Эксперты Fidelity не обнаружили долгосрочной угрозы майнингу биткоина


Тенденция падения транзакционных доходов майнеров биткоина может стать долгосрочной. Но она не несет риски для безопасности блокчейна, считают в Fidelity.
📢 Is it “too late” to enter the digital assets market? Our 2025 Look Ahead shares our team’s answer and highlights potential opportunities emerging from the approval of spot digital asset ETPs and a post-election surge.
— Fidelity Digital Assets (@DigitalAssets) January 7, 2025
Access the full report: https://t.co/sg4W3gRXz2 pic.twitter.com/iYsI4iUknB
С интеграцией цифрового золота в традиционную финансовую систему база инвесторов претерпевает изменения. Институциональные игроки используют привычные для них способы взаимодействия с активами.
«Меньшее внимание к самостоятельному хранению в сочетании со стремлением больше доверять сторонним кастодианам привело к снижению активности на базовом слое биткоина», — отметил в прогнозе на 2025 год аналитик-исследователь Зак Уэйнрайт.
В 2024 году майнеры столкнулись с двойной проблемой:
- суточный объем комиссий снижался на протяжении всего периода;
- в результате состоявшегося в апреле халвинга вознаграждение за блок сократилось вдвое — до 3,125 BTC.
Главным драйвером падения сетевых сборов выступили запущенные в январе спотовые биткоин-ETF в США, считает эксперт. Продукты уже аккумулировали около 5% рыночного предложения криптовалюты, которая практически исключена из ончейн-активности.
Уэйнрайт ожидает, что в 2025 году участие институционалов в отрасли продолжит расширяться. Поэтому нет никаких оснований предполагать разворот тренда на снижение транзакционных доходов майнеров.

Рассылки ForkLog: держите руку на пульсе биткоин-индустрии!
Аналитик отметил, что новые варианты использования блокчейна биткоина вроде активов на протоколах Ordinals или Runes не оказали серьезного влияния на рентабельность работы добытчиков криптовалюты.
Запуск Runes в день халвинга принес майнерам около $18 млн в комиссионных сборах, но это оказалось кратковременным пиком. Обе инициативы выглядят спекулятивными маниями и уже никогда не вернутся к своим рекордным показателям, уверен Уэйнрайт.
Однако аналитик полагает, что опасения касательно прекращения майнерами деятельности из-за сокращения доходов и падения безопасности сети преувеличены.
Часть из добытчиков с высокими операционными затратами может перенести деятельность в регионы с более дешевыми энерготарифами. В 2024 году одним из направлений такой миграции стала Эфиопия.
Также, по мнению Уэйнрайта, в поддержании надежной работы блокчейна заинтересованы крупные биржи, кастодианы и другие участники рынка, получающие прибыль на операциях с самим активом. Они могут рассматривать майнинг как статью операционных расходов, а добытые монеты — в качестве бонуса к основному бизнесу.
«Заглядывая вперед, участие в добыче для прибыльной биткоин-компании или даже национального государства может оказаться очень практичным», — допустил Уэйнрайт.
Напомним, в октябре 2024 года исследователь под ником Duo Nine заявил об угрозе безопасности сети первой криптовалюты. Эксперт указал на перекачивание ликвидности биткоина в DeFi-протоколы, биржевые продукты и кастодиальные сервисы.