительности, то сегодня ситуация выглядит иначе. Можно вспомнить спам-атаки на сеть биткоин осенью 2015 года, когда транзакции проходили по несколько часов.

Эта проблема почувствовалась еще сильнее совсем недавно, когда цена биткоина начала расти к уровню в $700. Транзакции некоторых пользователей обрабатывались до 48 часов, что сравнимо с международным банковским переводом. А если добавить к этому волатильность и возможное снижение (как впрочем и рост) цены криптовалюты за это время, то становится и вовсе не по себе.

По мнению блокчейн-разработчика Александра Панкова, Lightning Network сможет положить конец этой проблеме и сделает потенциал биткоина еще более подрывным.

«Сеть Lightning дает принципиальное решение вопросам масштабируемости. Если сейчас мы очень часто наблюдаем серии переполненных блоков и очередь в десятки тысяч транзакций, то с появлением Lightning основной оборот сначала перейдёт туда, а затем там вырастет в сотни раз. Биткоин как единица в Lightning играет роль рабочего тела, что вместе с ростом числа транзакций и числом участников в сотни раз приведёт к росту спроса. Трудно прогнозировать цену на осень, но я очень сильно удивлюсь, если после запуска Lightning капитализация биткоина не пробьёт заветный триллион», — прокомментировал Александр Панков.

Существуют и дополнительные причины необходимости ведения LN или подобной этому решению надстройки. В частности, Даниэль Надь разделяет опасение отдельной части сообщества о возможном сокращении майнинга биткоина, что, помимо прочего, приводит к таким политическим процессам, как централизация майнинга. Уже сейчас, как известно, большая часть вычислительных мощностей находится под управлением весьма ограниченного круга лиц и компаний. И именно благодаря одной хорошо известной майнинговой компании градус накала страстей вокруг спора о размере блока был значительно снижен после круглого стола.

«На сегодняшний день сеть биткоин обрабатывает порядка 10 транзакций в секунду, потребляя энергию, сравнимую с мощностью АЭС. Абсурдность этой ситуации требует ответа на вопрос: кто за это платит? Совершенно очевидно, что транзакционные взносы не могут покрывать такие расходы энергии. За такие деньги никто бы не пользовался биткоином. Большинство расходов берут на себя покупатели свежедобытых биткоинов», — считает Даниэль Надь.

Таким образом, LN действительно является серьезным триггером, способным повлиять на дальнейшее развитие индустрии и цену биткоина. Прежде всего потому, что необходимость в его имплементации назрела и с каждым днем становится все более актуальной.

Халвинг и цена

Что же касается уполовинивания награды за блок и цены биткоина, то сейчас в индустрии можно встретить самые разные мнения на этот счет. И далеко не все разделяют уверенность в росте цены криптовалюты именно по причине халвинга.

«На мой взгляд, обсуждение курса биткоина и его прогнозирование — штука бессмысленная. Это как погода: более-менее понятно, что после весны наступает лето, за летом следует осень, далее — зима. На этом — всё, точный прогноз на сентябрь сейчас дадут только шарлатаны. Что касается халвинга, то о нём было известно ещё в 2010 году. Обсуждение же курса в этом контексте — спекуляции», — считает Александр Панков.

«Я думаю, чтобы правильно оценить ожидаемую цену после уполовинивания, следует присмотреться к графику difficulty и hash rate. Если майнеры начнут массово сворачиваться, то цена сможет остановиться на уровне ниже двойной цены за апрель-май, то есть ниже $800 долларов. В противном случае, то есть если у майнеров окажется достаточно терпения (и запасов) не продавать биткоины дешевле и продолжать майнить с прежней силой, то новый стабильный уровень будет где-то между $800 и $1000», — прокомментировал Даниэль Надь.

Также своё мнение высказал и co-founder cyber.fund Константин Ломашук:

«Халвинг — отличный стимул для развития сети:

1. Он так или иначе толкает цену вверх, так как ежеденевная эмиссия биткоинов сокращается, скорее всего, рынок отреагировал раньше, и цена будет расти до халвинга. За пару дней до [халвинга — прим. ред.] спекулянты начнут закрывать позиции и, соответственно, будет снижение, хотя майнеры, предполагая это, продают свои запасы уже сейчас. На протяжении двух месяцев будет сильная волатильность, связанная с возможными банкротствами майнеров, а также сокращением эмиссии.

2. Популярность биткоина растет, растет количество статей и упоминаний, а также растет в связи с этим инвестиционная привлекательность и рост транзакций. Неизвестно, где здесь курица, а где — яйцо (рост упоминаний или поисковых запросов или рост цены). Но точно понятно одно: количество пользователей растет, что приводит к росту стоимости сети.

Если спрос на биткоины в результате халвинга окажется больше, чем ожидали спекулянты и майнеры, то после халвинга в течение полугода мы увидим новые уровни стоимости биткойна. Рекомендация — buy and hold». 

Если подвести итоги и резюмировать, то в глобальной перспективе халвинг — это то событие, которое рынок ждет для того, чтобы увидеть рост курса биткоина. Глобально для индустрии халвинг заставит майнеров (особенно крупных) оптимизировать свои расходы и, вероятно, пересмотреть финансовые стратегии. Разумно ожидать плавного перехода майнеров в другие виды бизнеса, связанного с биткоином. Некоторые из них, впрочем, уже запустили этот процесс, понимая, что в долгосрочной перспективе майнинг, вероятно, станет очень стабильным и низкоприбыльным делом.

Поэтому халвинг в контексте цены биткоина влечет за собой в большей степени спекулятивные ожидания. И только внедрение актуальных технических изменений или надстроек вроде LN может дать биткоину столь необходимый заряд для очередного экспоненциального роста индустрии и цены.

Не стоит забывать и о грядущих вызовах, с которыми столкнется биткоин в случае успешной имплементации Lightning Network. Но об этом мы поговорим в другой раз.

Toly Kaplan