В Glassnode допустили расхождение циклов биткоина и альткоинов

Несмотря на глубокую коррекцию биткоина в начале прошлой недели, быки в целом контролируют ситуацию. Для альткоинов обвал цен, вероятно, стал событием медвежьего рынка, к такому выводу пришли эксперты Glassnode.

The digital asset market has encountered tumultuous waters in recent weeks, with investors experiencing sharp price falls, and locking in substantial losses.

The Altcoin space was the worst hit, with a significant decline in valuations. In this report, we analyze the severity… pic.twitter.com/CLC9vLShKr

— glassnode (@glassnode) February 11, 2025

Падение 3 февраля курса цифрового золота в район $93 000 в целом не выбилось из ряда просадок перед консолидацией в текущем цикле. Об этом сигнализируют сглаживающие индикаторы, которые учитывают растущий масштаб рынка актива, отметили аналитики.

На фоне повышенной волатильности биткоин начал и закончил неделю примерно на одном уровне — $98 000.

При этом краткосрочные инвесторы (STH) зафиксировали в ходе обвала убытки в размере ~$520 млн — одно из крупнейших значений в ходе текущего бычьего цикла. Долгосрочные инвесторы (LTH), как правило, начинают нести потери при наступлении медвежьего рынка.

Разбивка убытков STH по «возрасту» депозитов выглядит так:

• до суток — $68,5 млн;
• до недели — $256,3 млн;
• до месяца — $479,1 млн;
• до трех месяцев — $14,5 млн;
• до полугода — $112 млн.

«Это подтверждает идею о том, что большая часть объема торгов в сети и реализованных убытков зачастую связана с инвесторами, которые недавно вышли на рынок и, следовательно, наиболее чувствительны к волатильности и колебаниям цен», — заявили в Glassnode.

Аналитики использовали для оценки областей критической поддержки метрику MVRV для скользящего окна в один год. Цена биткоина уверенно занимает позиции в середине диапазона ($80 100-118 000) и за последние недели протестировала только верхнюю границу.

Для краткосрочных инвесторов аналогичный коридор базисной стоимости на основе MVRV ограничен $71 000 и $131 000.

«Сейчас спотовый курс находится между верхней и нижней полосами. Это говорит о том, что быки контролируют ситуацию, но цена приближается к их первым линиям обороны и почти протестировала базис стоимости для STH во время недавней распродажи», — признали эксперты.

Аналитики также обратили внимание на изменения в составе биткоин-инвесторов, связанные с притоком крупного капитала. По их оценке, «присутствие более устойчивых и терпеливых держателей» способствует укреплению стабильности цен.

Сектор альткоинов в ходе минувшей распродажи на рынке «испытал значительное давление со стороны продавцов», подчеркнули в Glassnode.

За последние две недели капитализация альткоинов снизилась на $234 млрд. В моменте просадка была более глубокой, хотя и уступила падениям в мае 2021 года (миграция майнеров из Китая) и мае 2022 года (крах LUNA/UST).

«Серьезность этого спада подчеркивает масштаб капитуляции и может обоснованно рассматриваться как событие в рамках медвежьего рынка в секторе альткоинов. Это довольно интересно, поскольку биткоин, по-видимому, не демонстрирует такой же относительной слабости, что говорит о расхождении между BTC и остальной частью ландшафта цифровых активов», — заявили специалисты Glassnode.

Напомним, криптотрейдер Мэттью Хайланд, напротив, увидел признаки прохождения дна сегментом альткоинов.