Что такое Tether (USDT)?

1

Что такое Tether?

Tether (USDT) — это стейблкоин, выпускаемый компанией Tether Limited. Поскольку Tether Dollars самый популярный токен компании, по умолчанию под Tether понимается именно он.

2

Кто и когда создал Tether?

История Tether началась в 2012 году, когда программист Дж. Р. Виллет предложил концепцию новых криптовалют на базе биткоина. На основе этого решения 31 июля 2013 года выпустили токен Mastercoin. С целью продвижения протокола (впоследствии он был переименован в Omni Layer Protocol) была создана организация Mastercoin Foundation (впоследствии переименованная в Omni Foundation). Одним из основателей Mastercoin Foundation стал председатель Bitcoin Foundation Брок Пирс, а должность CTO занял программист Крейг Селларс.

В июле 2014 года Пирс, Селларс и предприниматель из рекламной индустрии Рив Коллинз запустили стартап Realcoin со штаб-квартирой в Санта-Монике, США. 6 октября того же года на базе биткоина и при помощи протокола Omni Layer компания выпустила токены Realcoin.

«Realcoin будет полностью прозрачным, надежным, безопасным и застрахованным. Каждый доллар в нашем резерве будет представлен одной монетой в обращении с возможностью погашения в любое время. Резерв с отношением один к одному будет будет полностью доступен для аудита», — заявили тогда создатели проекта.

20 ноября 2014 года CEO Realcoin Рив Коллинз анонсировал ребрендинг проекта в Tether. Тем самым создатели проекта хотели избежать ассоциирования с альткоинами. Они пояснили:

«Мы не являемся альткоином, мы не представляем собой отдельный блокчейн. Мы – сервис, токен, представляющий доллары. Мы специализируемся на выпуске валют на блокчейне. Tether – это цифровое связующее звено с активом реального мира».

Вскоре после этого зарегистрированная в Гонконге и на острове Мэн компания Tether Limited анонсировала запуск закрытого бета-тестирования трех токенов: USTether (US+) для доллара США, EuroTether (EU+) для евро и YenTether (JP+) для японской иены.

Также Tether анонсировала партнерские соглашения с гонконгской криптобиржей Bitfinex и тремя стартапами, в работе которых принимал участие Брок Пирс: Expresscoin, GoCoin и ZenBox.

В январе 2015 года Bitfinex включила Tether в листинг биржи. Хотя представители Bitfinex и Tether заявляли, что не связаны друг с другом, в ноябре 2017 года из утечек документов (Paradise Papers) выяснилось, что сотрудники Bitfinex Филипп Поттер и Джанкарло Девасини основали на Британских Виргинских островах компанию Tether Holdings Limited.

По данным официального сайта Tether, гонконгская компания Tether Limited является дочерней компанией Tether Holdings Limited.

3

Как функционирует Tether?

Первоначально токены USDT выпускались только на базе биткоина с помощью протокола Omni Layer. Однако с августа 2023 года компания прекратила выпуск актива в экосистемах Kusama, Bitcoin Cash SLP и Omni Layer.

По состоянию на март 2024 года новые стейблкоины Tether (USDT) выпускаются в сетях Algorand, Avalanche, Ethereum, EOS, Liquid Network, Polygon, Tezos, Tron,Celo и Solana. Также Tether выпускает стейблкоины с привязкой к китайским офшорным юаням (CNHT), мексиканскому песо (MXNT), унции золота (XAUT). 

Цикл обращения для всех стабильных токенов Tether включает следующие этапы:

• пользователь депонирует фиатные, традиционные финансовые активы или криптовалютные средства на банковский или депозитный аккаунт Tether Limited;
• компания создает токены Tether в эквиваленте 1 USD = 1 USDT или 1 EUR = 1 EURT, 1 CNH = CNHT, 1 MXN = 1 MXNT, 1 XAU = 1 XAUT и ссужает их пользователю. Токены поступают в обращение;
• пользователь совершает операции с Tether: передает, обменивает и т. д.;
• пользователь вносит в Tether депозит для погашения в фиате;
• Tether Limited уничтожает внесенные токены и отправляет фиат пользователю.

4

Чем обеспечен стейблкоин Tether (USDT)?

Несмотря на привязку цены стейблкоинов к их традиционным аналогам, токены Tether обеспечены корзиной разных активов, включая коммерческие бумаги, фидуциарные депозиты, фактические денежные средства, ноты обратного РЕПО и казначейские вексели. 

В 2021 году компания Tether начала отказываться от коммерческих бумаг в обеспечении своих стейблкоинов. На конец марта 2021 года на долю таких активов пришлось 65% от всей корзины резервов. К концу 2022 года Tether полностью отказалась от коммерческих бумаг в обеспечении, заменив их американскими казначейскими векселями.

На март 2024 года структура резервов Tether выглядит следующим образом:

• денежные средства или их эквивалент в краткосрочных банковских депозитах;
• корпоративные облигации, драгоценные металлы и биткоин;
• кредиты для сторонних компаний;
• другие инвестиции.

Примечательно, что около 80% резервов Tether составляют государственные облигации США и ценные бумаги, размещенные в рамках РЕПО. Актуальную информацию о резервах можно найти на сайте компании.

5

Как развивается Tether?

В марте 2024 года капитализация Tether (USDT) впервые превысила $100 млрд, что почти в 3 раза превышает совокупный показатель двух ближайших конкурентов: DAI и USDC.

Помимо стейблкоинов и инвестиций, компания участвует в развитии блокчейн-технологий по всему миру. В марте 2024 года Tether подписала меморандум с Национальным агентством перспективных проектов Узбекистана для стимулирования экономического роста и инноваций.

Эмитент крупнейшего стейблкоина также планирует развивать бизнес в РФ, о чем свидетельствует регистрация четырех товарных знаков, согласно публичной информации Федеральной службы по интеллектуальной собственности от 15 января. Одновременно с этим в 2023 году компания потратила $760 000 на лоббирование законодательных инициатив по стейблкоинам в США.

Tether также планирует инвестировать $500 млн в первом полугодии 2024 года. По словам технического директора Паоло Ардоино, они строят майнинговые фермы в Уругвае, Парагвае и Сальвадоре: мощность каждой площадки составляет от 40 до 70 мегаватт. Отдельно отметили, что компания приняла участие в первом раунде финансирования проекта Volcano Energy стоимостью $1 млрд по добыче биткоина в Сальвадоре. Также Tether поддержала немецкую майнинговую компанию Northern Data — ей открыли кредитную линию на €575 млн.

Бизнес организации распространяется и на улучшение традиционной интернет-инфраструктуры. Паоло Ардоино заявил, что в 2024 году они реализуют пять новых проектов, способных «уничтожить популярные централизованные Web2-сервисы».