События и тренды: как биткоин-индустрия изменилась в 2022 году
2022 год стал для криптовалютной индустрии настоящим испытанием — от падения ведущих активов до краха крупных проектов и целых империй.
С одной стороны, новые потрясения спровоцировали призывы к более жесткому регулированию, с другой — показали необходимость большей прозрачности и адекватной оценки рисков.
Однако, несмотря на затянувшуюся криптозиму, индустрия не стояла на месте. Рассказываем о самых важных событиях и трендах 2022 года, которые уже вошли в историю.
События
ФРС и цена биткоина
Один из основных драйверов снижения цены первой криптовалюты проявился в начале года — им стала «ястребиная» политика Федеральной резервной системы США (ФРС).
6 января биткоин обновил локальный минимум на отметке $42 500, потянув за собой остальной рынок. Обвал произошел на фоне решения американского регулятора свернуть программу количественного смягчения.
В марте ФРС впервые с 2018 года повысила ключевую ставку до 0,25–0,5%. Однако на эту новость биткоин и Ethereum отреагировали резким ростом. Началом затяжной коррекции стало майское повышение ставки на 50 б. п.
Дальнейшие решения ФРС довели биткоин до отметок ниже $18 000. В целом за год цифровое золото потеряло 64,4% (GoinGecko), а общая капитализация рынка к концу 2022 года достигла $826,8 млрд.
За 12 месяцев расклад в первой десятке криптоактивов заметно поменялся. Свои позиции усилил стейблкоин USD Coin (USDC), а Cardano (ADA) опустилась на нижние строчки. Из топ-10 вылетели Solana (SOL) и Terra (LUNA).
Не повезло и сектору децентрализованных финансов (DeFi). В этом случае политика ФРС не оказала прямого влияния, причинами стали другие факторы: крах Terra и банкротство структур Сэма Бэнкмана-Фрида (SBF), а также последовавший за этим обвал котировок криптовалют.
По итогам ноября объем заблокированных средств (TVL) в смарт-контрактах dapps продемонстрировал крупнейшее с июня падение — на 22%, до $64,71 млрд.
В предпоследний месяц года TVL Ethereum снизился на 21%, до $40,41 млрд. Показатель Solana рухнул на 70%, до $497 млн. Обвал цены последней и отток криптовалюты из смарт-контрактов спровоцировало то, что на счетах обанкротившейся Alameda Research хранилась SOL совокупной стоимостью $1,2 млрд (по состоянию на 30 июня).
На 30 декабря объем заблокированных средств в DeFi-протоколах составил $38,8 млрд.
На фоне затянувшейся криптозимы участники сообщества начали искать поводы для оптимизма. Основным стал переход Ethereum с алгоритма консенсуса Proof-of-Work (PoW) на Proof-of-Stake (PoS).
The Merge
Апгрейд ждали как его сторонники, так и противники. Первые рассчитывали на перезапуск рынка, вторые готовились к PoW-форку.
Часть сообщества делала ставки на Ethereum Classic (ETC) как пристанище ушедших из Ethereum майнеров. Но последние не оправдали ожиданий — котировки ETC так и не показали резких взлетов, несмотря на рост хешрейта.
15 сентября разработчики Ethereum активировали The Merge. Эксперты прогнозировали трехкратный рост цены ETH, однако вторая по капитализации криптовалюта пошла по другому сценарию.
К концу года ETH потеряла 67,2%. С середины сентября актив ни разу не поднялся выше $1700.
Вероятно, при другом развитии событий Ethereum порадовала бы аналитиков, ставящих на ее рост. Но то, что произошло весной и летом 2022 года, не оставило и малейшего шанса на позитив.
Крах Terra
В январе 2022 года стоящая за блокчейном Terra компания Terraform Labs (TFL) создала некоммерческую организацию Luna Foundation Guard (LFG). Ее целью назвали развитие экосистемы проекта и повышение устойчивости алгоритмического стейблкоина Terra USD (UST).
Новая организация получила первоначальное финансирование в размере 50 млн LUNA. В марте TFL направила ей 12 млн LUNA, в апреле — дополнительные 10 млн LUNA.
LFG также вложила более $1 млрд в биткоин для обеспечения устойчивости UST и инвестировала $200 млн в токены AVAX проекта Avalanche. К середине апреля капитализация UST превысила $17,53 млрд, что позволило алгостейблкоину обойти Binance USD (BUSD).
На тот момент экосистема Terra уступала по TVL лишь Ethereum. Все изменилось в начале мая: на фоне снижения ставки доходности по депозитам пользователи начали выводить активы из протокола Anchor, UST утратил привязку к доллару, а связанная с ним LUNA почти обесценилась.
