Фондовый рынок испугался краха Credit Suisse. Биткоин сохранил устойчивость

15 марта акции одного из крупнейших инвестбанков Европы — Credit Suisse — потеряли в цене свыше 15% (в моменте снижение от ATH достигло 98%). Однако проблемы банковского гиганта не сильно сказались на криптовалютном рынке.

Credit Suisse plunges to fresh All-Time low as Saudi National Bank rules out assistance. Now down 96.7% below ATH. pic.twitter.com/33KDigAlDc

— Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) March 15, 2023

Продажи ценных бумаг в банковском секторе возобновились с новой силой после сообщений об отсутствии возможностей у крупнейшего акционера Credit Suisse — Saudi National Bank — поддержать организацию.

CEO учреждения Аммар Аль Худайри в интервью Bloomberg сослался на «множество причин», которые не позволят превзойти текущий порог в акционерном капитале (9,9%). Так топ-менеджер отреагировал на вопрос агентства о готовности предоставить ликвидность инвестбанку.

Генеральный директор конкурента UBS Group AG Ральф Хамерс отказался рассуждать на тему положения Credit Suisse, отметив, что возглавляемая им организация сфокусирована на органическом росте.

Нежелание Национального банка Швейцарии комментировать ситуацию лишь усилило кризис доверия.

Стоимость страховки от дефолта Credit Suisse достигла 800 б. п. (аналогичный уровень был у Lehman Brothers перед его банкротством). Для сравнения на пике кризиса 2008–2009 года показатель учреждения оставался ниже 300 б. п. На момент написания CDS на долг организации в девять раз превышает значение Deutsche Bank и в 18 раз — UBS.

Председатель Credit Suisse Group Аксель Леманн заверил, что банк находится в хорошей форме и возможные сравнения с Silicon Valley Bank неуместны ввиду сильных позиций по достаточности капитала и ликвидности, а также стартовавшей в октябре программы реструктуризации. Он подчеркнул, что государственная помощь «не является темой» для банка.

По данным WSJ, представители ЕЦБ обратились к крупнейшим кредиторам для оценки их подверженности к связанным с Credit Suisse рискам.

Ситуация вокруг учреждения повлияла на перспективы предстоящего в четверг заседания европейского регулятора. 

Рынок усомнился в актуальности утреннего инсайда агентства Reuters в повышении ключевой ставки на 0,5%. Средняя оценка шага опустилась до 0,36%. 

Максимальный прирост теперь оценивается в 75 б. п. До краха американских банков он прогнозировался вдвое выше.

В отношении заседания ФРС 22 марта рынок колеблется между вариантами паузы и повышения на 25 б. п. Инвесторы стали ждать смягчения политики на 60 б. п. уже к сентябрю 2023 года. 

10 марта прогноз кривой ставок предполагал ее пик на уровне 5,2% (текущее значение 4,5-4,75%) и снижение до 4,8% к декабрю.

На фоне снижения фондовых индексов Stoxx 600 (Европа) и S&P 500 (США) на 2,3% и 1,7% соответственно капитализация рынка криптовалют упала на 3,4% (оценка за 24 часа), согласно CoinGecko.

Динамика последней отражает откат после резкого роста на новостях о замедлении инфляции в США, который произошел ранее. Вслед за выходом макростатистики курс биткоина обновил максимум с июня 2022 года, превысив $26 000.

На момент написания первая криптовалюта скорректировалась на 5,4%, Ethereum — на 5,7%.

Напомним, глава Morgan Creek Марк Юско спрогнозировал старт бычьего рынка цифровых активов во втором квартале 2023 года. В качестве фактора он назвал замедление или паузу в ужесточении политики ФРС.