Калейдоскоп событий: какой след в истории криптовалют оставил 2020 год

2020 год во всех отношениях оказался беспрецедентным. Глобальный кризис, вызванный пандемией коронавируса, оказал влияние на все сферы человеческой жизнедеятельности, в том числе и на криптовалютную индустрию. Хотя для нее все в итоге сложилось не самым худшим образом, и, несмотря на неуверенный старт, этот год даже можно назвать вполне успешным.

Рассказываем о главных событиях и трендах уходящего года в одном материале.

Новые рекорды биткоина

Первая криптовалюта традиционно служит своего рода маркером, на который во многом ориентируется остальной рынок. С начала года цена биткоина выросла с отметок около $7300 до рекордного значения в $24 225 в декабре, капитализация увеличилась с $130 млрд до почти $450 млрд.

Но путь к новым высотам оказался отнюдь не простым. Многим надолго запомнятся события 12-13 марта, когда в результате обвала рынка цена биткоина опускалась до $3800, всего за сутки потеряв более 50% стоимости.

Уже в апреле первая криптовалюта вернулась к показателям начала года, а в последующие месяцы еще несколько раз пробивала отметку $10 000.

Незначительный спад в сентябре оказался лишь прелюдией к мощному ралли в ноябре, в ходе которого был взят барьер в $15 000, и кульминационному моменту в декабре, когда цена сначала превысила $20 000, а к 30 декабря, раз за разом фиксируя новые рекорды, выросла до $29 000.

График BTC/USD. Данные: TradingView.

Этому впечатляющему росту предшествовал третий халвинг в сети биткоина в мае. В его результате награда майнеров снизилась до 6,25 BTC за блок, а хешрейт и сложность добычи биткоина после кратковременного спада выросли до рекордных значений.

График хешрейта сети биткоина. Данные: Blockchain.com.

График сложности майнинга биткоина. Данные: Blockchain.com.

Многие эксперты считали, что вслед за халвингом ценовое ралли было неизбежным, но это мнение разделяют не все, склоняясь к тому, что причину следует искать в инфляции фиатных валют и развитии институциональной инфраструктуры.

Институциональное принятие

Ралли 2020 года действительно существенно отличается от событий 2017 года, когда на фоне хайпа вокруг ICO биткоин впервые вырос до $20 000. На этот раз рост оказался подкреплен значительным интересом со стороны институциональных игроков – крупные корпорации не только не скупились на инвестиции в индустрию, но и начали рассматривать биткоин в качестве инструмента для диверсификации портфелей.

Заявления о том, что криптовалюта как средство сохранения ценности имеет все шансы превзойти золото, звучали на протяжении всего года, а инвестиции направлялись не только в криптовалюты как класс активов, но и в создание качественно новой инфраструктуры, в том числе и в секторе децентрализованных финансов (DeFi).

Беспрецедентный интерес к криптовалютам со стороны институциональных инвесторов даже получил название «эффект MicroStrategy» — в честь одноименной компании, которая всю вторую половину года не сходила с первых полос СМИ, раз за разом заявляя о новых инвестициях в биткоин.

По состоянию на 30 декабря стоимость криптовалюты, которую поставщик аналитического ПО приобрел в этом году, оценивалась в $1,985 млрд при суммарных затратах на ее покупку в размере $1,125 млрд.

Среди других крупных инвестиций в биткоин можно выделить:

• Ruffer Investment — $744 млн;
• One River Asset Management — $600 млн;
• SkyBridge — $182 млн;
• Stone Ridge Holdings Group — $114 млн;
• MassMutual — $100 млн;
• Миллиардер Пол Тюдор Джонс — $100 млн;
• Square — $50 млн;
• Миллиардер Стэнли Дракенмиллер (состояние $5,83 млрд) — сумма не раскрыта;
• Мексиканский миллиардер Рикардо Салинас Плиего (состояние $11,7 млрд) — 10% ликвидного портфеля;
• Mode Global Holdings — 10% капитала;
• NexTech AR Solutions — $2 млн.

Другим важным каналом привлечения крупного капитала в криптовалюты стала компания Grayscale Investments. Ее флагманские фонды работают с биткоином (GBTC) и Ethereum (ETHE), и оба они в этом году стали подотчетны Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).