Впоследствии разработчики запустили мейннет Terra 2.0, но это не исправило ситуацию. Крах экосистемы обернулся проблемами для CEO TFL До Квона и сооснователя компании Даниэля Шина.
Коллапс Terra вызвал «заражение» остального рынка. Потери понесли Hodlnaut, Venus, Anchor, Mirror Protocol, Avalanche Foundation, Hashed и даже Binance.
Банкротства Three Arrows Capital и Celsius
Следующими в центре внимания оказались криптовалютный хедж-фонд Three Arrows Capital (3AC) и лендинговая платформа Celsius.
«Заражение» распространилось с высокой скоростью. В июле стало известно, что один из крупнейших криптокредиторов Азии Babel Finance привлек юридическую фирму Kirkland & Ellis для консультаций по реструктуризации.
Биткоин-биржа Zipmex из Таиланда попросила защиту от кредиторов в попытке найти финансирование для спасения. С предложением в конце ноября якобы выступила венчурная фирма V Ventures — действующий инвестор платформы.
О неплатежеспособности объявил немецкий криптобанк Nuri — деятельность он прекратил в ноябре. Платформа криптовалютных деривативов CoinFLEX подалась на реструктуризацию, с угрозой банкротства столкнулась BlockFi.
Последнюю, как и ряд других проблемных проектов, решила «спасти» биржа FTX Сэма Бэнкмана-Фрида. Однако в ноябре ей самой потребовалась помощь.
Крах бизнес-империи Сэма Бэнкмана-Фрида
На протяжении весны и лета связанные с Бэнкманом-Фридом структуры провели несколько значимых сделок — от покупки 7,6% доли Robinhood до анонса приобретения 30% акций SkyBridge Capital.
Сам же предприниматель неоднократно говорил о желании «помогать» проблемным проектам.
6 ноября глава Binance Чанпэн Чжао заявил о планах избавиться от utility-токена FTX (FTT). Уже 11 ноября FTX Group подала заявление о несостоятельности в соответствии с Главой 11 Кодекса США о банкротстве, а Бэнкман-Фрид покинул пост CEO.
12 декабря власти Багамских Островов арестовали основателя биржи по запросу правительства США.
SEC предъявила обвинения SBF в обмане инвесторов FTX и использовании средств клиентов торговой платформы. CFTC подала против него иск за нарушение Закона о товарных биржах.
Согласно документам суда Южного округа Нью-Йорка, основателя FTX обвинили в восьми уголовных преступлениях. В их числе:
- сговор с целью обмана, незаконного присвоения средств клиентов торговой платформы и их использования для оплаты расходов и долгов Alameda Research;
- отмывание денег;
- нарушение законов Соединенных Штатов о финансировании политических кампаний.
По словам пресс-секретаря прокуратуры США Николаса Биаса, Бэнкману-Фриду грозит до 115 лет лишения свободы по совокупности всех уголовных дел.
Множество участников рынка в той или иной мере взаимодействовало с FTX и Alameda Research. Компании одна за другой стали сообщать об убытках. Некоторые полностью или частично приостановили операции.
Согласно материалам для суда, обязательства FTX и связанных с ней организаций перед 50 крупнейшими кредиторами составили $3,1 млрд. Один из них имел требования на $226 млн.
Данные: ForkLog, Колин Ву.
Занявший пост CEO биткоин-биржи Джон Рэй обвинил экс-руководство в сокрытии незаконного использования клиентских средств и предоставлении преференций Alameda Research.
На коллапс отреагировали и представители власти. Член Палаты представителей США Том Эммер назвал кризис биткоин-биржи провалом регулирования криптоиндустрии, а американский Минюст призвал изучить потенциальное мошенничество в деле FTX.
Отдельные расследования в отношении деятельности платформы и аффилированных компаний якобы инициировали CFTC и SEC.
Проблемы Барри Силберта
16 ноября входящая в Digital Currency Group (DCG) Барри Силберта криптовалютная OTC-платформа Genesis Global Capital заморозила вывод средств и выдачу новых займов на фоне «повышенных запросов» со стороны клиентов после коллапса FTX.
СМИ не исключили возможность банкротства структуры и сообщили о запросе Genesis экстренного финансирования в размере $1 млрд. Попытка оказалась неудачной.
На этом фоне сообщество обеспокоилось устойчивостью всей группы компаний DCG. Слухи о возможных проблемах подогрел отказ управляющей цифровыми активами Grayscale Investments от раскрытия резервов. Положение компании усугубил растущий с февраля дисконт паев биткоин-траста GBTC к чистой стоимости активов — в декабре разрыв обновил антирекорд на уровне 48,5%.
Аналитики Bernstein пришли к выводу, что DCG может привлечь капитал, продать нестратегические активы и сохранить Grayscale или ликвидировать GBTC. Последнее они назвали «ядерной опцией» и менее предпочтительным вариантом реструктуризации.
