Лидерство Coinbase и снижение доходов трейдеров: что несет потенциальный запрет USDT в ЕС

Зарегистрированные в ЕС криптовалютные биржи вместе со вступлением в силу регламента MiCA постепенно избавляются от стейблкоина USDT, поскольку его эмитент — компания Tether — еще не получил соответствующую лицензию. 

Опрошенные ForkLog эксперты полагают, что главным бенефициаром передела рынка может стать Coinbase. У ее партнерской компании Circle уже есть разрешение от ACPR на выпуск номинированных в евро «стабильных» монет USDC и EURC.

По мнению основательницы New Level Agency Татьяны Максименко, Coinbase инфраструктурно выигрывает, так как на ней уже существуют десятки торговых пар с USDC и разнообразные инструменты, использующие этот стейблкоин. 

«Другим крупным биржам придется в случае запрета USDT в спешке перестраивать свою продуктовую линейку для европейских пользователей, расширять список торговых пар с USDC», — объяснила она.

Так как некоторые торговые платформы решились на делистинг USDT за несколько месяцев до ввода новых правил, влияние на рынок оказалось «сглаженным», полагает ведущий аналитик Bitget Research Райан Ли.

«Примечательно, что в преддверии потери европейского рынка команда Tether начала инвестировать в эмитентов урегулированных стейблкоинов. Например, организация вложилась в Quantoz. При этом компания не стала предпринимать действий, которые могли бы приблизить ее к получению разрешения на работу в Европе», — отметил он.

Аналитик назвал «крайне тревожным знаком», что за две недели до конца года Tether перестала выпускать новые партии монет. 

«В криптоиндустрии стейблкоины — “порох” для буллрана. Вливание новых Tether часто предшествовало новым виткам роста биткоина. Отказ компании от допэмиссии многие интерпретировали как предвестника скорого снижения рынка, что и произошло», — заявил Ли.

Он считает, что у европейских пользователей не возникнет проблем с выходом из USDC в фиат или другие криптовалюты. 

«Конечно, правила разнятся в зависимости от страны, но в целом для криптофиатных расчетов существует множество способов, причем находящихся в легальной плоскости. Таким образом, в ЕС не нужно искать подпольные платформы для перевода фиата в крипту и обратно», — добавил эксперт.

Происходящие на европейском рынке изменения отразятся на заработках трейдеров, поскольку количество торговых пар с USDT на большинстве бирж все еще больше, чем с USDC предупредил CEO Tehnobit Александр Пересичан. 

«Пользователи из ЕС столкнутся с менее разнообразным листингом, что может сказаться на их доходах в худшую сторону. Это касается, в первую очередь, новых криптовалют, торги которыми обычно запускаются в паре с USDT и редко запускаются сразу в паре с USDC», — указал он.

MiCA вступает в силу поэтапно. Большинство стран ЕС ввело льготный период в 12-18 месяцев, что позволяет постепенно адаптироваться к требованиям регулятора. Окончательный срок начала работы обновленных правил — июль 2026 года.

«Так как четких сигналов от европейских регуляторов не поступало, говорить об однозначном запрете USDT с 1 января 2025 года я бы не стал. Отмечу, что Binance не провела делистинг USDT с европейской площадки в отличие от Coinbase. Это тоже может говорить о том, что окончательного решения в вопросе запрета USDT еще нет», — добавил Пересичан.

Напомним, 30 декабря на фоне вступления в силу части положений MiCA капитализация USDT сократилась с более чем $141 млрд в середине месяца до ~$137,5 млрд.

Ранее Паоло Диомед из The Graph заявил, что текущая редакция европейского регулирования закона является «огромным подарком» традиционной банковской системе.