Это во многом легитимизировало компанию в глазах традиционных инвесторов. Так, о планах приобрести акции GBTC на $500 млн заявил финансовый гигант с Уолл-стрит Guggenheim Partners.

По состоянию на 28 декабря объем средств под управлением Grayscale Investments достиг $19 млрд.

Еще одним знаковым событием года стало открытие доступа к биткоину и нескольким другим криптовалютам популярной платежной системой PayPal.

Компания работает над интеграцией торговых платформ, а ее CEO Дэн Шульман убежден, что на фоне глобальной тенденции к отказу от наличных криптовалюты уже в скором времени превратятся в повседневный платежный инструмент.

По состоянию на 30 декабря, под управлением частных и публичных компаний, а также ориентированных на криптовалюты фондов было сосредоточено 1,151 млн BTC на общую сумму свыше $32,4 млрд.

Данные: Bitcoin Treasuries.

Наконец, нельзя обойти вниманием и планы крупнейшей криптовалютной биржи США Coinbase по выходу на фондовый рынок. Заявление о проведении первичного предложения акций калифорнийская компания подала в декабре, спустя два года после появления первых слухов о возможности такого шага. Потенциальная капитализация Coinbase после обретения ею публичного статуса некоторыми экспертами уже оценивается в $28 млрд.

Крупнейшие венчурные сделки года

Пандемия COVID-19 привела к сокращению объема финансирования в первом и втором кварталах на 61%, однако в течение всего 2020 года участие венчурных инвесторов оставалось стабильным. По итогам года общий объем венчурного финансирования в криптоиндустрии оценивается в $3,1 млрд в рамках 774 сделок.

Среди них выделяются:

• Bakkt — $300 млн;
• Paxos — $142 млн;
• Chainalysis — $100 млн + $13 млн;
• Bitso — $62 млн;
• Bitpanda — $52 млн;
• BlockFi — $50 млн;
• Fireblocks — $30 млн;
• NEAR — $21,6 млн.

Крупнейшие слияния и поглощения:

• Binance / CoinMarketCap — не разглашается ($300 млн — $400 млн);
• FTX / Blockfolio — $150 млн;
• Coinbase / Tagomi — не разглашается ($70 млн — $100 млн);
• ConsenSys / JP Morgan / Quorum — не разглашается ($50 млн);
• Kraken / Bit Trade — не разглашается.

DeFi-лихорадка

DeFi стали в 2020 году одним из наиболее горячих трендов, и цифры тому подтверждение: если в начале года совокупный объем средств (TVL), заблокированных в смарт-контрактах протоколов, составлял $675 млн, то в декабре этот показатель вырос до рекордных $16,67 млрд.

Данные: Defi Pulse.

Всплеск активности, катализатором которой стало распределение токенов среди пользователей лендингового проекта Compound, а затем и феномен доходного фермерства, пришелся на июнь и июль, когда в сектор начали вливаться огромные средства.

Как следствие, начали стремительно расти в цене и токены проектов. MakerDAO, до этого безраздельно доминировавший в сегменте, на время уступил лидерство, а на первые роли вышли такие проекты, как Yearn.Finance, Aave, Uniswap и Curve Finance.

Под конец года MakerDAO, однако, снова находится в лидерах по TVL, лишь ненамного опережая токенизированную версию биткоина WBTC, также иногда называемую «биткоином на эфире».

Несмотря на то, что цена большинства токенов к декабрю скорректировалась, а объемы торгов на децентрализованных биржах (DEX) заметно снизились, рост сектора не может не впечатлять.

Тем не менее утверждения об искреннем стремлении сообщества к созданию новой финансовой системы, построенной на принципах прозрачности и децентрализации, верны лишь отчасти. Рост числа пользователей заметно уступает влитым финансам, а сам ажиотаж вокруг сектора имеет определенные сходства с ICO-манией 2017 года, когда на первое место вышла жажда быстрой прибыли, а не реальные инновации.

Серьезным препятствием является несовершенство самих смарт-контрактов и, как следствие, частые случаи кражи средств и экзит-скамы, а таже появление ранее неизвестных типов атак, например, с использованием мгновенных займов.