По оценке Crypto Fund Research, коллапс FTX затронул 25-40% отраслевых инвестиционных структур, вложивших средства в FTX или FTT. Однако часть экспертов выразила мнение, что вместе с кризисами в индустрии зарождаются и новые, полезные тренды.
Тренды
Proof-of-Reserves
Крах FTX показал, как криптобиржам важно подтверждать свои резервы и придерживаться прозрачности. Первым к такому выводу пришел глава Binance Чанпэн Чжао, аналогичное решение приняли в OKX, Gate.io и Huobi.
Основатель Ethereum Виталик Бутерин предложил использовать zk-SNARKs для проверки данных о резервах криптовалютных бирж. По его мнению, технология повысит эффективность процедуры Proof-of-Reserve.
В ноябре среди бирж наметилась тенденция к созданию фондов восстановления индустрии для помощи проектам, столкнувшимся с кризисом ликвидности. Тренд возглавила все та же Binance, вскоре о создании аналогичной структуры с активами на $100 млн заявила OKX.
Однако не все тренды в 2022 году были позитивными. Рост сложности добычи биткоина, увеличение тарифов на электроэнергию и стагнация цены обернулись проблемами для майнеров.
Сложность майнинга и трудности майнеров
В июне аналитики Arcane Research обратили внимание, что денежный поток майнеров сократился на 80% по сравнению с пиком ноября 2021 года — до уровней двухлетней давности.
В том же месяце публичные компании индустрии впервые продали больше криптовалюты, чем добыли. В июле тенденция продолжилась, ее разворот произошел в августе.
На протяжении всего года ключевые игроки сегмента сталкивались с проблемами. В ноябре Iris Energy уведомила SEC, что два ее подразделения получили уведомление о дефолте по суммарному долгу в $103 млн. Ей пришлось отключить большую часть устройств.
Заявление о банкротстве подала майнинговая компания Compute North, с аналогичной угрозой столкнулась Core Scientific. Неприятностей добавили власти Нью-Йорка, введя двухлетний мораторий на добычу криптовалют с использованием электроэнергии, генерируемой из углеродных источников.
В ноябре совокупный доход майнеров биткоина составил $473,2 млн — на 20% меньше, чем в октябре. Общее падение доходов обусловили снижение цены и рост сложности майнинга — 21 ноября показатель достиг нового максимума на отметке 36,95 Т.
В декабре сложность добычи первой криптовалюты составила 35,36 T.
Согласно Glassnode, рекордное значение вычислительной мощности сети (сглаженное 7-дневной скользящей средней) зафиксировано 1 ноября — 272,4 EH/s. 12 ноября показатель приблизился к максимуму, превысив уровень 272 EH/s, в декабре снизился до 243 EH/s.
В сентябре аналитики Arcane Research выяснили, что подавляющее число публичных майнинговых компаний понесли убытки из-за криптозимы. Она же запустила и другой тренд года — массовые увольнения.
Сокращения в криптокомпаниях
С весны 2022 года многие участники индустрии пришли к нелегкому решению — оптимизировать штат на фоне неблагоприятных рыночных условий.
По состоянию на начало декабря без работы остались более 10 000 человек, согласно журналисту Колину Ву. По его данным, увольнения также затронули команды Valkyrie Investment, Mythical Games, Stripe, Genesis, Core Scientific и Celsius.
Криптозима отразилась почти на всех секторах индустрии, в том числе сегменте невзаимозаменяемых токенов (NFT).
Потеря интереса к NFT и расцвет Web3
Одним из трендов 2022 года стало падение интереса к NFT-сегменту. После резкого роста в январе объем торгов на ведущем маркетплейсе OpenSea демонстрировал непостоянную динамику, а с апреля начал неуклонно снижаться.
Сектор Web3, напротив, привлек внимание участников индустрии. О запуске целевых фондов объявили:
- Animoca Brands — $2 млрд;
- Pantera Capital — $1,3 млрд;
- Andreessen Horowitz — $600 млн;
- Binance Labs — $500 млн;
- Immutable — $500 млн;
- Konvoy Ventures — $150 млн;
- NEAR Foundation — $100 млн;
- Solana — $100 млн;
- Alchemy — $25 млн.
Кроме инвестиций, сегмент собирал позитивные отзывы от разных медийных персон и участников сообщества. Так, музыкант и продюсер Фаррелл Уильямс назвал блокчейн и интернет нового поколения «ключом к революции» в финансовой системе, а разработчик мобильных игр Aeria Canada Studio анонсировал переход на Web3.
Основатель ConsenSys и один из создателей Ethereum Джозеф Любин предположил, что сегмент бросит вызов бизнес–моделям во всем мире, перераспределив прибыль и полномочия в пользу сообществ и создателей контента.
