Виталик Бутерин предложил решения проблем экономики Ethereum-стейкинга

Соучредитель Ethereum Виталик Бутерин в третьей части эссе о «потенциальном будущем» сети рассмотрел риски централизации механизма Proof-of-Stake из-за экономического давления и предложил решения.

По его мнению, существующая экономия на масштабе в Ethereum естественным образом ведет к доминированию крупных стейкеров. Это означает повышение  вероятности атаки 51%, цензуры транзакций и «других кризисов». 

Кроме того, за счет MEV небольшая группа может захватывать стоимость, которая должна доставаться всем пользователям, отметил Бутерин.

Существует два направления концентрации рисков:

• процесс строительства блоков;
• предоставление капитала для стейкинга.

«Крупные участники могут позволить себе запускать более изощренные алгоритмы генерации, что повышает их доход. Они также эффективнее справляются с неудобствами, связанными с блокировкой средств, выпуская их в виде LST», — подчеркнул программист.

Совершенствование блочного «конвейера»

Большая часть блоков Ethereum сегодня создается посредством внепротокольного разделения «предлагающий-строитель» с помощью решения MEVBoost. Различные вариации этого процесса позволяют сохранять децентрализованный набор валидаторов, но в среде «специализированных участников» наблюдается концентрация, обратил внимание Бутерин.

С начала октября два крупных субъекта определили содержимое для примерно 88% блоков, отметил он.

По его мнению, это не несет рисков атаки 51% или цензуры транзакций (необходим 100% контроль). Однако теоретически операцию пользователя можно сдвинуть на две-пять минут, что в ряде случаев (например, при ликвидациях в DeFi) позволяет манипулировать рынком.

В числе других негативных последствий стратегий создателей блоков для максимизации дохода Бутерин назвал: 

• потери пользователей на свопах токенов в результате «сэндвич-атак»;
• засорение сети подобными операциями и увеличение цены на газ для всех.

Решение соучредитель Ethereum видит в дальнейшей сегрегации задач производства блоков. Это обеспечит существующая концепция «списков включения» с различными вариациями вроде механизма аукционов или параллельных предлагающих.

Дополнением могут стать зашифрованные мемпулы, в которых строитель блока не видит содержимое транзакции, раскрываемое позднее.

Целью Бутерин считает передачу большего числа полномочий стейкерам и дальнейшую децентрализацию их деятельности.

Исправление экономики стейкинга

На данный момент заблокировано около 30% рыночного предложения Ethereum. По мнению Бутерина, дальнейший рост этой доли к максимальным значениям несет ряд рисков, включая:

• превращение стейкинга из процесса получения дополнительного дохода в обязанность для всех владельцев криптовалюты;
• ослабление доверия к механизму слэшинга — штрафных санкций за недобросовестное поведение;
• переток «денежного» сетевого эффекта Ethereum в один LS-протокол;
• дополнительную эмиссию примерно ~1 млрд ETH в год, которая по большей части тоже попадет в ликвидный стейкинг.

Эксперт считает возможным смягчение этих проблем за счет ограничения штрафов. Например, налагать их на ⅛ заблокированных средств. Другой вариант — двухуровневая схема стейкинга, когда любой может в нем участвовать, не подвергаясь риску санкций.

«Главный контраргумент здесь то, что нам все равно нужно обеспечить “уровню без риска” некоторую полезную роль и определенный уровень риска», — указал на противоречие Бутерин.

Он назвал еще одной важной темой в экономике стейкинга «захват» MEV. Сейчас доход от операций получают предлагающие блок делегаты. Бутерин подчеркнул, что существование этого потока средств «крайне неудобно» для протокола, поскольку:

• имеет нестабильный характер, сложно поддающийся оценке (в среднем стейкер может получить его раз в четыре месяца) и провоцирующий централизацию (присоединение к крупным пулам);
• смещает баланс стимулов в пользу предложения блоков за счет подтверждения;
• усложняет управление доходностью стейкинга.

«Мы можем решить эти проблемы, найдя способ сделать доход MEV понятным для протокола и захватить его», — выразил уверенность соучредитель Ethereum.

С этим тесно пересекается поддержка соло-стейкинга, отметил он. На сегодня самое дешевое облачное решение для запуска ноды стоит около $60 в месяц. При условии блокировки минимальных 32 ETH это снижает годовую доходность примерно на 0,85%.

О путях стимулирования индивидуального стейкинга, включая кардинальное снижение размера депозита и оптимизацию требований к оборудованию, Бутерин написал в первой части эссе.

Напомним, в ходе выступления на Shanghai Blockchain Week 2024 он назвал самой насущной проблемой Ethereum отсутствие единой экосистемы.