SEC предложила новые правила хранения криптоактивов
1 октября Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) предложила новые правила хранения криптоактивов для инвестиционных консультантов и фондов. При определенных условиях они смогут держать средства клиентов у себя или доверять их трастовым организациям, лицензированным на уровне штатов.
Изменения касаются двух законов 1940 года — Investment Advisers Act и Investment Company Act. Первый регулирует работу консультантов, второй — зарегистрированных инвестиционных компаний и структур по развитию бизнеса. Их регулятор называет регулируемыми фондами.
«С появления биткоина в 2008 году рынок криптоактивов превратился из нишевого явления в многотриллионный класс активов, к которому инвесторы активно стремятся получить доступ», — заявил председатель SEC Пол Аткинс.
По его словам, нормы не успели за развитием отрасли. Многие из них появились еще до интернета и рассчитаны на традиционные инструменты.
Аткинс также указал на нехватку кастодиальной инфраструктуры: новый токен может месяцами оставаться без подходящего хранителя.
Документ охватывает не все цифровые активы, а только те, что относятся к ценным бумагам или денежным средствам, например стейблкоины. Для регулируемых фондов круг шире: если консультант хранит их активы сам, требования действуют и для биткоина, Ethereum и других нативных монет блокчейнов.
Самостоятельное хранение
Консультант сможет держать криптоактив клиента у себя, только если для него нет допустимого кастодиана. Это нужно заранее подтвердить в письменном виде и затем проверять каждый квартал.
Когда подходящий хранитель появится, активы придется передать ему «в кратчайшие разумно возможные сроки».
Сам термин «самостоятельное хранение» здесь не означает, что владелец лично распоряжается монетами. Эту оговорку сделала комиссар SEC Хестер Пирс:
«Предложение использует этот термин не в значении настоящего самостоятельного хранения инвестором».
По ее словам, фактически кастодианом становится сам консультант.
SEC предусмотрела для такой модели меры защиты. Понадобятся профильная экспертиза и системы безопасности, включая управление приватными ключами. Каждую транзакцию должны одобрять не менее двух человек.
Монеты каждого клиента должны находиться на отдельных адресах, где нет чужих средств.
Кроме того, обязательны меры кибербезопасности с ежегодной проверкой. Первое заключение независимого аудитора о внутреннем контроле нужно получить в течение полугода с начала хранения, далее — раз в год.
Ежеквартально инвестор будет получать выписку: адрес и сеть, остаток на конец периода и все операции за этот срок.
Если консультант хранит активы регулируемого фонда, схему дополнительно контролирует совет директоров.
Комиссар Марк Уйеда отметил, что SEC учитывает «неотъемлемый конфликт интересов» в такой конструкции. Фидуциарные обязанности консультанта перед клиентами при этом сохраняются.
Отдельный режим для трастовых компаний
Передать токены трастовой компании консультант или фонд смогут только после ее проверки. Провести ее нужно до подписания договора, а затем повторять раз в год.
Хранитель должен иметь разрешение банковского регулятора своего штата на хранение криптоактивов. Кроме того, у него должны быть письменные процедуры защиты от кражи, потери и присвоения средств.
Также потребуется изучать аудированную отчетность организации и заключения о внутреннем контроле. Клиентские активы должны быть отделены от собственного капитала кастодиана.
Помимо крипторегулирования, SEC предложила обновить и общие нормы: требования к брокерам-дилерам, которые обслуживают фонды, а также к аудиту, учету и раскрытию информации.
Правила пока не приняты. Публичное обсуждение продлится 60 дней после публикации документа в федеральном реестре.
Напомним, в сентябре SEC на пять лет разрешила ограниченную торговлю токенизированными акциями на отдельных ончейн-площадках.