Прямым следствием роста популярности сектора DeFi также стала активизация рынка стейблкоинов. К концу года их совокупная капитализация приблизилась к $27,5 млрд, из которых более $20,5 млрд приходится на Tether (USDT). Статус второго по популярности стейблкоина прочно закрепил за собой USD Coin (USDC).

Крупнейшие венчурные сделки года в секторе DeFi

Интерес к сектору DeFi подтверждают инвестиции со стороны крупных игроков:

• Compound — $25 млн;
• Aave — $25 млн;
• 1inch — $12 млн + $2,8 млн;
• Argent — $12 млн.

Ethereum 2.0 и борьба за лидерство на рынке стейкинга

Большинство токенов в секторе DeFi выпущено на основе второй по капитализации криптовалюты, Ethereum. Ее создатели также преследуют собственные долгосрочные планы, ключевым аспектом которых является отказ от нынешнего алгоритма Proof-of-Work в пользу Proof-of-Stake. Предполагается, что это поможет решить проблему ограниченной пропускной способности сети и повысит ее масштабируемость.

1 декабря состоялся запуск нулевой фазы Ethereum 2.0 (ETH2) – обновления, в рамках которого и должен состояться окончательный переход на новый алгоритм, а нативный актив сети станет в том числе инструментом сохранения ценности.

Через месяц после запуска второй версии протокола депозитный контракт для стейкинга превысил 2,1 млн ETH (более $1,5 млрд) – красноречивое подтверждение того, что пользователи возлагают на Ethereum действительно большие надежды.

Данные: Etherscan.

Все эти события позитивно сказались и на цене ETH – нативный токен платформы под конец года превысил $750, уровню, на котором он в последний раз торговался в мае 2018 года.

График ETH/USD от TradingView.

Более того, аналитики убеждены, что предстоящий в феврале 2021 года запуск фьючерсов на Ethereum на Чикагской товарной бирже (CME) говорит о том, что предпочтения институциональных инвесторов расширятся и на эту криптовалюту.

Однако, если Ethereum и является безусловным фаворитом, рынок стейкинга предлагает и альтернативы, которые несомненно составят ему конкуренцию. В числе соперников – Tezos, Cosmos (ATOM), Cardano (ADA), Algorand, Kyber Network и Waves, а также только вышедшие на рынок проекты вроде Polkadot и Avalanche.

Наиболее популярные проекты в области стейкинга по состоянию на 30.12.2020. Данные: Stakingrewards.

Запуск новых проектов стал еще одной отличительной чертой 2020 года (например, уже упомянутый выше NEAR или не входящие в сегмент PoS Filecoin и Dfinity).

Рассвет цифровых валют центробанков (CBDC)

Развитие CBDC считается одной из важнейших тенденций в монетарной сфере, которая радикально изменит мир денег в ближайшее десятилетие. Предполагается, что CBDC повысят стабильность и конкуренцию в финансовой сфере на фоне соперничества банков с технологическими компаниями и криптовалютами.

Если в 2017-2018 годах публичные высказывания управляющих и членов советов директоров центробанков о цифровых валютах носили преимущественно негативный характер, особенно в отношении розничных CBDC, то в конце 2018 года риторика начала меняться.

За 2019 год число центробанков, готовых выпустить CBDC в ближайшие шесть лет, удвоилось. По состоянию на январь 2020 года, по данным Банка международного развития, исследованиями и разработками в этой области занимались более 80% центробанков.

Пандемия коронавируса лишь ускорила этот процесс, и наибольшее внимание приковано к цифровой валюте Китая, второй экономики мира.

Летом 2020 года в нескольких городах Поднебесной начался пилотный эксперимент по оплате цифровым юанем (официальное название — Digital Currency Electronic Payment, или DCEP) небольших покупок жителями в сфере общепита, торговли и образования (всего в тесте задействованы более 20 компаний и четыре госбанка). Также DCEP планируют использовать для крупных коммерческих сделок и в сервисе такси.

Судя по проходящему эксперименту, цифровой юань станет полноценной заменой наличных. Для этого есть все условия: Китай сегодня является крупнейшим рынком мобильных платежей с более чем миллиардом пользователей.

