Что такое рестейкинг и как на нем заработать?

Что такое рестейкинг?

Рестейкинг — это возможность повторного использования ETH в основной сети Ethereum либо в пулах ликвидного стейкинга в качестве обернутых токенов на платформах, которые применяют протокол EigenLayer. Полученные взамен монеты можно направить на проверку качества защиты сторонних сетей вне EVM. 

В апреле 2023 года разработчики Ethereum активировали обновление Shapella, которое включало несколько изменений на уровне консенсуса сети. Важнейшее из них — возможность снятия заблокированных монет с депозитного контракта Beacon Chain. Это обновление вызвало приток ликвидности на рынок. Когда алгоритм Proof-of-Stake был усовершенствован до понятной и относительно безопасной модели, стейкинг обеспечил пассивный заработок на уровне PoW-майнинга. Кроме того, хардфорк Shapella, сняв ряд ограничений в архитектуре сети, сформировал необходимую основу для разработки новых направлений и их реализации. Одним из таких векторов стал рестейкинг.

В чем отличие от обычного стейкинга?

В обычном стейкинге пользователь блокирует токены в пуле и получает проценты в виде награды за поддержание работоспособности и безопасности сети. Монеты, как правило, остаются недоступными для вкладчика на прописанный в смарт-контракте срок — по аналогии с банковским депозитом. 

В случае с рестейкингом токены можно разместить повторно, в других пулах — в том числе после ликвидного стейкинга. Это позволит получить дополнительную прибыль и участвовать в других DeFi-проектах.

Концепция рестейкинга близка к объединенному PoW-майнингу, где майнер благодаря совместимым алгоритмам добычи одновременно добывает две или более криптовалюты без снижения общего хешрейта. Таким образом достигается возможность повторного размещения монет в PoS-блокчейнах.

Как работает рестейкинг в EigenLayer?

EigenLayer предоставляет возможность участвовать в рестейкинге с различными активами двумя способами:

• solo staking. Позволяет предоставлять услуги проверки протоколов или делегировать операции другим операторам, оставаясь при этом валидатором для сети Ethereum;
• trust model. Для реализации этой модели производится выбор доверенного оператора для авторизации. Если оператор не соблюдает соглашение, то он будет оштрафован.

После запуска рестейкинга в основной сети команда проекта постепенно расширяет количество пулов. Если в первой фазе было привлечено LST в эквиваленте 9 600 ETH, то уже во второй — 45 000 ETH, а чуть позже — 100 000 ETH. В январе 2024 года в последнем на данный момент расширении было привлечено более 500 000 монет ETH.

Участники сообщества могут выбирать следующие пулы, голосуя токенами в пропорции 1 голос за 1 ETH. Механизм смарт-контракта устроен так, что при достижении пулом границы «застейканных» средств включается пауза, действующая до расширения числа пулов. Про каждое следующее открытие пула команда заранее сообщает через свой аккаунт в X.

Изначально протокол обслуживал только три пула ликвидного рестейкинга и лишь для пользователей платформ Lido Finance (stETH), Rocket Pool (rETH) и Coinbase (cbETH). По итогам голосования в конце 2023 года было добавлено достаточное количество пулов с актуальными LST, среди которых: 

• wBETH (Binance);
• osETH (Stakewise); 
• swETH (Swell); 
• AnkrETH (Ankr); 
• EthX (Stader); 
• oETH (Origin ETH).

Основываясь на аналитических данных, большинство операций производится на платформах ликвидного стейкинга, а это более $32 млрд в TVL, что составляет почти половину от общего объема заблокированных средств. Согласно DefiLlama, с июня 2023 года EigenLayer показал рост TVL с $13,3 млн до $1,7 млрд уже в начале 2024 года.

Что такое AVS в рестейкинге?

В настоящее время созданы тысячи dapps поверх блокчейна Ethereum, а децентрализованная среда растет по экспоненте. Но не все они пользуются преимуществами безопасности и доверия главного L1. Основная сложность состоит в написании собственного программного кода криптографической безопасности для каждого нового dapp и потере ресурсов на поддержание уровня доверия и времени на подготовку AVS (Actively Validated Services, сервисы активной валидации).

AVS используются в любой системе, применяющей набор распределенных семантик в целях защиты сетей. Сюда можно отнести сайдчейны, слои доступности данных (DA), новые виртуальные машины, сети хранителей и оракулов, кроссчейн-мосты и различные L2-решения.

В EigenLayer рестейкеры имеют возможность получать дополнительную прибыль и выбирать способ использования их средств для поддержки различных AVS. В команде протокола этот подход назвали free market governance.

Одним из первых AVS на EigenLayer стал EigenDA. Слой позволяет Ethereum сделать данные более доступными, не выходя за границы требований безопасности. EigenDA также предоставляет роллапам эффективную передачу данных с высокой пропускной способностью.

Для чего нужны слои доступности данных?

Термин «доступность данных» означает предоставление гарантий того, что производители блоков публикуют все сведения о транзакциях блока и обеспечивают доступ к ним всем участникам сети. Это означает, что все узлы способны загружать данные, имеющиеся во всех блоках сети. Узел автоматически проверяет их доступность, подтверждая, что данные блока действительно были опубликованы. 

Слои доступности подразделяют на два вида: находящиеся непосредственно в сети и работающие за пределами блокчейна.

В общем понимании EigenDA стремится продемонстрировать, что стейкеры и валидаторы Ethereum могут поддерживать критически важную инфраструктуру в дополнение к консенсусу и что AVS и пользователи могут добиться успеха благодаря использованию токенов поверх сети.

На данном этапе EigenDA способна достигать пропускной способности до 15 Мб/с, что в разы выше нынешних возможностей Ethereum. Команда проекта считает, что в будущем может достичь 1 Гб/с.

В чем главные преимущества протокола?

Протокол EigenLayer имеет очевидные плюсы:

• возможность повысить экономическую безопасность за счет новых AVS с уже существующими валидаторами Ethereum;
• рост финансовой ценности всех участвующих сетей; 
• затраты на усовершенствование безопасности Ethereum сбалансированно распределены между несколькими AVS;
• увеличение расходов на потенциальные атаки в сети, поскольку система доверия становится более глобальной.

Какие у EigenLayer недостатки?

К недостаткам протокола можно отнести следующее:

• единая точка отказа. Если EigenLayer подвергнется атаке при значительном количестве ETH, заложенных в стейк, возникнет опасность для основной сети;
• риск централизации. Если безопасность одного приложения обеспечивается множеством стейкеров и они подвергнутся штрафам, это может иметь негативные последствия для Ethereum.
• риск доходности. Протоколы используют Ethereum для обеспечения своей безопасности. Однако стейкеры на EigenLayer могут выбирать наивысшие доходы для максимизации своих прибылей, что может привести к гонке за привлечение капитала между протоколами.
• риск штрафов. Протоколы могут менять условия, снижая штрафы для большего привлечения капитала и подрывая тем самым собственную безопасность.