В ЕС сместили фокус MiCA на надзор за криптокомпаниями
Применение регламента MiCA в Евросоюзе переходит от разработки правил к надзору за их исполнением и унификации практики между национальными регуляторами. Об этом заявила глава Европейского управления по ценным бумагам и рынкам (ESMA) Верена Росс.
«Наш фокус в рамках MiCA сместился […] к сближению надзорных практик», — заявила Росс.
28 сентября ESMA представило программу работы на 2027 год. Среди приоритетов управление указало координацию национальных регуляторов при надзоре за поставщиками услуг криптоактивов (CASP).
Регулятор намерен уделить внимание операционной устойчивости компаний, аутсорсингу, ликвидности, классификации криптоактивов и единообразному применению правил в странах ЕС.
Одним из направлений станет контроль за механизмом обратного запроса. Он позволяет компании из третьей страны обслужить европейского клиента без лицензии MiCA, если тот обратился за услугой исключительно по собственной инициативе.
Статья 61 MiCA оговаривает, что исключение не действует, если иностранная компания сама привлекает клиентов в ЕС с помощью рекламы, продвижения или других способов. Ранее в ESMA подчеркивали, что механизм должен трактоваться узко и не может использоваться для обхода регулирования.
Отдельное внимание регулятор уделит фактическому присутствию криптокомпаний в Евросоюзе. Согласно статье 59 MiCA, лицензированный CASP должен иметь зарегистрированный офис в одной из стран блока, осуществлять в ЕС как минимум часть деятельности, располагать там фактическим центром управления и иметь хотя бы одного директора-резидента.
ESMA усилит мониторинг крипторынка
В 2027 году ведомство продолжит унифицировать практику национальных регуляторов и развивать общую инфраструктуру надзора. В программе ESMA указано, что к этому времени должна полностью заработать первая фаза интегрированной системы мониторинга MiCA.
Платформа позволит 26 национальным компетентным органам использовать единый инструмент ESMA для повседневного мониторинга и надзора за крипторынком. Регулятор также намерен развивать централизованные данные и технологические инструменты для анализа рисков.
ESMA параллельно продолжит надзор за соблюдением требований к рыночной добросовестности. В апреле 2025 года ведомство опубликовало рекомендации национальным регуляторам по выявлению и предотвращению злоупотреблений на крипторынке. В документе учитываются его трансграничный характер и роль социальных сетей.
В июле 2026 года ESMA также начало отдельную проверку операционной устойчивости криптокастодианов. Национальные регуляторы должны оценить управление ключами и хранением активов, мониторинг транзакций, обработку инцидентов, риски смарт-контрактов и зависимость от сторонних поставщиков.
MiCA уже перешел в фазу полноценного применения
1 июля 2026 года в ЕС завершился переходный период MiCA для криптокомпаний. После этой даты поставщики услуг без необходимой авторизации должны прекратить обслуживание европейских клиентов.
Завершение переходного периода сделало надзор за уже лицензированными компаниями следующим этапом реализации MiCA. Еще в программе на 2026 год ESMA указывало, что сосредоточится не только на выдаче разрешений, но и на контроле за CASP и сближении практики национальных регуляторов.
Параллельно европейские регуляторы обсуждают расширение самого периметра MiCA. 24 сентября Европейское банковское управление предложило рассмотреть включение в него криптокредитования и займов, в том числе услуг, через которые централизованные компании дают клиентам доступ к DeFi-протоколам. Среди возможных мер названы ограничения кредитного плеча, дополнительные требования к раскрытию информации и проверка соответствия услуг клиентам.
Напомним, в июле Европарламент утвердил политическую позицию по дальнейшему регулированию цифровых активов, включая DeFi, NFT, стейкинг и другие сегменты, которые действующая версия MiCA охватывает лишь частично или не регулирует напрямую.