В октябре власти Шэньчженя впервые распределили цифровой юань среди населения. Заявки на получение одного из 50 000 «красных конвертов» подали почти 2 млн человек. Победители лотереи потратили 88% от распределенных средств, осуществив 62 788 транзакций на сумму в 8,8 млн юаней (~$1,3 млн). В общей сложности в ходе реализованных в четырех городах пилотных программ пользователи совершили более 4 млн транзакций на сумму свыше 2 млрд юаней (~$299 млн).

Повышенное внимание к разработке CBDC в этом году начал уделять и Евросоюз. Ожидается, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) приступит к разработке плана по запуску цифрового евро в середине 2021 года. Впрочем, представители ведомства отмечают, что речь пока идет о фазе теоретической дискуссии, а не о конкретных шагах (политическом решении) по выпуску актива.

В любом случае регулятор воспринимает цифровой евро лишь в качестве дополнения к наличным деньгам, хотя на фоне новостей о возможном запуске стейблкоина Diem (экс-Libra) в январе 2021 года и может ускорить темпы исследований.

В октябре доклад о цифровом рубле представил Банк России. По задумке регулятора, новый актив, хотя и позволит снизить затраты на обслуживание безналичных расчетов, станет дополнением к уже существующим формам денег с привязкой к стоимости нацвалюты. В ЦБ РФ считают, что цифровой рубль поможет клиентам банков уйти от «платежного рабства» и решить проблему заградительных лимитов в Системе быстрых платежей.

Но, пока крупные государства только думают, крошечные Багамские острова перешли от слов к делу и первыми в мире внедрили цифровую валюту на государственном уровне. Стоимость Sand Dollar привязана к багамскому доллару, который, в свою очередь, привязан к доллару США. Пользоваться монетой можно с помощью мобильных телефонов, которые есть у 90% жителей архипелага.

Ужесточение регулирования

Запуск CBDC означает и неизбежный пересмотр нормативно-правовой базы, что практически гарантированно затронет криптовалюты и поставщиков связанных с ними услуг.

Последние, впрочем, и без этого стали в 2020 году предметом повышенного внимания государств – если ранее власти традиционно видели в цифровых валютах риски отмывания денег, финансирования терроризма и прочей преступной деятельности, то теперь акцент стал смещаться больше в сторону угрозы финансовой стабильности и целостности рынка.

• В апреле Совет по финансовой стабильности при G20 сформулировал десять рекомендаций для общего международного подхода к регулированию стейблкоинов.
• В мае ЕЦБ обозначил необходимость устранения серьезных пробелов в регулировании глобальных стейблкоинов прежде, чем такие проекты будут одобрены.
• В сентябре Еврокомиссия представила правила регулирования криптовалют и стейблкоинов.
• В ноябре Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) сообщила о планах распространить регуляторные требования на все биткоин-биржи. Под запретом может оказаться и покупка цифровых активов в криптоматах.
• В декабре в Конгресс США внесли законопроект, обязывающий эмитентов стейблкоинов получать банковские лицензии и регуляторное одобрение.
• Также в декабре Сеть по борьбе с финансовыми преступлениями (FinCEN) Министерства финансов США опубликовала вызвавшее критику предложение по регулированию криптовалютных транзакций, осуществляемых через собственные кошельки пользователей.

Это лишь малая часть среди всех заявлений и шагов, предпринятых регуляторами во всем мире. Подход в разных странах отличается, но практически все они так или иначе опираются на опубликованные в 2019 году рекомендации Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF). Сама эта организация в этом году также отметилась несколькими знаковыми заявлениями, высказав обеспокоенность растущей популярностью стейблкоинов и недостаточно полной имплементацией ее рекомендацией.

В канву этих событий органично лег судебный иск, поданный в октябре Комиссией по срочной биржевой торговле США (CFTC) против биржи деривативов BitMEX. Компанию и ее владельцев обвинили в управлении незарегистрированной торговой платформой и нарушении KYC/AML-процедур. Помимо этого, Министерство юстиции США предъявило руководству биржи обвинения в нарушении Закона о банковской тайне.

Не обошлось и без позитивных событий: Управление контролера денежного обращения (OCC) в составе Минфина США разрешило национальным банкам хранить криптографические ключи от цифровых кошельков, а также позволило национальным банкам и федеральным сберегательным ассоциациям хранить резервы эмитентов стейблкоинов.

