Опционы указали на ожидания падения биткоина ниже $100 000

После резкого роста в прошлом месяце рынок криптовалют начал «остывать», некоторые участники перешли к медвежьим стратегиям.

На платформе деривативов Derive.xyz зафиксирован рост интереса инвесторов к пут-опционам на биткоин и Ethereum с экспирацией 29 августа. Это сигнализирует о хеджировании рисков снижения цен к концу месяца, сообщает The Block.

Колл-опцион дает право, но не обязательство купить актив по установленной цене до срока исполнения контракта. Пут позволяет продать актив на тех же условиях. 

Повышенный спрос на последние обычно сигнализирует о желании застраховаться от снижения цен на активы. Это приводит к негативной асимметрии: путы стоят дороже коллов, отражая повышенный спрос на защиту от падения рынка.

«Медвежий» перекос

По данным Derive, объем пут-опционов на эфир с экспирацией на 29 августа превысил коллы более чем на 10%. Наибольшая активность зафиксирована на страйк-ценах $3200, $3000 и $2200. 

Аналитик Шон Доусон считает, что такая структура указывает пессимистичные ожидания — от умеренной коррекции до более выраженного снижения.

На момент написания Ethereum торгуется в районе $3600. За последние семь дней цена актива снизилась на 2,4%, согласно CoinGecko.

По биткоину негативная асимметрия более выражена, отметил Доусон. Открытый интерес по пут-опционам с исполнением 29 августа почти в пять раз превышает показатель коллов. Почти половина контрактов сосредоточена на страйке $95 000, еще четверть — вблизи уровней $80 000 и $100 000.

«[Инвесторы] массово хеджируются на случай резкого отката ниже $100 000», — подчеркнул эксперт.

За последние семь дней первая криптовалюта подешевела на 3,1%. На момент написания актив торгуется в районе $113 862, согласно CoinGecko. 

Перекос между путами и коллами свидетельствует о популярности стратегий хеджирования. Согласно Derive, соответствующий биткоину 30-дневный индикатор за месяц опустился с +2% до -2%, а по Ethereum — с +6% до -2%.

Ожидаемая месячная волатильность составляет около 35% для биткоина и 65% для эфира. Разрыв между показателями увеличился с 24% в начале июня до текущих ~30%. Это указывает на более значительный размах колебаний цены Ethereum в августе, несмотря на менее выраженные медвежьи настроения в структуре опционов.

Несмотря на интерес к хеджированию рисков, данные Derive указывают на смешанные ожидания инвесторов. Вероятность снижения цены эфира ниже $3000 к концу августа составляет 25%. При этом шансы на рост выше $4000 увеличились с 15% до 30%. 

По оценке Доусона, вероятность повторного теста биткоином уровня $100 000 до конца месяца составляет 18%.

Согласно изданию, инвесторы стали вести себя несколько осторожнее после июльского заседания ФРС. Регулятор ожидаемо сохранил ставку на прежнем уровне, отметив сохраняющиеся инфляционные риски и экономическую неопределенность.

Напомним, в конце июля кит поставил $5 млн на падение биткоина ниже $110 000.