Bernstein: акции майнеров превзойдут биткоин на пути к $150 000

Акции майнинговых компаний остаются лучшими прокси-инвестициями в биткоин по мере движения криптовалюты к целевой отметке в $150 000. Такое мнение аналитиков Bernstein приводит The Block.

В записке для клиентов Гаутам Чхугани и Махика Сапра отметили, что исторически котировки майнеров почти всегда превосходили по темпам роста биткоин на бычьем рынке. Поскольку мы находимся в середине текущего цикла, что каждое «окно слабости» добытчиков цифрового золота является возможностью для покупки их акций, считают эксперты.

Они утверждают, что в сегменте доминируют розничные инвесторы, а институционалы в основном избегают вложений в «биткоин-прокси», поскольку по-прежнему скептически настроены в отношении криптовалют.

Однако на фоне роста актива к новым максимумам аналитики ожидают, что интерес учреждений к акциям связанных с индустрией компаний пробудится. Основными бенефициарами притока капитала станут майнеры, уверены Чхугани и Сапра.

Особое внимание они обращают на акции Riot Platforms и CleanSpark. По мнению экспертов, несмотря на халвинг, вложения в эти компании принесут 60-70% валовой прибыли при сохранении цены биткоина на нынешнем уровне или выше.

«Любое сокращение майнинговых мощностей после уполовиния награды за блок (по нашим оценкам закроются 10-15%) приведет к тому, что и Riot и CleanSpark увеличат относительную долю рынка», — полагают аналитики.

Специалисты Galaxy Digital ранее спрогнозировали, что в результате халвинга примерно 15-20% вычислительных мощностей биткоина станут нерентабельными.   

Эксперты Bernstein считают, что растущая активность в экосистеме первой криптовалюты за счет развития проектов в сферах L2-решений, DeFi и NFT приведет к росту доли комиссий в доходе майнеров с текущих 5% до устойчивых 15%.

Тем временем 11 марта суточная выручка добытчиков биткоина достигла рекордных $71,12 млн (сглаженный семидневной скользящей средней показатель), согласно The Block.

Транзакционные сборы составили в общем значении всего $3,73 млн. Цифра сильно уступает декабрьским максимумам, достигнутым на фоне бума Ordinals.

В Bernstein «еще более убедились» в движении биткоина к $150 000

Чхугани и Сапра ожидают дальнейшего  взлета цены первой криптовалюты после халвинга. Они еще более убеждены в своем прогнозе о достижении $150 000 к концу 2024 года.

Первоначальную оценку аналитики строили на ожиданиях притока $10 млрд в спотовые биткоин-ETF в этом году и еще $5 млрд в следующем. 

Однако показатель уже превысил $9,5 млрд, а среднесуточная скорость поступления средств составляет около $370 млн. Это означает, что прогноз экспертов на 2025 год будет превзойден в течение 166 дней.

Чхугани и Сапра полагают, что эмитенты биткоин-фондов еще по-настоящему «не соприкоснулись» с традиционными пулами капитала вроде пенсионных и суверенных фондов, частных банков и других учреждений.

«Это все еще ранние дни интеграции биткоина в традиционные портфели активов», — уверены аналитики.

Напомним, сооснователь аналитической фирмы Fundstrat Том Ли в феврале указал аналогичную целевую отметку для цифрового золота — $150 000 в этом году. 

Автор бестселлера «Богатый папа, бедный папа» и предприниматель Роберт Кийосаки поднял свой прогноз до $300 000.