Суд Нью-Йорка вынес временный запрет Telegram на выпуск токенов Gram

Согласно предварительному постановлению, суд южного округа Нью-Йорка согласился с аргументами SEC в том, что Telegram продал незарегистрированные ценные бумаги и обязал компанию воздержаться от запланированного распределения токенов Gram.

Opinion and order by ForkLog on Scribd

Судья Кастел пришел к выводу, что регулятор был убедителен в отстаивании позиции, что размещение Gram отвечает признакам предложения ценных бумаг согласно тесту Хауи. Последний был разработан Верховным судом для определения соответствия тех или иных сделок инвестиционным контрактам.

В 2018 году Telegram привлек $1,7 млрд в рамках ICO в обмен на поставку в будущем 2,9 млрд токенов Gram 175 инвесторам, которые позднее, как ожидалось, могли их реализовать с премией на вторичном рынке. Telegram утверждал, что соглашение соответствовало определению частного размещения ценных бумаг, подпадающего под исключение из положения D 506(c).

Компания продала Gram в рамках так называемого простого соглашения о будущих токенах, или SAFT, которое представляет собой инвестиционный контракт, предназначенный для обеспечения соответствующим законам альтернативы ICO.

11 октября SEC через федеральный суд добилась временного запрета на распределение Gram среди инвесторов. Ведомство посчитало, что актив является ценной бумагой, а Telegram нарушил законодательство США при проведении ICO.

Telegram оспорил это требование, но согласился отложить запуск сети до тех пор, пока дело не будет урегулировано с SEC.

Юристы компании настаивали на том, что первоначальные соглашения с покупателями действительно соответствовали определению инвестиционных контрактов, однако вторичная продажа токенов ему не отвечала, и эти процессы не взаимосвязаны.

Под давлением SEC Telegram согласился на перенос запуска с конца октября на 30 апреля 2020 года и предложил несогласным инвесторам вернуть 77% вложенных средств. Текущее решение суда фактически может сделать временный запрет на распределение токенов Gram постоянным.

«Учитывая экономические реалии в рамках теста Хоуи, суд пришел к выводу, что перепродажа Gram на вторичном публичном рынке была бы неотъемлемой частью продажи ценных бумаг без их регистрации», – отметил судья Кастел.

Суд пришел к выводу, что в Telegram осознавали, что первичные покупатели не готовы заплатить $1,7 млрд за покупку Gram, если их рассматривать исключительно в качестве средства хранения и передачи стоимости.

Вместо этого, по мнению суда, Telegram создал схему, которая позволяла максимизировать как объем привлеченных средств от первичных инвесторов, так и тот объем средств, которые они могли получить при перепродаже токенов.

Несмотря на карантин, суд вынес вердикт ранее ожидавшихся сроков, до конца апреля. Согласно договору купли-продажи токенов Gram, у первичных инвесторов появится право получить свои деньги обратно, в случае если сеть TON не будет запущена до 30 апреля.

У Telegram остается право обжаловать судебный запрет.

Напомним, в феврале бывший инвестиционный советник Telegram Джон Хайман подтвердил доводы SEC против платформы.

Подписывайтесь на новости ForkLog в Telegram: ForkLog Feed — вся лента новостей, ForkLog — самые важные новости и опросы.