Что такое Tether (USDT)?

Что такое Tether?

Tether (USDT) — это стейблкоин, выпускаемый компанией Tether Limited. Поскольку Tether Dollars самый популярный токен компании, по умолчанию под Tether понимается именно он.

Кто и когда создал Tether?

История Tether началась в 2012 году, когда программист Дж. Р. Виллет предложил концепцию новых криптовалют на базе биткоина. На основе этого решения 31 июля 2013 года выпустили токен Mastercoin. С целью продвижения протокола (впоследствии он был переименован в Omni Layer Protocol) была создана организация Mastercoin Foundation (впоследствии переименованная в Omni Foundation). Одним из основателей Mastercoin Foundation стал председатель Bitcoin Foundation Брок Пирс, а должность CTO занял программист Крейг Селларс.

В июле 2014 года Пирс, Селларс и предприниматель из рекламной индустрии Рив Коллинз запустили стартап Realcoin со штаб-квартирой в Санта-Монике, США. 6 октября того же года на базе биткоина и при помощи протокола Omni Layer компания выпустила токены Realcoin.

«Realcoin будет полностью прозрачным, надежным, безопасным и застрахованным. Каждый доллар в нашем резерве будет представлен одной монетой в обращении с возможностью погашения в любое время. Резерв с отношением один к одному будет будет полностью доступен для аудита», — заявили тогда создатели проекта.

20 ноября 2014 года CEO Realcoin Рив Коллинз анонсировал ребрендинг проекта в Tether. Тем самым создатели проекта хотели избежать ассоциирования с альткоинами. Они пояснили:

«Мы не являемся альткоином, мы не представляем собой отдельный блокчейн. Мы – сервис, токен, представляющий доллары. Мы специализируемся на выпуске валют на блокчейне. Tether – это цифровое связующее звено с активом реального мира».

Вскоре после этого зарегистрированная в Гонконге и на острове Мэн компания Tether Limited анонсировала запуск закрытого бета-тестирования трех токенов: USTether (US+) для доллара США, EuroTether (EU+) для евро и YenTether (JP+) для японской иены.

Также Tether анонсировала партнерские соглашения с гонконгской криптобиржей Bitfinex и тремя стартапами, в работе которых принимал участие Брок Пирс: Expresscoin, GoCoin и ZenBox.

В январе 2015 года Bitfinex включила Tether в листинг биржи. Хотя представители Bitfinex и Tether заявляли, что не связаны друг с другом, в ноябре 2017 года из утечек документов (Paradise Papers) выяснилось, что сотрудники Bitfinex Филипп Поттер и Джанкарло Девасини основали на Британских Виргинских островах компанию Tether Holdings Limited.

По данным официального сайта Tether, гонконгская компания Tether Limited является дочерней компанией Tether Holdings Limited.

Как функционирует Tether?

Первоначально токены USDT выпускались только на базе биткоина с помощью протокола Omni Layer. Однако с августа 2023 года компания прекратила выпуск актива в экосистемах Kusama, Bitcoin Cash SLP и Omni Layer.

По состоянию на март 2024 года новые стейблкоины Tether (USDT) выпускаются в сетях Algorand, Avalanche, Ethereum, EOS, Liquid Network, Polygon, Tezos, Tron,Celo и Solana. Также Tether выпускает стейблкоины с привязкой к китайским офшорным юаням (CNHT), мексиканскому песо (MXNT), унции золота (XAUT). 

Цикл обращения для всех стабильных токенов Tether включает следующие этапы:

• пользователь депонирует фиатные, традиционные финансовые активы или криптовалютные средства на банковский или депозитный аккаунт Tether Limited;
• компания создает токены Tether в эквиваленте 1 USD = 1 USDT или 1 EUR = 1 EURT, 1 CNH = CNHT, 1 MXN = 1 MXNT, 1 XAU = 1 XAUT и ссужает их пользователю. Токены поступают в обращение;
• пользователь совершает операции с Tether: передает, обменивает и т. д.;
• пользователь вносит в Tether депозит для погашения в фиате;
• Tether Limited уничтожает внесенные токены и отправляет фиат пользователю.

Чем обеспечен стейблкоин Tether (USDT)?

Несмотря на привязку цены стейблкоинов к их традиционным аналогам, токены Tether обеспечены корзиной разных активов, включая коммерческие бумаги, фидуциарные депозиты, фактические денежные средства, ноты обратного РЕПО и казначейские вексели. 

В 2021 году компания Tether начала отказываться от коммерческих бумаг в обеспечении своих стейблкоинов. На конец марта 2021 года на долю таких активов пришлось 65% от всей корзины резервов. К концу 2022 года Tether полностью отказалась от коммерческих бумаг в обеспечении, заменив их американскими казначейскими векселями.

На март 2024 года структура резервов Tether выглядит следующим образом:

• денежные средства или их эквивалент в краткосрочных банковских депозитах;
• корпоративные облигации, драгоценные металлы и биткоин;
• кредиты для сторонних компаний;
• другие инвестиции.

Примечательно, что около 80% резервов Tether составляют государственные облигации США и ценные бумаги, размещенные в рамках РЕПО. Актуальную информацию о резервах можно найти на сайте компании.