Август 2021 в цифрах: реактивный взлет NFT и GameFi, Solana выше $100 и хардфорк Ethereum

• В прошлом месяце цена биткоина двигалась в рамках восходящего канала. 23 августа котировкам удалось ненадолго подняться над уровнем $50 000.
• Начав месяц с $41 500, курс первой криптовалюты вырос на 13,8% — до $47 150. Впереди — исторически негативный сентябрь.

• Выход из массивного нисходящего треугольника придал импульс росту второй по капитализации криптовалюты Ethereum к трехмесячному максимуму.
• Начав месяц с $2500, котировки Ethereum сперва преодолели психологический уровень $3000, а после некоторой консолидации — $3500.
• По итогам августа эфир подорожал на 35,4%.

• Наилучшую динамику среди проектов с умеренно высокой капитализацией в августе продемонстрировал токен протокола хранения данных Arweave (AR), курс которого вырос на 446%. 
• В числе подорожавших на сотни процентов оказались инфраструктурные проекты Avalanche (AVAX) и Solana (SOL). Cardano (ADA) обновила исторический максимум вблизи $3 на фоне анонса грядущей даты запуска смарт-контрактов. Solana впервые вошла в топ-10 крупнейших криптовалют с показателем $37 млрд. Курс SOL в моменте достиг $130.
• Наихудшую динамику в августе продемонстрировал внутриигровой актив Smooth Love Potion (SLP) блокчейн-игры Axie Infinity. Причиной стало предложение регулятора Филиппин облагать налогом операции с токеном — местные мерчанты начали принимать его к оплате после взлета популярности игры. В числе аутсайдеров также оказались замешанный во взломе DeFi-протокола Cream Finance токен AMP и нативная монета проекта CREAM.

Акции связанных с криптовалютами компаний в августе:

Акции связанных с криптовалютами и майнингом компаний в августе продемонстрировали позитивную динамику. Завершение миграции майнеров из Китая и, как следствие, повышение доли США в хешрейте, а также восстановление совокупной вычислительной мощности сети благоприятно отразились на котировках производителей майнингового оборудования и фирм, специализирующихся на добыче цифровых активов.

• Выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул не содержало прямых указаний на предстоящее замедление и приостановку работы «печатного станка». Среди его коллег сложился консенсус, что этот процесс должен начаться в этом году и завершиться в первом-втором квартале 2022 года. 
• Эти слова можно воспринимать как желание оценить влияние распространения Дельта-штамма на дальнейший прогресс на рынке труда. В условиях роста отслеживаемого ФРС индикатора инфляции до максимума за последние 30 лет препятствием остается только торможение на пути к полной занятости.
• Фондовые рынки с энтузиазмом отреагировали на выступление Пауэлла. Индекс S&P 500 продолжил серию обновлений рекордов, продолжительность которой оказалась максимальной в истории.

Старт возврата ФРС к нормальным денежно-кредитным условиям способен вызвать стресс на финансовых рынках. Под давлением может оказаться и криптовалюты, если их поведение будет больше соответствовать динамике рисковых активов, как это наблюдалось в марте 2020 года.

• В августе на рынке преобладали бычьи настроения — на это указывает динамика индекса страха и жадности. В начале месяца показатель снизился до отметки 42, после чего начал двигаться в зону жадности, свидетельствуя о растущем оптимизме инвесторов. 23 августа он достиг максимального значения — 79. Средняя величина индекса в августе — 68,4 (в июле показатель составил 26,3), минимальная — 42, наиболее частая — 70.
• Движение цен биткоина и золота остается разнонаправленным, однако отрицательная статистическая взаимосвязь двух активов стала менее выраженной (-0,21 против -0,62 в июле). Корреляция первой криптовалюты с индексом S&P 500 составила 0,12 — месяцем ранее показатель находился в отрицательной зоне (-0,15). Взаимосвязь с промышленным индексом Доу Джонса ослабла, снизившись до отметки 0,33 (в июле — 0,74).
• Положительная корреляция биткоина с фондовым рынком может свидетельствовать о растущем принятии актива розничными и институциональными инвесторами, которые также держат позиции в традиционных ценных бумагах.

В августе коэффициент исторической волатильности цифрового золота держался в диапазоне от 63 до 103. Это значительно ниже уровня, предшествующего обвалу рынка в мае 2021 года.

• Объем транзакций в сети биткоина пошел в рост после июньского падения до отметок начала 2016 года. Восстановление ончейн-активности происходило на фоне восходящего ценового движения, указывая на положительную корреляцию показателей. С пробоем уровня $40 000 резко возросло число транзакций на сумму более $10 млн.
• Индикатор Hash Ribbon в начале августа продемонстрировал пересечение 30-дневной скользящей средней (MA) с 60-дневной MA. Это благоприятный сигнал для покупок, указывающий на завершение периода капитуляции майнеров.
• В предыдущий раз сигнал на покупку индикатора Hash Ribbon сформировался в начале декабря 2020 года, когда курс биткоина находился ниже ключевого сопротивления $20 000. Вслед за этим началось бычье ралли, кульминацией которого стало достижение исторического максимума на отметке $65 000.

