Юристы раскритиковали Гэри Генслера за намеки о статусе криптовалют

Эксперты криптоиндустрии в области права обрушились с критикой на главу SEC Гэри Генслера за намеки о соответствии всех цифровых активов, кроме биткоина, признакам ценных бумаг.

23 февраля в интервью для New York Magazine чиновник указал, что подобный статус криптовалютам придают ожидания инвесторами прибыли, основанной на усилиях посредников. Последние используют множество сложных и юридически непрозрачных механизмов для привлечения покупателей.

Эксперты индустрии были единодушны — SEC не имеет соответствующего мандата для контроля за новым классом активов.

Джек Червински из Blockchain Association подчеркнул, что «мнение Генслера не является законом»:

«У SEC нет полномочий регулировать любой из них [цифровых активов] до тех пор, пока она не докажет свою правоту в суде. Для каждого в отдельности».

Chair Gensler may have prejudged that every digital asset aside from bitcoin is a security, but his opinion is not the law. The SEC lacks authority to regulate any of them until and unless it proves its case in court. For each asset, every single one, individually, one at a time.

— Jake Chervinsky (@jchervinsky) February 26, 2023

По словам эксперта Логана Боллинджера, мнение главы ведомства с правовой точки зрения не может иметь окончательного юридического определения.

Friendly reminder that Gensler’s opinions on what is or isn’t a security are not legally dispositive.

In this country, judges — not SEC chairs — ultimately determine what the law means and how it applies.

Doesn’t mean his thoughts are irrelevant. They’re just not dispositive.

— Logan Bolinger (@TheWhyOfFI) February 26, 2023

«В этой стране судьи, а не председатели SEC, в итоге определяют, что означает закон и как он применяется. […] Комиссия может инициировать принудительные действия и добиться урегулирования, но это не является юридическим прецедентом. […] Тест Хауи сам по себе является законом, принятым судьей. Его разработали не в SEC. […] Слова „да, я думаю, что x, y и z являются ценными бумагами” юридически не означают, что они на самом деле ими являются», — объяснил юрист.

Ведущий специалист в Bitcoin Policy Institute Джейсон Бретт отметил, что заявления Генслера «следует не восхвалять, а опасаться», поскольку «есть способы выиграть, кроме как через регуляторный ров».

The Gary Gensler thing is no bueno. There are ways to win other than via a regulatory moat. And anytime this is the way, the script can be flipped and before you know it, everyone is crying due process. Gensler’s comments in NY Magazine shouldn’t be celebrated, but feared.

— Jason Brett (@RegulatoryJason) February 26, 2023

«Сценарий можно изменить. Не успеете вы оглянуться, как все начнут „плакать” из-за надлежащей правовой процедуры», — предупредил специалист. 

Главный юрисконсульт Delphi Labs Габриэль Шапиро усомнился в возможности SEC организовать массу исполнительных производств в отношении игроков отрасли для «цементирования правил».

@coingecko puts the total crypto market cap at $1.13T, consisting of 12,306 tokens

BTC is $467B/~40% of that

ex hypothesi, this means 12,305 tokens/$663B in value are illegal in the U.S. b/c they trade publicly as unregistered securitieshttps://t.co/JPGEkPp1XR. pic.twitter.com/lenBWW9JvY

— _gabrielShapir0 (@lex_node) February 26, 2023

«CoinGecko оценивает общую капитализацию рынка криптовалют в $1,13 трлн, состоящую из 12 306 токенов. [Показатель] биткоина — $467 млрд, что составляет ∽40% от этого. Значит, 12 305 токенов стоимостью $663 млрд являются незаконными в США, потому что они публично торгуются как незарегистрированные ценные бумаги», — подсчитал он.

Эксперт отметил, что ранее SEC действовала двумя способами:

1. Штраф + требование регистрации (это не удавалось каждый раз, когда компании становились банкротами).
2. Штраф + приказ сжечь все предварительно добытые токены и исключить их из листинга всех бирж.

Особняком стоят случаи с проектами Kik / KIN и EOS. Тогда SEC ограничилась только взиманием штрафа. Ни один другой стартап не получил такого же отношения, добавил Шапиро.

Специалист отметил, что для большинства создателей токенов вопрос не только в регистрации, которая многим не по карману. 

«[…] нет четкого регламента (независимо от того, сколько раз Генслер говорит об обратном); слишком много новых вопросов (например, является ли каждое изменение протокола новым “предложением”?)», — пояснил Шапиро.

Он пришел к выводу, что из-за невозможности регистрации компании будут вынуждены платить огромные штрафы, прекращать работу над протоколами, уничтожать все предварительные разработки и соглашаться на делистинг токенов.

why do journalists not ask Gensler about this in his countless media appearances? why do they let his claims of «just register» go unchallenged? what is the plan? we are all wondering, and billions of American $ are at risk@GOPMajorityWhip @PatrickMcHenry please act fast

— _gabrielShapir0 (@lex_node) February 26, 2023

«Это означало бы 12 305 судебных исков и исчезновение с рынка стоимости в $663 млрд. Почему журналисты не спрашивают Генслера об этом в его бесчисленных выступлениях в СМИ? Почему они оставляют без ответа его заявления о „просто регистрации”? Каков наш план? Мы все задаемся вопросом. Миллиарды американских долларов находятся под угрозой», — заявил эксперт.

В заключении Шапиро призвал Конгресс в лице спикера нижней палаты Патрика МакГенри отреагировать на сложившуюся ситуацию.

Напомним, Генслер назвал регулирование криптовалют приоритетом работы в 2023 году. Позднее ведомство вынесло на обсуждение предложение о расширении и укреплении роли квалифицированных кастодианов применительно к цифровым активам.

Ранее председатель Комиссии назвал рынок криптовалют централизованным. Он призвал платформы обратиться в SEC по вопросу признания того или иного актива инвестиционным контрактом. Также чиновник предупредил о возможном преследовании незарегистрированных биткоин-бирж.