Волатильность и ончейн-активность биткоина упали до отметок октября 2023 года

Несмотря на приближение цены к историческому максимуму и сохраняющийся интерес со стороны институциональных инвесторов, ончейн-активность в сети первой криптовалюты опустилась до минимальных значений за последние 20 месяцев.

Кумулятивный объем транзакций за июнь упал на 15% в сравнении с майским показателем — значение соответствует отметкам октября 2023 года, когда биткоин торговался в диапазоне $28 000-35 000.

Подразумеваемая волатильность также заметно снизилась, достигнув уровней, зафиксированных почти два года назад.

Пустой мемпул

Согласно Blockchain, 5 июля в мемпуле находилось всего около 5000 необработанных транзакций. Позднее их число увеличилось до 15 000. 

Однако это все равно существенно меньше показателя конца 2024 года, когда в очереди на подтверждение находилось порядка 150 000 транзакций. Именно тогда цена биткоина впервые преодолела рубеж в $100 000.

«Мемпул биткоина (очередь из ожидающих обработки транзакций) практически полностью пуст. Доля комиссионных (не инфляционных) поступлений майнеров снизилась до долей процента», — отметил директор по маркетингу и развитию бизнеса Dash Джоэл Валенсуэла.

По его словам, почти все реальные пользователи биткоина покинули сеть, а произошло это на фоне ценовых максимумов. Валенсуэла охарактеризовал происходящее как серьезный кризис, при котором биткоин рискует либо «обанкротиться», либо превратиться в полностью кастодиальный актив под контролем государств и иституционалов.

Основатель аналитической платформы Alphractal Жоау Уэдсон считает, что пустующий мемпул указывает на отсутствие розничных участников на рынке.

«Когда количество транзакций в мемпуле начинает расти, это явный признак возвращения ритейла — ведь увеличивающаяся очередь отражает возросший спрос на использование сети», — отметил специалист.

Институциональный спрос растет

Несмотря на снижение ключевых показателей, интерес со стороны Уолл-стрит к цифровому золоту продолжает расти. 

В частности, кумулятивный чистый приток в американские спотовые биткоин-ETF приблизился к $50 млрд, а объем активов под управлением структур достиг $137 млрд — это 6,29% от рыночной капитализации цифрового золота.

Лишь за 4 июля чистый приток в биржевые фонды составил $601,9 млн.

В июне публичные компании пополнили свои резервы примерно 65 000 BTC стоимостью около $7 млрд, согласно BitcoinTreasuries.

В распоряжении корпораций около 3,47 млн BTC. Это ~16,5% от общей эмиссии цифрового золота. 

Напомним, аналитик под ником Rekt Capital предупредил о возможном завершении бычьего рынка через два-три месяца.