• В течение всего августа индикатор aSOPR, не учитывающий выходы транзакций со «сроком жизни» менее часа, находился над отметкой 1. Это указывает на улучшение рыночных настроений и на то, что большинство инвесторов фиксирует прибыль, а не продает в убыток.
• С конца июля оттоки биткоина с централизованных бирж заметно преобладают над притоками. Это свидетельствует о стремлении пользователей перевести активы в некастодиальные кошельки для их «холодного» хранения, а также об ожиданиях роста цены цифрового золота в средне- и долгосрочной перспективе.

Индикатор Stock-to-Flow Deflection находится значительно ниже отметки 1. Это значит, что биткоин недооценен в соответствии с известной моделью Stock-to-Flow от PlanB.

• Продолжается отток Ethereum с централизованных бирж (CEX) на фоне увеличения доли монет, задействованных в смарт-контрактах децентрализованных приложений. Это связано с ростом популярности DeFi и стремлением пользователей избежать рисков, связанных с кастодиальными платформами. 

• В августе объем предложения на CEX уменьшился на 2,11%, а с начала года — на 6%. За прошлый месяц доля ETH в смарт-контрактах выросла на 1%, а с начала года — на 10,5%.
• 5 августа в сети Ethereum активировали обновление London, в рамках которого реализовали EIP-1559, предполагающее сжигание части транзакционных комиссий. С момента хардфорка протокол сжег более 159 500 ETH, стоимость которых на момент написания оценивается в $572,76 млн. 
• Суточное число сожженных монет довольно тесно коррелирует с ценой Ethereum, которая в августе впервые с мая 2021 года преодолела отметку $3500.

• В августе количество ETH на депозитном контракте Ethereum 2.0 превысило 7,27 млн. К концу месяца участники сети сделали более 226 800 депозитов.
• На фоне роста цены Ethereum число адресов с балансом ≥ 32 ETH в течение августа стабильно увеличивалось и в конце месяца превысило отметку 108 500.

Lightning Network

• С начала года емкость сети микроплатежей биткоина Lightning Network (LN) выросла на 125%, с 1058 BTC до 2382 BTC. В течение августа показатель увеличился на 14% — в июле же величина росла в два раза быстрее.
• В прошлом месяце онлайн-сервис Substack, позволяющий создавать рассылки и взимать плату за доступ к ним, добавил поддержку Lightning-платежей. 1 сентября в СМИ появилась информация о планах Twitter протестировать возможность отправки донатов на базе этого технического решения.

• В августе хешрейт биткоина продолжил восстановление после июньского обвала, вызванного отключениями крупных майнинговых объектов в Китае и последующей миграцией в США, Канаду и Казахстан. 
• По итогам месяца сглаженный семидневной скользящей средней показатель вырос на 5,48%. Это признак подключения оборудования в новых юрисдикциях, а также того, что майнинг становится более привлекательным с ростом цены.
• Неразрывно связанный с хешрейтом показатель сложности вырос за месяц на 23%. По итогам последнего перерасчета, состоявшегося 25 августа, она увеличилась на 13,24%.

• Среди майнинговых пулов Antpool удерживает лидерство по доле в совокупной вычислительной мощности. На второе место вышел Poolin, потеснив F2Pool и ViaBTC. Пул биржи Binance за месяц откатился с пятой позиции на шестую.
• На фоне роста цены хешрейт Ethereum обновил исторический максимум. Сглаженный 7-дневной скользящей средней показатель вырос до 624,37 TH/s, превысив майский рекорд. 
• Выходу хешрейта Ethereum на рекордный уровень способствуют увеличение майнинговых мощностей за пределами Китая, продолжающийся рост сектора DeFi и непрекращающийся бум в сфере невзаимозаменяемых токенов (NFT).

На фоне оживления спроса на Ethereum средняя стоимость комиссии в сети выросла до майских отметок, приблизившись к $40. Хардфорк London и обновление EIP-1559, призванное уменьшить волатильность цены газа, не снизили остроту проблемы масштабирования и вытекающих из нее высоких транзакционных затрат.

• По итогам августа доходы биткоин-майнеров выросли на 40% — с $972,6 млн до $1,36 млрд (+40%), невзирая на рост сложности. Доля комиссий в структуре поступлений снизилась с 2,94% до 1,32%.
• Совокупный доход Ethereum-майнеров за прошлый месяц вырос на 75%, достигнув $1,89 млрд. Майский показатель в $2,39 млрд остается рекордным. 
• Доля комиссий в структуре поступлений Ethereum-майнеров увеличилась с 22% до 34%. Рост показателя не остановила активация EIP-1559.

