SEC одобрила заявки Grayscale и ProShares на запуск ETH-ETF

SEC одобрила заявки на запуск мини-ETF на базе Ethereum от Grayscale и спотового биржевого фонда от ProShares.

Первый инструмент базируется на основе активов, поддерживающих более крупный ETF. Предполагается, что продукт дополнит остальную линейку на базе Ethereum и поддержит широкий круг инвесторов.

Proshares еще не указала размер комиссии; в Grayscale Ether Mini Trust она составит 0,25%, у старшего аналога — 2,5%.

Джеймс Сейффарт из Bloomberg объяснил интерес компании к регистрации мини-фонда смягчением эффекта от вероятного оттока средств из ETHE. Последний возможен в результате преобразования более крупной структуры.

Когда начнутся торги?

Специалист спрогнозировал, что Grayscale Ether Mini Trust и Proshares Ether ETF начнут торговаться вместе с другими продуктами на следующей неделе. 

Источники Decrypt и CoinDesk в качестве ориентира назвали 23 июля. Эту точку зрения разделяет и аналитик Bloomberg Эрик Балчунас «в отсутствие непредвиденных обстоятельств».

23 мая Комиссия одобрила формы 19b-4 от эмитентов ETH-ETF. В настоящий момент регулятор изучает предложения по форме S-1.

В мае Grayscale Investments отозвала заявление на создание фьючерсного ETF на базе Ethereum. 

CEO Майкл Сонненшайн пообещал, что компания сосредоточит свои усилия на конвертации ETHE в спотовый биржевой фонд. Тогда топ-менеджер выразил уверенность, что регулятор преобразует Ethereum-траст в инструмент.

Действия конкурентов

Эмитенты ETH-ETF указали размер сборов в обновленных заявках к дедлайну SEC, пишет The Block.

7 из 10 фондов используют комиссионные скидки с привязкой к временной шкале или AUM. Также семь спонсоров выбрали Coinbase в качестве кастодиана.

В частности, BlackRock установила сбор в размере 0,25%. В течение года или до повышения стоимости активов под управлением до $2,5 млрд показатель составит 0,12%.

У 21Shares эти параметры составили соответственно 0,21% и 0% до наступления одного из двух условий — истечения шести месяцев после начала торгов или превышение AUM $500 млн.

У Bitwise схожие условия, за исключением базовой ставки в 0,2%.

Сборы Invesco Galaxy, VanEck и Franklin Templeton составили соответственно 0,25%, 0,2% и 0,19%. Показатель Fidelity — 0,25%. Комиссия не будет взиматься до конца 2024 года.

Franklin Templeton отменит сбор до 31 января 2025 года на первые $10 млрд, VanEck — на год до достижения активов уровня в $1,5 млрд.

Стейкинг?

Во всех перечисленных заявлениях не предусмотрен стейкинг. Хестер Пирс из SEC заверила, что «любая особенность продуктов всегда открыта для пересмотра».

По мнению Балчунаса, и стейкинг, и опция погашения в натуральной форме, что сейчас также не предусмотрено в предложениях, станут реальными в случае смены президента США.

Главный юрисконсульт Variant Джейк Червински заявил, что подобные новшества — вопрос времени, а не возможности.

«Нет никаких веских причин, по которым SEC должна препятствовать стейкингу в ETH-ETF. Это не ценная бумага. Инвесторы способны полностью понять риск подобного инструмента и решить для себя, готовы ли они на него пойти», — пояснил специалист.

Напомним, в Steno Research cпрогнозировали чистый приток $15-20 млрд в будущие фонды в течение года и рост Ethereum до $6500.

В K33 Research оценили поступления в продукты в первые пять месяцев после начала торгов в $3,1–4,8 млрд. 

Ранее в QCP Capital спрогнозировали рост эфира до $4800 после одобрения ETH-ETF. Эксперты считают, что спрос в размере 10-20% от притоков в биткоин-фонды спровоцирует положительное движение.