Большая заслуга в этом принадлежит нынешнему главе OCC Брайну Бруксу, в прошлом известному по работе в Coinbase. Его тем не менее еще ждет дальнейшая борьба с истеблишментом: в декабре в Палате представителей США заявили, что
администрация вступающего в должность президента Джо Байдена должна отозвать уже принятые решения OCC.

Отдельно отметим Россию, где 1 января 2021 года вступает в силу Федеральный закон «О цифровых финансовых активах (ЦФА)». Поправки к нему носят по большей части запретительный характер.

Собственный Закон «О виртуальных активах», регулирующий операции с криптовалютой, готовится принять в окончательном виде и Украина. Сообщество встретило документ критично, но в декабре после ряда поправок Верховная Рада Украины приняла его в первом чтении.

Всемогущая Комиссия

SEC уже традиционно сохранила за собой статус одного из главных ньюсмейкеров года. В мае жесткая позиция регулятора привела к закрытию проекта Telegram Open Network (TON), работа над которым велась в течение двух с половиной лет.

Блокчейн-платформа от Telegram должна была превзойти биткоин и Ethereum по скорости и масштабированию, сохранив свойства децентрализации. Глава мессенджера Павел Дуров заявлял, что интеграция TON с Telegram совершила бы революцию в денежных переводах и обмене информацией, однако камнем преткновения стала позиция SEC, посчитавшей, что распределение и последующая продажа на вторичном рынке токенов Gram нарушили бы федеральное законодательство в сфере ценных бумаг.

В ходе двух раундов закрытого ICO в феврале и марте 2018 года TON привлек $1,7 млрд от 175 инвесторов в США и за их пределами, включая структуры миллиардера Романа Абрамовича и Михаила Абызова. В июне TON вернул инвесторам $1,2 млрд, а Павел Дуров заявил, что команда Telegram намерена реализовывать другие проекты, и выразил надежду, что в будущем нормативная среда для технологии блокчейн в США станет более благоприятной для разработчиков.

23 декабря SEC подала иск против Ripple, CEO компании Брэда Гарлингхауса и ее сооснователя Криса Ларсена. По мнению ведомства, в течение семи лет компания продавала розничным инвесторам незарегистрированные ценные бумаги в виде токенов XRP и привлекла за этот период $1,3 млрд.

В Комиссии утверждают, что Ripple оплачивала токенами различные услуги, включая маркетмейкинг, а платежная сеть на базе токена XRP (On-Demand Liquidity, ODL) привлекла лишь 15 предприятий из сферы денежных переводов, среди которых нет банков. Причиной тому предположительно являются высокие издержки, которые ODL как раз призвана решить.

Иск рассмотрит федеральный суд Южного округа Нью-Йорка. В SEC обвиняют ответчиков в нарушении положения о регистрации Закона о ценных бумагах от 1933 года и требуют судебного запрета на дальнейшие продажи, возврата всех собранных средств с компенсацией и оплаты гражданских штрафов.

Помимо этого, в течение 2020 года SEC поставила точки в вопросах с рядом других проектов, привлекавших средства во время бума ICO. В опубликованном в ноябре отчете за 2020 финансовый год говорится, что в виде взысканий и штрафов ведомство собрало рекордные $4,68 млрд. Помимо ICO Telegram, сюда вошли и другие токенсейлы.

Возможно, отношение SEC к криптовалютой индустрии претерпит определенные изменения, если в роли нового председателя организации будет утвержден Элад Ройзман, временно сменивший покинувшего свой пост в декабре Джея Клейтона.

Александра Винника приговорили к пяти годам тюрьмы

В начале декабря получила завершение история, длившаяся с середины 2017 года, когда в Греции по запросу американских властей был задержан предполагаемый оператор некогда популярной среди русскоговорящих пользователей биржи BTC-e Александр Винник.

Его подозревали в отмывании $4 млрд, вымогательстве и создании вредоносной программы-вымогателя Locky. Последние два обвинения против Винника суд во Франции хотя и снял, но тем не менее приговорил россиянина к пятилетнему заключению и штрафу в размере €100 000.