• Объем торгов на ведущих криптовалютных биржах в августе достиг $1,3 трлн, превзойдя результат июля на 69%. 
• Торговый оборот Binance вырос до $750 млрд, OKEx — до $176 млрд, Huobi — до $166 млрд, Coinbase — до $96 млрд.

• Объем торгов фьючерсами на основе биткоина вырос в начале месяца по мере движения цены BTC выше $40 000.
• При попытке взятия $50 000 аналогичный всплеск объема на рынке фьючерсов зафиксирован не был.
• По итогам месяца совокупный объем торгов фьючерсами увеличился на 17%, до $1,7 трлн.

Открытый интерес как по фьючерсам, так и по опционам на биткоин достиг трехмесячного максимума. На рынке наблюдается оживление торгов деривативами.

• В течение месяца объем заблокированных средств (TVL) в DeFi-сегменте стабильно рос, 1 сентября обновив максимум на отметке выше $165 млрд.
• TVL в лидирующем лендинговом протоколе Aave превысил $15 млрд. За месяц его показатель увеличился более чем на 26%.

• Почти все токены из топ-20 продемонстрировали убедительный рост. Исключение — Amp. Лидером роста стал проект Raydium, разрабатывающий механизм автоматизированного маркетмейкера и поставки ликвидности на базе блокчейна Solana.
• Aave укрепил позиции. Этому способствовала интеграция с Polygon и инициатива Avalanche Foundation, ориентированная на развертывание протокола в одноименном блокчейне.
• PancakeSwap вышел на третье место по капитализации. Показатель лидера рейтинга — Uniswap — вырос с $12,99 млрд до $18,62 млрд.

• На фоне продолжения восстановления цены первой криптовалюты совокупная стоимость «биткоинов на эфире» выросла на 19%, до $12,59 млрд. Лидером сегмента является Wrapped Bitcoin (WBTC), его доля осталась неизменной — более 75%.
• Экосистема Binance Smart Chain (BSC) продолжает лидировать по суточному числу транзакций. В прошлом месяце сеть ежедневно передавала данные между адресами в среднем 7,73 млн раз.

Экосистема Ethereum доминирует в сегменте DeFi. В приложениях и обернутых активах на базе этого блокчейна заблокировано более $120 млрд — свыше 70% от совокупного TVL протоколов децентрализованных финансов.

• В августе объем торгов на децентрализованных биржах (DEX) на базе Ethereum достиг $76 млрд — второй по величине показатель в 2021 году.
• Неизменным лидером остается биржа Uniswap, оборот которой превысил $50 млрд. SushiSwap и Curve делят вторую и третью строчки с показателями $8,8 млрд и $4,9 млрд соответственно.

• В августе совокупная капитализация стейблкоинов превысила $112 млрд.
• В разрезе проектов неизменным лидером остается USDT от Tether, увеличивший эмиссию за месяц с 62 млрд до 65 млрд USDT.
• Эмитент USDC консорциум Centre приостановил выпуск монет. Капитализация осталась на уровне $27 млрд.

• В августе продолжился тренд на NFT-токены GameFi-платформ и маркетплейсов. Среди лидеров — Axie Infinity (AXS), Sandbox (SAND), Decentraland (MANA).
• Объем торгов на Axie Infinity вырос до $800 млн (+20%), CryptoPunks — до $650 млн (+300%). Ажиотаж вокруг последнего подогрел анонс Visa, которая приобрела CryptoPunk #7610 почти за $150 000.
• NFT-маркетплейс OpenSea зафиксировал рекордные $3 млрд объема торгов в августе. Совокупный показатель в июле составлял чуть более $320 млн.
• Платформа SuperRare выпустила нативный токен RARE. Спустя сутки он вырос в цене на 900%.

О том, как развивается сегмент GameFi, читайте в материале ForkLog.

Интерес пользователей к рынку невзаимозаменяемых токенов (NFT) отражает динамика поисковых запросов в Google. В августе показатель достиг прошлого пика. Не исключено, что уже в начале сентября он обновит максимум.

• Общий открытый интерес по биткоин-фьючерсам продолжает падать — нисходящий тренд длится с августа прошлого года. 
• У крупных игроков категории Non-Commercial стабильно преобладают шорты над лонгами. Несколько иная ситуация по мелким игрокам категории Nonreportable — доминируют лонги, а общее число открытых позиций постепенно растет.

• Увеличивается также OI по микрофьючерсам на базе первой криптовалюты, равно как и число трейдеров этими более доступными инструментами.
• Открытый интерес по фьючерсам на Ethereum уверенно растет. Среди крупных игроков категории Non-Commercial стабильно преобладают короткие позиции. У мелких игроков (Nonreportable), напротив, значительно преобладают лонги.

• 24 августа котирующаяся на Nasdaq компания MicroStrategy приобрела дополнительные 3907 BTC. 
• В общей сложности MicroStrategy вложила в цифровое золото более $2,9 млрд. По состоянию на 1.09.2021 стоимость криптовалюты на ее балансе оценивается в $4,97 млрд.