Что такое арбитраж криптовалюты?

Главное

• Арбитраж — торговая стратегия, которая предполагает одновременное или почти моментальное выполнение двух и более сделок разной направленности.
• Цель арбитражной операции — извлечение выгоды через эффективное использование расхождений в ценах активов на различных рынках и торговых платформах.
• Арбитраж относят к стратегиям с минимальным риском. Для ее реализации не обязательно использовать ценовые движения и прогнозировать курс криптовалют.
• Следствием низкого уровня риска при арбитраже также является его невысокая норма прибыли от сделок. Стратегия требует больших денежных вложений для создания оборотного капитала.

Виды арбитражных операций

Арбитражные операции включают множество различных методов и вариантов. Рассмотрим основные.

Биржевой арбитраж

Самый простой способ, предполагающий максимально быструю покупку и продажу одного и того же актива на различных биржах или платформах. В случае расхождения цен на актив трейдер приобретает криптовалюту на одной платформе по условной цене $100 и продаёт ее же за $101 на другой. Разница в $1 является той самой арбитражной возможностью и неэффективностью рынка, используемой трейдерами.

Треугольный арбитраж

Этот вид операций предполагает использование нескольких торговых пар на одной или нескольких платформах. Данная стратегия предполагает, что трейдер нашел неэффективность ценообразования в цепочке спекулятивных операций.

Предположим, что BTC/USD = $20 000, BTC/ETH = 0,05 BTC, ETH/USD = $1010. В таком случае трейдер покупает 1 BTC за $20 000, затем обменивает 1 BTC на 20 ETH и завершает цепочку операций обменом 20 ETH на $20 200. Прибыль за операцию — $200.

Арбитраж с использованием деривативов

Наиболее сложный и, соответственно, рискованный вид арбитражных операций, предполагающий применение производных продуктов, включая фьючерсы, опционы и инструменты хеджирования.

Такой вид арбитража предполагает покупку актива на спотовом рынке и одновременное открытие шорт-позиции на бессрочном фьючерсном рынке. Главное условие — фьючерсный контракт должен иметь положительную премию за риск.

Доходность в этом случае формируется за счет начисления процентов по ставке финансирования. Это специальный механизм на рынке бессрочных фьючерсов, предназначенный для обеспечения корреляции цен базового актива и фьючерсного контракта. Под ставкой финансирования подразумевают плату за открытые длинные позиции трейдерам, у которых есть короткие позиции, и наоборот, в зависимости от движения цены базового актива. Ставка финансирования не является биржевым сбором и меняется несколько раз в день.

Например, текущая ставка финансирования для шорт-позиций на фьючерсный контракт BTC составляет 1%. В таком случае инвестор покупает BTC на спотовом рынке и открывает короткую позицию на фьючерсном рынке на ту же сумму. Такая сделка является нейтральной, а прибыль трейдера будет равна 1%, который начислят в момент экспирации фьючерсного контракта (шорт-позиции).

Преимущества арбитража криптовалют

Несмотря на сложность и высокие требования к оборотному капиталу, арбитражные операции относятся к стратегиям с минимальным риском и практически гарантированным доходом.

Все издержки и возможные риски в процессе арбитража должны быть включены в расчеты до начала операций. Трейдеру не нужно угадывать будущие цены на актив — выгода извлекается из неэффективности взаимодействия различных платформ и инструментов в конкретный момент времени.

Арбитражные операции являются неотъемлемой частью справедливого рыночного ценообразования на биржах. Прикладная польза таких торговых стратегий заключена в выравнивании цен активов на независящих друг от друга рынках, в некоторой степени уравновешивая цены.

Риски арбитража криптовалют

В процессе применения любой торговой стратегии, какой бы надежной она не казалась, существуют множество очевидных и скрытых рисков:

1. Сложность расчетов. Арбитражные операции сопряжены со сложными математическими расчетами — одна неверная переменная может привести к потере предполагаемой прибыли и даже к убыткам.
2. Высокие комиссии. Из-за низкой доходности в арбитражных операциях даже незначительная комиссия за транзакции на используемых платформах может привести к потере средств.
3. Низкая скорость исполнения сделки. Постоянная изменчивость рынков и скорость проведения сделок на современных биржах требуют от трейдера практически моментальных действий. Даже доли секунды могут изменить конъюнктуру и нарушить доходную цепочку спекулятивных операций.
4. Технические риски. Непредсказуемость реакции участников рынка и несовершенство используемых механизмов несут риск неисполнения ордеров, остановки торгов или зависания торгового терминала в самый неподходящий момент.
5. Низкая ликвидность актива. Этот риск возникает из-за высокого оборотного капитала, необходимого для получения прибыли от арбитражных операций. В книге ордеров может не оказаться нужного объема средств на определенном ценовом уровне, что нарушит условия расчетов и может привести к дополнительным издержкам.

Что такое P2P-арбитраж криптовалют?

Рынок торговли криптовалютами становится все более организованным, расхождения цен на разных платформах со временем становятся меньше. Благодаря централизованной системе торговли через стакан и сведения ордеров спред, то есть разница между ценой продажи и покупки актива, на биржах низкая или вовсе минимальная.

Однако P2P-сервисы могут представлять больший потенциал для арбитража. Система торговли там децентрализована, пользователи осуществляют сделки напрямую и формируют цены. зачастую исходя из индивидуальных потребностей. Предложения о продаже или покупке одной и той же криптовалюты могут существенно отличаться. Таким образом, P2P-арбитраж криптовалют может предоставлять больше возможностей для извлечения дохода.

Что еще почитать?

Что такое скользящая средняя и как ее применяют для криптовалют?

Что такое модель Stock-to-Flow и за что ее критикуют?

Что такое стейкинг и как на нем заработать?

Что такое усреднение долларовой стоимости?

Что такое ликвидный стейкинг?