Чем маржинальная торговля отличается от фьючерсной? Какой инструмент выбрать?

Главное

• Маржинальная торговля — это операции на спотовом рынке с привлечением заемных средств. За их использование трейдеры платят фиксированную почасовую ставку.

• Торговля фьючерсами — это операции с контрактами на изменение цены актива. Пользователи торгуют ими под залог обеспечения и платят или получают ставку финансирования по открытым позициям каждые восемь часов.
• Торговля на фьючерсах главным образом отличается от маржинальной максимальным размером плеча — до 125х против до 10х.

Что такое кредитное плечо?

Кредитное плечо, или леверидж, — это механизм, который позволяет открыть позицию на большую сумму, чем есть на счету у трейдера. С помощью него можно увеличить потенциальную прибыль при длинных покупках и заработать на падении цен через короткие продажи.

Размер плеча — это соотношение суммы позиции с заемными активами к средствам, которые выделил трейдер. Например, при кредитном плече 10х пользователь с депозитом $1000 может купить или продать активы на $10 000.

Использование плеча повышает не только потенциальную прибыль, но и убытки. При покупке с плечом 10х можно потерять всю маржу, если котировки актива упадут на 10%.

Что такое маржинальная торговля?

Маржинальная торговля — это торговля с кредитным плечом на спотовом рынке. Трейдер продает и покупает криптовалюты, которые затем может вывести на внешние кошельки.

Чтобы открыть позицию, он одалживает дополнительные средства под залог гарантийного обеспечения — маржи. В качестве кредиторов выступают торговая платформа или вкладчики ее инвестиционных продуктов.

Что такое торговля фьючерсами?

Торговля на фьючерсах — это операции с производными контрактами (фьючерсами), когда стороны договариваются о покупке или продаже актива в будущем по цене на момент завершения сделки.

Для открытия позиции на фьючерсном рынке нужно внести гарантийное обеспечение — сумму, которая покроет ее потенциальный убыток.

На криптобиржах торгуются бессрочные беспоставочные фьючерсы: покупатель и продавец делают ставки на изменение цены актива, а по завершении сделки рассчитываются в стейблкоинах. Они не могут выводить контракты или запрашивать поставку криптовалют.

Что такое маржин-колл и ликвидация при торговле с плечом?

Маржин-колл — это уведомление со стороны биржи с просьбой внести дополнительную маржу или обеспечение к убыточной позиции. Например, Poloniex отправляет трейдеру маржин-колл при убытке в размере 75% от маржи.

Ликвидация — это принудительное закрытие позиции с возвращением одолженных средств кредиторам. Криптобиржи прибегают к ликвидации, когда убыток достигает 100% от обеспечения.

Какие комиссии на маржинальных и фьючерсных рынках?

Торговые комиссии на фьючерсном рынке всегда ниже. Это связано с тем, что при спотовой торговле биржа перемещает криптовалюты между счетами продавца и покупателя, а при фьючерсной — нет.

При удержании позиций на обоих рынках трейдеры дополнительно платят:

• при маржинальной торговле — почасовую процентную ставку за пользование заемными активами. Средний размер ставки для биткоина, Ethereum и Tether — от 3,65% до 1,27% годовых в зависимости от объемов торговли;
• при фьючерсной торговле — ставку финансирования каждые восемь часов. Если контракт торгуется дешевле спота, покупатели платят продавцам, и наоборот. Так, суммарная ставка финансирования для держателей длинных позиций BTCUSDTPERP на Poloniex в апреле составила 0,754% или 9,05% годовых.

В чем отличия между маржинальной и фьючерсной торговлей?

1. Маржинальная торговля ведется на спотовом рынке, а фьючерсная — на рынке криптодеривативов. В первом случае покупатель может вывести активы на внешние кошельки, а во втором — нет.
2. Максимальное плечо в трейдинге на маржинальном рынке — до 3х, на фьючерсном — 100x.
3. Ограничение по размеру позиции при маржинальной торговле — до 120 BTC, на фьючерсном — до 25 BTC.
4. Фьючерсных контрактов больше, чем пар для маржинальной торговли. Например, на Poloniex торгуются 38 фьючерсов, а для маржинальной торговли доступны только 12 криптовалют.
5. Благодаря более высокому торговому плечу фьючерсный рынок более волатилен. Это повышает риск ликвидации и закрытия позиции по стоп-ордеру.
6. При маржинальной торговле нужно использовать две криптовалюты для длинных покупок и коротких продаж. На фьючерсном рынке трейдер вносит обеспечение в одной валюте вне зависимости от направления позиций.

Что лучше для новичков — маржинальная торговля или фьючерсы?

Начинающим трейдерам больше подойдет маржинальная торговля. Она несет меньше финансовых рисков благодаря нескольким факторам:

• низкое кредитное плечо до 3x;
• меньшая волатильность спотового рынка;
• фиксированная почасовая ставка за пользование средствами;
• торговля только наиболее популярными и ликвидными криптовалютами.

Торговля фьючерсами позволяет зарабатывать больше, но сопряжена с высокими рисками:

• ликвидации при использовании кредитного плеча до 100x;
• случайного срабатывания стоп-лосса при торговле контрактами с низкой ликвидностью;
• проскальзывания при торговле рыночным ордерами в периоды повышенной волатильности.

Она подойдет трейдерам, которые уже умеют управлять капиталом и могут извлекать выгоду из волатильности рынка и высокого кредитного плеча.