Исторический сдвиг: «новые» киты впервые перехватили контроль над рынком биткоина

В QCP предупредили о давлении на цифровое золото из-за долговых проблем Японии и тарифов Трампа.

Впервые в истории доля «новых» китов в реализованной капитализации первой криптовалюты превысила долю долгосрочных держателей. Об этом сообщил аналитик CryptoQuant Хулио Морено.

Изменение показателей метрики Realized Cap указывает на смену ключевых игроков. Контроль над рынком перешел от опытных инвесторов к капиталу, который зашел в актив на поздних стадиях цикла.

Под «новыми» китами подразумеваются краткосрочные держатели с балансом более 1000 BTC. Сдвиг показателя в их сторону означает, что значительная часть предложения сменила владельцев по высоким ценам.

Средняя цена покупки для этой группы составляет около $98 000. Поскольку спотовые котировки находятся ниже, «новые» киты несут совокупные нереализованные убытки в размере $6 млрд. 

По данным CryptoQuant, именно новички выступают основным источником давления продаж после прохождения ценового пика. Во время просадок инвесторы продавали монеты, а краткосрочные отскоки использовали для закрытия позиций. Такая стратегия говорит о приоритете риск-менеджмента над верой в долгосрочный рост.

Напротив, «старые» киты со средней ценой входа около $40 000 остаются в значительной прибыли. Они не находятся под давлением и не оказывают существенного влияния на краткосрочную динамику.

Морено подчеркнул, что направление рынка теперь диктуют новые участники из-за их чувствительности к волатильности. Пока рынок не поглотит их убыточное предложение или не произойдет капитуляция, в цифровом золоте будет преобладать фаза распределения, а не накопления.

Биткоин под давлением

Рынки перешли в «защитный режим» из-за экономических потрясений в Японии и политической напряженности, пишут аналитики QCP Capital.

Вместо роли хеджа первая криптовалюта ведет себя как рисковый актив, чувствительный к ставкам и макроэкономике.

В центре внимания — рост доходности 10-летних японских облигаций до 2,29%. Это максимальный уровень с 1999 года после десятилетий околонулевых ставок. Ситуация вскрывает фискальные проблемы Токио:

• госдолг превысил 240% ВВП;
• общая задолженность достигла ¥1342 трлн;
• к 2026 году обслуживание долга может поглотить четверть бюджетных расходов.

Устойчивость японских финансов под вопросом, что провоцирует волатильность на глобальных рынках госдолга.

Торговый конфликт США и ЕС

Давление на рынки усиливает обострение отношений между Вашингтоном и Брюсселем. Президент Дональд Трамп ввел 10% пошлины для восьми стран, выступивших против перехода Гренландии под контроль США. Ограничения вступят в силу 1 февраля, а к 1 июня ставка вырастет до 25%.

Европарламент уже рассматривает возможность заморозки июльской торговой сделки с США, что ставит под удар товарооборот на сумму до $700 млрд. Инвесторы оценивают риски: пока неясно, использует ли Белый дом пошлины как рычаг давления или это начало затяжного противостояния.

Что с биткоином

Уход инвесторов от риска остановил рост первой криптовалюты. Монета коррелирует с фондовым рынком США, показавшим падение более чем на 2%.

По мнению QCP, пока не появятся четкие политические сигналы, рынок останется в «режиме реагирования». Инвесторы сейчас сфокусированы на сохранении капитала и следят, не перерастут ли текущие проблемы в системный кризис.

Напомним, 20 января курс первой криптовалюты опускался ниже $88 000 на фоне обвала фондовых рынков.