Glassnode flags potential Bitcoin price drop to $17,000

Bitcoin price resilience above June’s low ($17,600) has weighed on speculators, who may face another wave of capitulation. According to Glassnode’s calculations, the price could find support at $17,000.

Amidst a persistent contraction in global liquidity, #Bitcoin Short-Term Holders find themselves under immense pressure, with Bitcoin markets struggling to hold the psychological $20k support level.

Read our analysis here 👇https://t.co/b5qRZZ2ZQ2

— glassnode (@glassnode) September 5, 2022

Analysts based their conclusions on two metrics. They can be viewed as the area of interest and a fundamentally derived support area in case of further market weakness.

One of them is the balanced price. It is calculated as the difference between the realized price (the price at which all coins were purchased) and the price of transfers (Coin Days Destroyed).

The second is the difficulty regression price, which models the aggregate cost of mining the first cryptocurrency. It is calculated by running a logarithmic regression model between difficulty and market capitalization.

Специалисты не исключили еще одной волны капитуляции ввиду увеличения доли «убыточных» монет, находящихся в распоряжении спекулянтов (последние действия в предыдущие 155 дней) до 96% (3,11 млн BTC из 3,24 млн BTC).

В рамках трех подобных эпизодов в текущем нисходящем тренде это привело к распродажам участниками рынка с краткосрочным горизонтом планирования и последующим формированием локального дна.

Ситуацию усугубила приостановка медвежьего ралли. Откат цены от $24 000 до $19 600 всего за несколько дней перевел в разряд «убыточных» половину «запасов» монет спекулянтов.

В количественном выражении «прибыльного» статуса лишились 13,3% монет в обращении (2,55 млн BTC). 60% из них (1,53 млн BTC) принадлежат спекулянтам.

Долгосрочные перспективы первой криптовалюты остаются конструктивными. Это подтверждают рост числа монет в распоряжении ходлеров, индикаторы чистого изменения их позиции и «подвижности».

В краткосрочной перспективе именно стресс-тестирование спекулянтов предопределит диспозицию на рынке, поскольку большая часть ончейн-активности осуществлялась краткосрочными игроками.

There are two outcomes remaining: capitulation through turbulence, or success in the desperate attempt to hold the price above the $20,000 psychological level by recent buyers, analysts concluded.

Earlier, Peter Schiff, the president of Euro Pacific Capital, predicted Bitcoin would fall to $10,000.

Earlier, Capriole Investments head Charles Edwards noted the capitulation phase of bitcoin miners.

Read ForkLog’s bitcoin news in our Telegram — cryptocurrency news, prices and analytics.