Однако этой тенденции оказалось недостаточно для смягчения негативного воздействия, вызванного проблемами ведущих игроков и падением рынка. Дополнительное давление на индустрию оказала активность хакеров.
Атаки на кроссчейн-мосты
Октябрь стал рекордным месяцем по объему украденных хакерами криптовалют в 2022 году. Согласно Chainalysis, потери DeFi-протоколов с 1 октября в результате 11 атак достигли $718 млн.
По подсчетам экспертов баунти-платформы Immunefi, за третий квартал 2022 года ущерб экосистемы Web3 от взломов и мошенничества составил $428,7 млн.
Существенные потери понесли кроссчейн-мосты. В июне неизвестные взломали связанный с блокчейном Harmony кроссчейн-протокол Horizon на $100 млн.
В октябре жертвами злоумышленников стали три подобных проекта ($600 млн). Это 82% от кумулятивного показателя октября и 64% от суммарного за весь год.
Из общего показателя на хакерские атаки пришлось $399 млн. Большая часть убытков пришлась на два инцидента — с кроссчейн-протоколом Nomad ($190 млн) и маркетмейкером Wintermute ($160 млн).
Основатель Ethereum Виталик Бутерин ранее заявил, что настроен «пессимистично» в отношении мостов. По его мнению, последние уязвимы для атак типа 51%.
В ноябре потери криптопроектов от взломов составили $391,6 млн, подсчитали в PeckShield. Большая часть суммы пришлась на ущерб от кражи средств с обанкротившейся FTX (~$340 млн) и взлом горячего кошелька Deribit ($28 млн).
Активность злоумышленников наравне с разразившимся в индустрии кризисом ожидаемо привлекли внимание мировых регуляторов.
Реакции властей
Важным событием года стало решение властей Евросоюза по законопроекту MiCA. В октябре его подписали участники Совета ЕС, позднее — поддержали в Комитете по экономическим и валютным вопросам Европейского парламента. Окончательное голосование по документу ожидается в феврале 2023 года.
Следствием громких проблем в индустрии традиционно становятся резкие призывы к ужесточению регулирования. Сразу после краха FTX свое мнение по этому поводу высказала член банковского комитета Сената США Элизабет Уоррен, хотя ее позиция не нашла бурной поддержки в самом сообществе.
О «слабых местах» отрасли заявила министр финансов США Джанет Йеллен, а член Палаты представителей Брэд Шерман обвинил криптовалютных миллиардеров в лоббировании своих интересов в Вашингтоне по сдерживанию регулирования индустрии цифровых активов.
Однако в уходящем году много недовольства вызвали и действия SEC. Затянувшийся и явно выходящий из-под контроля регулятора процесс против Ripple, отклонение заявок на запуск фьючерсных биткоин-ETF и негибкая позиция агентства в целом вызвали недовольство как у сторонников индустрии, так и у представителей власти.
Свою порцию критики получил и Минфин США.
Санкции против Tornado Cash
8 августа OFAC внесло в санкционный список сайт Tornado Cash, а также связанные с ним 39 Ethereum- и 6 USDC-адресов по подозрению в отмывании более $7 млрд.
CEO криптовалютной биржи Kraken Джесс Пауэлл назвал ограничения в отношении миксера неконституционными, а аналитики TRM Labs — вызовом для комплаенса.
С критикой также выступил член Палаты представителей США Том Эммер. По его мнению, ограничения в отношении миксера угрожают конфиденциальности и инновациям. Он потребовал от главы Минфина Джанет Йеллен объяснений касательно действий OFAC.
Шесть пользователей Ethereum и Tornado Cash подали в суд Западного округа штата Техас иск против американского Казначейства. Инициативу поддержала биткоин-биржа Coinbase.
12 августа власти Нидерландов арестовали разработчика Tornado Cash Алексея Перцева. В его поддержку провели митинг, однако это не помешало суду оставить его под арестом до 20 февраля 2023 года.
***
Несмотря на тяжелый год, криптовалютная индустрия продолжила свое развитие. Многие эксперты, как и участники сообщества, сошлись во мнении — текущий кризис в долгосрочной перспективе пойдет на пользу, поскольку оставит за бортом проблемные и слабые проекты.
Ведущие игроки усиливают свои позиции и стремятся к большей прозрачности. Это, в свою очередь, должно укрепить доверие к отрасли и стать дополнительным стимулом для массового принятия.
Криптозима еще не закончилась, и впереди сложный путь. Однако вся история развития цифровых активов показывает — за каждым падением следует новый взлет.
Оставайтесь с ForkLog. С Наступающим!
Читайте биткоин-новости ForkLog в нашем Telegram — новости криптовалют, курсы и аналитика.
Рассылки ForkLog: держите руку на пульсе биткоин-индустрии!