Сторона обвинения была уверена, что Винника отдавал приказы и действовал не один, и, назвав россиянина «очень умным и способным пиратом» и «дирижером оркестра» требовала приговорить его к 10 годам тюрьмы.

Запрос об экстрадиции Винника направили также США и Россия, но власти Греции приняли решение выдать его Франции.

Борьба за приватность

Ответом на жесткую риторику регуляторов стали шаги разработчиков криптовалютных проектов и инфраструктурных решений, направленные на повышение приватности пользователей.

Повышенное внимание обращено на обновления для повышения конфиденциальности и масштабируемости сети биткоина BIP-340, BIP-341 и BIP-342 — они включают подписи Шнорра, технологии Taproot и Tapscript и в октябре были включены в исходный код Bitcoin Core. Дата их активация пока остается открытой, но по состоянию на конец декабря о готовности поддержать технологию Taproot сигнализировало 91,5% совокупной вычислительной мощности сети биткоина.

Новая версия Bitcoin Core (v0.21) также получит поддержку V3-адресов Tor Network.

В сентябре команда Monero опубликовала описание новой алгоритмической инновации под названием Triptych. Разработка стала ответом на создании инструмента для мониторинга транзакций XMR от CipherTrace и обещает еще большую защиту данных за счет обфускации информации.

О том, что отслеживание транзакций Monero действительно беспокоит власти, сполна говорит и то, что вопросом занялась Налоговая служба США (IRS). С этой целью она даже провела специальный конкурс, выбрав в качестве подрядчиков компании Chainalysis и Integra FEC.

Пользователи уделяют повышенное внимание защите приватности данных. Согласно декабрьскому отчету Crystal Blockchain, в 2020 году в сервисы микширования были отправлены биткоины на сумму в $1,4 млрд. Это на $500 млн больше, чем в прошлом году.

С другой стороны, наблюдалась не совсем здоровая тенденция по делистингу анонимных монет. В ноябре поддержку Zcash, Monero и Dash прекратила платформа ShapeShift, объяснив это решение регуляторными рисками.

С запретом на операции с анонимными криптовалютами столкнулись поставщики услуг в Южной Корее. Ограничения, которые ввела Комиссия по финансовым услугам страны, затронут все те же Zcash, Monero и Dash и начнут действовать в марте 2021 года.

Также в текущем году на $300 млн увеличилась общая стоимость первой криптовалюты, полученной операторами торговых платформ в даркнете — показатель достиг $1,6 млрд. Согласно другому отчету от Chainalysis, без учета декабря доход рынков даркнета в криптовалютах превысил рекордные $1,5 млрд.

На более позитивной ноте в июне Роскомнадзор разблокировал на территории РФ мессенджер Telegram. При принятии решения ведомство учло сотрудничество руководства мессенджера в борьбе с распространением запрещенной в России информации. Перед этим Павел Дуров опубликовал пост об усовершенствовании механизмов борьбы с терроризмом при “полном сохранении тайны переписки”.

Но в России по-прежнему не все так гладко: 24 декабря Госдума РФ в первом чтении одобрила законопроект, устанавливающий штрафы за неисполнение требований так называемого закона об изоляции рунета.

Документ вводит административную ответственность для операторов связи и владельцев точек обмена трафиком, которые отказываются предоставлять в Роскомнадзор полную информацию о номерах и сетевых адресах имеющихся у них автономных систем, о местах установки средств связи, подключенных к линиям связи за пределами РФ, о маршрутах сообщений электросвязи и об инфраструктуре сети.

Возможным ответом на такие шаги может стать решение от проекта NYM Technologies, который разрабатывает смешанную сеть (микснет) на блокчейне. Она призвана обеспечить повышенный уровень приватности для пользователей интернета на фоне внедрения цифровой слежки под предлогом борьбы с пандемией коронавируса.

*****

Новые надежды, горькие разочарования и почти каждый день новые вызовы. Уходящий год стал для криптовалют по-настоящему богатым на события, и перечислить все из них формат публикации возможности не дает, но в одном сомнений нет: они заложили фундамент для нового витка эволюции индустрии. Каким он окажется, мы узнаем уже совсем скоро.

Подписывайтесь на новости ForkLog в Telegram: ForkLog FEED — вся лента новостей, ForkLog — самые важные новости и опросы.