Эксперты объяснили выгоду от крипто-ETF для Morgan Stanley

Инвестиционный банк Morgan Stanley выиграет от запуска собственных ETF даже в случае их низкой доходности. Такое мнение высказал инвестиционный директор ProCap Джефф Парк.

heres what most people are missing about why Morgan Stanley launching Bitcoin ETF is the most bullish thing ever-

1) it means the market is MUCH bigger than even crypto professionals anticipated, especially to reach NEW customers. It is unheard of for a vanilla ETF product to…

— Jeff Park (@dgt10011) January 7, 2026

6 января Morgan Stanley подал в Комиссию по ценным бумагам и биржам США заявки на запуск двух спотовых ETF. Один фонд будет отслеживать цену биткоина, второй — Solana. В случае одобрения доступ к продуктам получат более 19 млн клиентов подразделения по управлению капиталом банка.

По словам эксперта, финучреждение делает ставку на долгосрочные имиджевые преимущества, а не только на приток капитала.

Парк считает, что наличие спотового биткоин-ETF сигнализирует о «дальновидности и смелости» управляющего активами. Это создает образ прогрессивной компании, что особенно важно в борьбе за талантливых сотрудников.

«Это позитивный внешний фактор, который поможет в рекрутинге топ-специалистов на фоне конкурентов», — подчеркнул CIO ProCap.

Он также отметил планы Morgan Stanley по монетизации брокерского подразделения ETRADE через партнерства в сфере токенизации и криптовалютной торговли. Рынок цифровых активов оказался значительно масштабнее, чем предполагали профессионалы индустрии, добавил эксперт.

Аналитик Morningstar Брайан Армор предположил, что «неожиданный» ход Morgan Stanley нацелен на перевод существующих клиентов в собственные фонды.

«Вход банка в сектор крипто-ETF добавит рынку легитимности, и другие могут последовать этому примеру», — заявил Армор в комментарии Reuters.

Приток в ETF

В начале 2026 года рынок криптовалют продемонстрировал устойчивость благодаря возобновлению притока средств в спотовые ETF. Однако фундаментальные ончейн-показатели продолжают снижаться, указывая на скрытую слабость спроса.

Биткоин завершил 2025 год консолидацией ниже уровня сопротивления $92 000. Котировки стабилизировались благодаря институциональным потокам на фоне низкой праздничной ликвидности. 5 января первая криптовалюта торговалась в районе $93 000, Ethereum удерживался около $3200.

По данным BRN, с 29 декабря по 2 января чистый приток в спотовые биткоин-ETF составил $459 млн при объеме торгов около $14 млрд. Ethereum-фонды привлекли $161 млн, продукты на базе XRP — $43 млн. Смена тренда произошла после затяжных оттоков в декабре.

Глава отдела исследований BRN Тимоти Мисир отметил, что рост обеспечивается внешним капиталом, тогда как внутренние ресурсы рынка истощены.

«Оптимизм вернулся, но уверенность инвесторов остается условной», — подчеркнул аналитик.

Фундаментальная картина противоречит ценовой динамике. В конце декабря 30-дневное изменение реализованной капитализации биткоина ушло в отрицательную зону. Это прервало один из самых длительных периодов притока капитала в сеть за всю историю. Долгосрочные держатели начали ускоренно фиксировать убытки, несмотря на относительно стабильный курс.

Мисир охарактеризовал ситуацию как типичную для поздней стадии цикла: волатильность падает, а главным стресс-фактором становится время. Инвесторы покидают рынок не из-за страха, а по причине истощения.

Аналитики QCP Capital также сохраняют осторожность. Несмотря на позитивные сигналы на рынке опционов и интерес к длинным позициям, ликвидность остается хрупкой. Внимание трейдеров переключилось с политических новостей (операции США в Венесуэле) на макроэкономические данные, которые определят дальнейшие ожидания по ставкам.

Спотовые XRP-ETF

Американские спотовые ETF на базе XRP впервые завершили торговый день с отрицательным балансом. Это прервало 36-дневную серию притоков.

7 января совокупный вывод средств из пяти фондов составил $40,8 млн. Отрицательную динамику показал только продукт TOXR от 21Shares — инвесторы забрали из него $47,25 млн. Фонды от Canary, Bitwise и Grayscale зафиксировали незначительный приток на уровне $2 млн.

Аналитик BTC Markets Рейчел Лукас назвала первый отток «заметным сдвигом», но отметила его скромный масштаб — менее 3% от общего объема поступлений. Эксперт объяснила ситуацию фиксацией прибыли после роста XRP с $1,8 до $2,4 и общей коррекцией рынка.

Лукас подчеркнула, что фундаментальные показатели остаются сильными: биржевые резервы находятся на минимумах, а объемы транзакций высоки. При возобновлении притока средств актив может протестировать отметку $3.

Напомним, в октябре аналитики Morgan Stanley посоветовали финансовым консультантам и клиентам добавлять криптовалюты в мультиактивные портфели.